“喜獲”牌照兩個月后，企業(yè)年金基金管理機構(gòu)之間開始了“拉郎配”角逐。

日前，首批獲得企業(yè)年金基金法人受托機構(gòu)和賬戶管理人兩項業(yè)務資格的華寶信托投資有限責任公司(以下簡稱“華寶信托”)，向13家已擁有企業(yè)年金基金投資管理人資格的基金管理公司、證券公司、保險資產(chǎn)管理公司等相關(guān)機構(gòu)發(fā)放了一份備選投資管理人盡職調(diào)查問卷。

但這份問卷似乎沒有挑起投資管理人的熱情。

基金公司深感“問卷疲勞”

自從全國社?；?/a>理事會開了“選秀”的先河后，這種采用問卷調(diào)查的方式選擇投資管理人等交易伙伴的方式，似乎成了“一招靈”。

華寶信托長達10頁的問卷中，近百條問題被分為了八個大類，分別涉及被選公司的概況、人員隊伍、公司治理與內(nèi)部控制、風險管理、研究及交易體系建設(shè)、投資行為分析、市場開發(fā)與服務和養(yǎng)老金管理業(yè)務能力。

第三部分，研究、投資與交易體系，一部分就設(shè)計了23個問題，包括：投資決策架構(gòu)和流程。說明不同崗位在投資決策中的責權(quán)，投資授權(quán)制度等。投資決策的主要方式以及采用該方式的理由，投資決策委員會相關(guān)的歷史工作記錄，等等。

北京一家基金公司負責年金業(yè)務的人士告訴記者，問卷調(diào)查的形式無可厚非，受托人全權(quán)代表委托人選擇其他機構(gòu)的制度本身，就賦予了它這樣的天然權(quán)利。這份問卷差不多照搬了當年全國社保基金“選秀”的問題，但從管理企業(yè)年金的角度看，針對性不太夠，其中還有一些問題涉及商業(yè)秘密。

該人士稱，問卷中有諸如“說明股東構(gòu)成可能引起的潛在利益沖突和主要防范措施；列出過去一年中歷次董事會召開時間、主要議題、主要內(nèi)容；列出過去一年中歷次監(jiān)事會召開時間、主要議題、主要內(nèi)容”。他稱：“類似這樣的問題，我們一般不予回答。”

基本情況調(diào)查也非常細致，連“公司高管、投資、研究、風險管理、監(jiān)察稽核、交易人員的任免標準、考核與激勵辦法、薪酬結(jié)構(gòu)”都需要列出。

該人士續(xù)稱，除了向投資管理人提問外，問卷中或其他相關(guān)資料中并沒有提及入選須符合的標準、進行實質(zhì)性的洽談或公布結(jié)果的時間表等。此外，關(guān)于是否會與華寶系統(tǒng)內(nèi)相關(guān)機構(gòu)公平對待的表述及附加的保密協(xié)議，在問卷或附件中也一概沒有。從這一點上來講，缺乏一定的專業(yè)性。

在回答記者問及的是否會遞交答卷時，他說，答復還是要的，但可能不會涉及核心問題或商業(yè)機密。

華寶信托尷尬

“前不久，平安養(yǎng)老金公司也已經(jīng)來過一招了。”一家同為投資管理人的基金公司機構(gòu)部負責人告訴記者。

從社保選秀，到去年底中國人壽的問卷摸底，再到平安、華寶信托，幾輪的“選秀”下來，基金公司已經(jīng)頗感“問卷疲勞”。

“(問卷的)問題大都是公司原有的制度安排，內(nèi)容也大同小異，照抄一下就行了，程序并不復雜。但除了社?；稹x秀’大家真‘掏心’外，其他的商業(yè)公司間的行為一般都有所保留。如此下來，‘選秀’就失去了它真實的意義，最終的判斷還要看挑選的人是否獨具慧眼，除非‘發(fā)鏢’的人別有用心?！痹撠撠熑苏f。

即便同是商業(yè)機構(gòu)，境遇也不盡相同。與華寶信托的調(diào)查相比，基金公司對之前中國人壽和平安的調(diào)查甚為熱情。

理由很簡單，它們的手里拿著真金白銀?！凹幢闫髽I(yè)年金作為一項新業(yè)務需要一段時間的積累，但畢竟保險公司有渠道、有客戶，如果‘選秀’成功說不定馬上就有業(yè)務，再加上那兩家保險公司自身又是基金的大買家，輕易不好開罪?！痹撠撠熑酥毖缘?。

