最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，保險資金投資國債增長速度放緩，去年1-12月國債投資數(shù)量為3588.2884億元，只比1-11月增加33.69億元，相對于1-11月份和1-10月份的月環(huán)比增加的163.84億元，增長速度明顯放緩。

    據(jù)權(quán)威人士透露，去年保險資金投資債券市場資金額為7000億元。去除3588億元的國債投資和其他數(shù)量不多的金融債等投資品種，保險資金對于企業(yè)債券的投資顯示出足夠的熱情。

    "可投資保險產(chǎn)品數(shù)量少，能投資的保險產(chǎn)品利率過低，是目前保險資金運用中繞不開的坎。"中國保監(jiān)會資金運用部的有關(guān)負責(zé)人向記者表示。

    "我國正處于低利率時代，盡管利率下降空間有限，但受央行匯率改革的壓力，短期利率被主觀壓低，在短時間內(nèi)這一狀況很難改變。"居管理保險資產(chǎn)數(shù)量前列的一家保險資產(chǎn)管理公司固定收益部負責(zé)人也承認保險資金在現(xiàn)實操作中所遭遇的尷尬。

    " 我們現(xiàn)在的操作不可能再像2004年和2005年上半年債券好做的時候，買上合適的產(chǎn)品基本就長線持有，不怎么動。"保險資產(chǎn)管理公司固定收益部負責(zé)人向記者表示。他的話不是沒有道理。現(xiàn)在投資5年期定期存款，單利是3.6%，這比投資10年期的債券利率都要高。去年底，10年期國債投資收益跌到 2.9%。

    "只有增加套利的行動，才能適應(yīng)目前的市場情況。這屬于市場的周期性變動，沒有必要為此大傷腦筋，買方市場和賣方市場是在不斷轉(zhuǎn)換的。"這位保險資產(chǎn)管理公司人士很平和地看待這一切。

    據(jù)悉，保險資金通過拆借市場，拿到1.5%的資金，轉(zhuǎn)到投資貨幣市場基金，能有2%的收益，最終獲取近0.5個百分點的收益。

    市場人士分析，從今年發(fā)展情況看，有可能會有所改變。

    "我們期盼今年資產(chǎn)證券化產(chǎn)品不斷推出，能形成氣候。"華泰資產(chǎn)管理公司的一位人士表示。

    他還提出，無擔(dān)保企業(yè)債券將是保險資金關(guān)注的投資熱點。據(jù)悉，今年發(fā)改委600億元的企業(yè)債券盤子中，無擔(dān)保企業(yè)債券品種就在其中。目前，在保險資金投資債券相關(guān)規(guī)定中已經(jīng)允許保險資金投資無擔(dān)保企業(yè)債券。

 來源：【上海證券報】   編輯整理:【中國保險網(wǎng)】 日期：【2006-2-14】 盧曉平

【作者：盧曉平】  【出處：上海證券報】