盡管封閉式基金還在虧損，盡管收益率不如早先預(yù)期的4%那么高，對于中國保險業(yè)來說，2005年3.6%的投資收益率比起2004年的2.87%還算是體面的，畢竟2005年又是一個資金充裕、市場低迷的年份。

最好的公司收益超20%

來自保監(jiān)會的消息說，去年保險業(yè)在股票投資上取得平均超過6%的投資收益，最好的保險公司收益率甚至超過20%。

投資基金的狀況就不樂觀了。開放式基金有贏利，但封閉式基金虧損依舊，基金投資整體上還是虧損。截至2005年底，保險公司直接和間接投資股票市場845.6億元。

2005年末，保險資金運用余額達(dá)1.4萬億元，同比增長31.15％。隨著保險資金運用渠道的拓寬，保險資產(chǎn)結(jié)構(gòu)出現(xiàn)了戰(zhàn)略性轉(zhuǎn)變，期限較長、收益穩(wěn)定的債券投資在2005年首次超過銀行存款，成為第一大類投資工具。在投資收益構(gòu)成中，銀行協(xié)議存款取得4%以上的投資收益；債券投資取得近4.5%的投資收益。

對于2005年的保險資金運用，保監(jiān)會權(quán)威人士給出了這樣的評語：“投資沒有發(fā)生大的問題，關(guān)鍵是保險業(yè)投資思想和行為發(fā)生了變化，遏制住了風(fēng)險，效益有所提高。這取決于專業(yè)化管理以及對國際經(jīng)驗的借鑒?！?/FONT>

獲準(zhǔn)間接投資基礎(chǔ)設(shè)施和產(chǎn)業(yè)基金

中國保監(jiān)會主席吳定富1月13日在全國保險工作會議上透露，最近國務(wù)院已相繼批準(zhǔn)保險資金間接投資基礎(chǔ)設(shè)施項目和渤海產(chǎn)業(yè)投資基金。

這是保險資金投資渠道的又一重大突破?！翱梢詼p少對利率性產(chǎn)品的過度依賴，直接分享經(jīng)濟(jì)增長成果，降低保險業(yè)投資成本?！北１O(jiān)會權(quán)威人士這樣解讀

近年來，在允許保險資金投資銀行存款、國債、金融債的基礎(chǔ)上，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，先后允許保險資金投資企業(yè)債券、證券投資基金、直接投資股票市場、保險外匯資金境外運用等。

“盡管有這么多渠道，但保險資金還是不能有效地實現(xiàn)增值?！边@位權(quán)威人士說。除資本市場長期低迷的原因外，一個重要的原因就是這些渠道大多限定在固定收益市場。

業(yè)內(nèi)對于允許保險資金間接投資基礎(chǔ)設(shè)施項目的呼聲由來已久?；A(chǔ)設(shè)施項目投資期限長、收益較穩(wěn)定，適合保險業(yè)尤其是壽險業(yè)的口味。根據(jù)歐美發(fā)達(dá)保險市場的經(jīng)驗，保險資金投資于高速公路、鐵路等基礎(chǔ)設(shè)施項目的比重一般在10％至20％之間。

吳定富指出，投資基礎(chǔ)設(shè)施政策的落實，必須以有效防范和控制風(fēng)險為前提?！盎A(chǔ)設(shè)施項目投資規(guī)模大、操作復(fù)雜，保險業(yè)對這個領(lǐng)域的投資又比較生疏，缺乏專業(yè)經(jīng)驗。因此，要堅持制度先行，穩(wěn)步推進(jìn)，決不能一哄而上?！?/FONT>

據(jù)悉，保監(jiān)會已起草了《保險資金間接投資基礎(chǔ)設(shè)施項目試點管理辦法》。保監(jiān)會相關(guān)負(fù)責(zé)人透露，在春節(jié)前，保監(jiān)會將招集國內(nèi)外專家進(jìn)一步完善相關(guān)的規(guī)則；在春節(jié)后，將擇機(jī)對外發(fā)布規(guī)則。完善辦法的同時，將對保險資金間接投資基礎(chǔ)設(shè)施項目的投資重點、投資比例、投資方式以及操作流程等作出詳細(xì)規(guī)范。

就保險資金可以投資產(chǎn)業(yè)投資基金，該負(fù)責(zé)人表示，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立的渤海產(chǎn)業(yè)投資基金，是國內(nèi)第一個真正意義上的產(chǎn)業(yè)投資基金?；鸬脑O(shè)立將采取私募方式。保險資金通過該基金間接投資于優(yōu)質(zhì)企業(yè)，間接擁有企業(yè)股權(quán)。

他說，保險資金投資于產(chǎn)業(yè)投資基金將可以采取多種方式。目前，有關(guān)方面正加緊制訂具體的辦法，完善相關(guān)規(guī)定。就國內(nèi)發(fā)展形勢看，產(chǎn)業(yè)投資基金今后的發(fā)展將極具潛力。

今年保監(jiān)會還將研究保險資金投資股權(quán)、物權(quán)、產(chǎn)權(quán)和資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的政策，推進(jìn)保險機(jī)構(gòu)設(shè)立基金公司等專業(yè)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)。

www.cnfol.com  2006年01月16日 08:30  經(jīng)濟(jì)參考報  趙江山

【作者：趙江山】  【出處：經(jīng)濟(jì)參考報】