華寶信托是經(jīng)中國人民銀行核準首批獲得重新登記的信托公司，注冊資本為人民幣10億元(其中美元1500萬元)。公司相對年輕，資產(chǎn)質(zhì)量較好，上海寶鋼集團公司和浙江省舟山市財政局分別持有其98%和2%的股份。

華寶信托很早就瞄準了企業(yè)年金這塊“蛋糕”，其間還參與了勞動保障部企業(yè)年金的一些課題研究，在信息系統(tǒng)的建設(shè)上也花費了不少心血。

“但華寶信托的分支機構(gòu)少，渠道優(yōu)勢不明顯。俗話說，巧婦難為無米之炊，也在‘等米下鍋’的受托人，我們也不好跟著‘混’?！鼻笆龌鸸緳C構(gòu)部負責人坦言。

另外一個尷尬的理由來自華寶信托的子公司——與法國興業(yè)銀行合資的華寶興業(yè)基金管理公司。知情人士透露，該基金公司也向勞社部遞交了企業(yè)年金管理機構(gòu)的申請。

前述負責人說：“本身有基金公司，又來向我們調(diào)查，我們也不清楚他們之間的防火墻是怎么設(shè)的，因此也有所顧忌?！?/FONT>

機構(gòu)的“戀愛季節(jié)”

自8月2日，勞動和社會保障部公布了企業(yè)年金基金管理機構(gòu)名單以來，匆匆的兩個月時間轉(zhuǎn)瞬即逝。但到目前為止，尚未有公開信息披露哪家機構(gòu)獲得新的合規(guī)企業(yè)年金業(yè)務。

“我們都在忙著‘找對象’，這是現(xiàn)在的第一要務?！币患耀@得了賬戶管理人資格的保險公司人士這樣形容到。“有的已經(jīng)進行了第一輪談判，有的已經(jīng)完成第二輪，要磨合的事情很多，進展不快?！彼f。

據(jù)他透露，他們選擇伙伴的方式與華寶信托的問卷式截然不同?！拔覀儠紫冗x擇一家托管銀行，畢竟保險公司和銀行之間的業(yè)務往來由來已久，從銀行保險到保險資產(chǎn)的托管，從中間業(yè)務收入到基本賬戶，合作比較多。之后再通過銀行的關(guān)系，結(jié)合兩家機構(gòu)的優(yōu)勢及特點，尋找投資管理人、受托人?！?/FONT>

在選擇的標準上，他表示，前期會更多地考慮過往的合作關(guān)系與默契程度，是否能夠形成階段性的優(yōu)勢互補。

“兩家機構(gòu)的合作能夠達成默契、使業(yè)務流程優(yōu)化、高效的話是需要一個過程的，需要時間去磨合，所以還是有過往良好合作基礎(chǔ)的比較容易開展。臨時的拉郎配，短時間內(nèi)都不會取得進展，所以前期還是做集合信托計劃好?！彼M一步解釋道：“在現(xiàn)在的過渡階段，我們會找1-2兩家合作伙伴，做一套以我們?yōu)橹鞯耐顿Y組合，這樣的可操作性更強?！?/FONT>

除此以外，一種更加值得期待的合作模式，就是在集團的框架下，形成一攬子合作。

近日，中國保監(jiān)會剛剛批準了4家保險公司設(shè)立資產(chǎn)管理公司，分別是太平人壽、太平洋保險、泰康人壽和新華人壽。而這四家公司都不同程度地獲得了企業(yè)年金的管理資格。

前述保險公司人士說，現(xiàn)在企業(yè)年金市場處在剛剛起步的階段，如果找一種實物操作性比較強的模式，就是通過自己的資產(chǎn)管理公司投資運作，大家都希望在自己的體系內(nèi)形成一個完整的組合。

2005年10月16日 04:49 21世紀經(jīng)濟報道本報記者 孟薌 劉鴻雁 北京報道

【作者：孟薌 劉鴻雁】  【出處：21世紀經(jīng)濟報道】