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企業(yè)年金，是指企業(yè)及其職工，在依法參加基本養(yǎng)老保險的基礎(chǔ)上，自愿建立的補充養(yǎng)老保險。企業(yè)年金所需的費用，可由企業(yè)和職工個人共同繳納，也可企業(yè)單獨繳納。企業(yè)年金雖然是補充養(yǎng)老保險的一種，但它本身不是保險，而是一種補充性養(yǎng)老工具。
保險和信托兩種運營模式
企業(yè)年金基金的投資是年金運作的關(guān)鍵因素之一，它一般是由獲得資格的企業(yè)年金基金投資管理人來管理，而投資管理人大多是在專業(yè)理財方面具有經(jīng)驗已經(jīng)建立了一套成熟的投資管理體系的專業(yè)公司，一般而言，是由保險公司和基金公司擔(dān)當(dāng)投資管理人。
根據(jù)這兩個運營主體的不同，年金可以分為兩種：一是通過保險公司提供的標(biāo)準(zhǔn)保險單，由保險公司全權(quán)負(fù)責(zé)；二是以信托模式選擇多方受托人來運作。兩者的主要區(qū)別在于保險是負(fù)債關(guān)系，要以借貸的關(guān)系全額賠付給保險受益人。而信托模式則是受托理財，既沒有負(fù)債關(guān)系，也沒有全額支付的義務(wù)。與保險不同的是，企業(yè)年金財產(chǎn)所有權(quán)具有獨立于所有參與管理各方的特性，采用透明化運作，不會因為企業(yè)或者管理人破產(chǎn)而被清算。
與投資回報率相對較對且投資渠道有一定程度限制的保險方式相比，信托基金模式的優(yōu)點在于信托財產(chǎn)的獨立性，從而極大的提高信托財產(chǎn)的安全系數(shù)，保證信托目的的貫徹執(zhí)行。而且其方案設(shè)計的彈性來看比保險公司提供的標(biāo)準(zhǔn)化保單要強，成本通常也更低，運用資產(chǎn)的效率更高。所以在國際上得到廣泛的采用。
年金使用的兩種形式
確定繳費型計劃(DC)形式
所謂確定繳費型計劃(Defined Contribution Plan，DC)是指建立個人賬戶的方式，由雇主和雇員定期按照一定比例繳納保險費(其中雇員可以少繳或不繳)，雇員的退休金水平取決于資金積累規(guī)模及其投資收益。退休金可以由員工一次性支取，也可以分期支取，直至其個人賬戶余額為零。它的主要特點有：
1、設(shè)計簡單，員工容易理解。企業(yè)和員工只需定期繳款到員工個人賬戶即可。
2、員工可以自主投資決策。在DC計劃下，雇員承擔(dān)其個人賬戶資金的投資風(fēng)險，許多DC計劃允許員工在不同的收益和風(fēng)險的組合下選擇個人賬戶資產(chǎn)的投資方向。
3、便攜性強。DC計劃雇員在任何時候?qū)ζ鋫€人繳款都有100%的歸屬權(quán)。
4、退休收入水平不確定。DC計劃下員工的退休金總額就是其退休時個人賬戶上的積累額，員工個人賬戶的積累水平取決于繳款水平、積累年數(shù)、以及資產(chǎn)的投資回報率。
5、個人賬戶管理費用高。DC計劃采用個人賬戶運作，賬戶管理費用較高。
6、DC計劃不利于年老員工。由于年老員工的繳費期限比較短，能夠累積的賬戶價值非常有限。
確定給付計劃(DB)形式
確定給付計劃(Defined Benefit plan，DB)是指企業(yè)根據(jù)員工的工資水平、工作年限、為企業(yè)貢獻(xiàn)程度等因素來確定其養(yǎng)老金支付額，再利用精算方法估計現(xiàn)時需要的各年繳費，投資風(fēng)險、死亡率風(fēng)險、薪金增長風(fēng)險等全部由企業(yè)承擔(dān)。
DB計劃的主要特點是：
1、退休收入水平事先確定。
2、按照集體賬戶運作，成本比較低。
3、設(shè)計靈活，可以很好的配合雇主的人力資源策略，例如照顧年齡較大的員工、靈活設(shè)定受益權(quán)進(jìn)度表等。
4、需要定期做精算評估，由于經(jīng)濟(jì)環(huán)境在不斷變化，雇主的現(xiàn)有繳費水平可能出現(xiàn)不足或過剩的情況，需要精算師定期做出評估，以判斷繳費水平是否充足。
5、員工不容易理解，對于自己享受到的權(quán)益也缺乏直觀的感覺；DC計劃下，員工清楚的了解自己賬戶中的累積額就是退休時的養(yǎng)老金，而DB計劃下員工幾乎不能夠理解計劃的運作方式。
6、DB計劃還可以更好的匹配雇主的人力資源策略：例如對那些為本企業(yè)工作了很長時間的員工給予特別優(yōu)厚的退休金；或者為進(jìn)入公司時年齡較大的員工提供給付水平快速積累的方案。年齡較大的員工通常具有更豐富的工作經(jīng)驗，DB計劃更利于挽留他們。而DC計劃則缺乏此類彈性。
DC計劃和DB計劃對比
計劃特征 | DC計劃 | DB計劃 |
給付積累速度 | 早期比較快 | 隨服務(wù)年限的增加，增長速度加快 |
攜帶性 | 好 | 差 |
投資風(fēng)險 | 雇員承擔(dān)全部投資風(fēng)險 | 雇主承擔(dān)全部投資風(fēng)險 |
退休金的充足性 | 如果捐納水平足夠高，或者投資表現(xiàn)優(yōu)良，退休金會比較充足 | 取決于雇員是否獲得了足夠的退休金給付水平，與投資表現(xiàn)無直接聯(lián)系 |
退休金給付方式 | 一次性，或轉(zhuǎn)化為年金 | 年金形式 |
是否有資金缺口 | 無 | 有可能出現(xiàn) |
理解的難易 | 容易被員工理解和接納 | 大多數(shù)員工都難以理解，需要更多的交流溝通 |
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標(biāo)簽： 養(yǎng)老 
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