像中國(guó)人壽一般的國(guó)企大盤股，通常的基礎(chǔ)股性是流動(dòng)性好、股價(jià)平穩(wěn)，難得有興風(fēng)作浪的機(jī)會(huì)

股市上，大魚快進(jìn)快出不易，除非空間夠大，容得下風(fēng)浪。中國(guó)人壽股份有限公司(簡(jiǎn)稱中國(guó)人壽2628，hk)，流通市值突破600億港元，就是這樣的大池子。

像中國(guó)人壽一般的國(guó)企大盤股，通常的基礎(chǔ)股性是流動(dòng)性好、股價(jià)平穩(wěn)，難得有興風(fēng)作浪的機(jī)會(huì)。

2月6日，一則消息刺激中國(guó)人壽最高升幅達(dá)7.7%，獲利盤隨即回吐，全日升幅報(bào)收5.8%。

掀起風(fēng)浪的消息其實(shí)平常。內(nèi)地媒體引述中國(guó)人壽董事長(zhǎng)楊超所言，公司擬出售10%股權(quán)予3家戰(zhàn)略投資者，現(xiàn)正討論實(shí)際條款。

市場(chǎng)反應(yīng)

楊超一定沒有料到，這番言論會(huì)產(chǎn)生事后如此之大的效果。言論傳到香港，中國(guó)人壽成交量迅速放大到59億元，股價(jià)暴漲，市值增加近80億港元。

關(guān)于中國(guó)人壽引進(jìn)戰(zhàn)略投資者，參與國(guó)有股減持的話題，此前多有見諸報(bào)媒，實(shí)在是老調(diào)常談。就在今年10月，楊超也曾在媒體上表示，中國(guó)人壽一直對(duì)引進(jìn)一級(jí)戰(zhàn)略投資者非常重視，這方面工作正在積極推進(jìn)之中。

中國(guó)人壽的股價(jià)，是上得去下不來。盡管投資者先沽為快，賣盤高掛令中國(guó)人壽2月7日股價(jià)下跌3.59%，但較消息發(fā)出前，仍上漲超過2%。

事實(shí)上，香港股市目前的大氣候是，不少對(duì)沖基金在香港。不僅沖著人民幣升值而來，也與近日歐洲漫畫事件影響，令國(guó)際游資調(diào)到亞太地區(qū)如香港股市中避難。

而一批有豐厚資產(chǎn)為基礎(chǔ)，業(yè)績(jī)也明顯復(fù)蘇的國(guó)企股，更受此類游資喜愛。可資證明者，不僅是中國(guó)人壽這種天降機(jī)遇，如英國(guó)對(duì)沖基金TCI掃貨中油香港 (135，hk)，竟創(chuàng)下該公司8年股價(jià)新高。

香港股市最大的外資基金摩根大通，也在引資大傳言后，適時(shí)推出研究報(bào)告，認(rèn)為中國(guó)人壽自2004年起，收獲的長(zhǎng)期保單，可刺激利潤(rùn)率令收益更穩(wěn)定。并指出，中國(guó)人壽仍有機(jī)會(huì)引入策略性投資者，能減低配股風(fēng)險(xiǎn)、改善企業(yè)治理并提供好的策略。

但是，據(jù)香港聯(lián)交所資料顯示，摩根大通曾在2月1日，以1.3億港元增持中國(guó)人壽1600余萬股，每股作價(jià)7.86港元。

瘋狂價(jià)位

其實(shí)，中國(guó)人壽在過去，也有因傳聞導(dǎo)致股價(jià)和成交量暴漲的例子。2005年6月17日，市場(chǎng)盛傳股神巴菲特，透過買入中國(guó)人壽的美國(guó)預(yù)托證券(ADR)入股。

有巴菲特捧紅中石油(857，hk)的傳奇在先，這個(gè)消息令中國(guó)人壽當(dāng)日股價(jià)上升近5%，報(bào)收5.35港元。而這次市場(chǎng)再起引資傳聞，比巴菲特入股的刺激尤甚。

摩根大通首次給予中國(guó)人壽“增持”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)10元。之所以稱“首次”，是因?yàn)槿ツ暌詠恚Ω笸ㄒ恢痹跍p持中國(guó)人壽。

人送外號(hào)“陸叔”的香港金牌炒股導(dǎo)師陳永陸，更認(rèn)為中國(guó)人壽的股價(jià)將變得“瘋狂”。“陸叔”笑言，如果市道火爆至極，加上人民幣再升值，才會(huì)出現(xiàn)瘋狂的機(jī)會(huì)。

    減持概念

香港聯(lián)交所規(guī)定，上市公司在正式渠道披露信息前，通過媒體發(fā)布消息導(dǎo)致股價(jià)異動(dòng)，將被視為操縱股價(jià)的違規(guī)行為。

所以，中國(guó)人壽隨后發(fā)布了一個(gè)有趣的澄清公告。之所以有趣，是因?yàn)橹袊?guó)人壽并不避諱引進(jìn)戰(zhàn)略投資者一事，而只是否認(rèn)曾向媒體討論此項(xiàng)問題。

中國(guó)人壽更鄭重承認(rèn)，一直在開展引入戰(zhàn)略投資者的工作，一旦達(dá)成協(xié)議，將按香港聯(lián)交所規(guī)定進(jìn)行公開披露。

在政策層，國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)公司引入海外戰(zhàn)略投資者，并沒有任何障礙。2003年11月赴港上市的中國(guó)人保(2328，hk)，即由美國(guó)國(guó)際集團(tuán)(AIG)持有9.9%股份。

中國(guó)人壽目前的股權(quán)結(jié)構(gòu)非常簡(jiǎn)單，72.2%由母公司中國(guó)人壽集團(tuán)持有，其余為公眾股東。由于母公司為期3年的禁售期，于今年底才結(jié)束，在此時(shí)間表內(nèi)，引資一事并非十分急迫。

楊超透露，3個(gè)戰(zhàn)略投資者兩家來自海外，一家來自國(guó)內(nèi)，并表示，“國(guó)內(nèi)的戰(zhàn)略投資者應(yīng)該是比我們還大的國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)?！?/FONT>

讓外部投資者入局，對(duì)中國(guó)人壽而言，即可充盈現(xiàn)金流，又能令海外市場(chǎng)參與公司治理，更加符合一個(gè)健康的國(guó)際公司形象。

投資人的搭配上，隱含著更大的前景。中國(guó)人壽資產(chǎn)管理公司即擁有6000億元資金調(diào)動(dòng)能力，比中國(guó)人壽更大的國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)，顯然就是大型銀行。

中國(guó)人壽與內(nèi)地銀行分享股權(quán)若成事，馬上可借助銀行周密的網(wǎng)絡(luò)，去推廣公司的產(chǎn)品。而最終的業(yè)態(tài)，將是打造出完備的金融超市，極大拓寬業(yè)務(wù)渠道。

www.cnfol.com  2006年02月11日 19:38  財(cái)經(jīng)時(shí)報(bào)  羅斌

【作者：羅斌】  【出處：財(cái)經(jīng)時(shí)報(bào)】