自1982年在部分省市試辦簡易人身保險業(yè)務(wù)以來，特別是近幾年來，我國壽險業(yè)得到快速發(fā)展，人身保險公司規(guī)模不斷擴(kuò)大。全國壽險保費(fèi)收入從1985年的4.41億元增加到2004年的 3228.24億元，增長732.03倍，年均增長36.6%，大大高于同期GDP的增長速度。壽險保費(fèi)收入占總保費(fèi)收入的比重也由1985年的 16.9%上升到2004年的74.76%。

在保費(fèi)收入快速增長的同時，我國壽險業(yè)出現(xiàn)了巨額“利差損”和償付能力不足問題。這引起了業(yè)內(nèi)人士關(guān)注保險業(yè)發(fā)展的質(zhì)量和效益問題，關(guān)注保險公司的內(nèi)含價值。2005年7月16日，中國保監(jiān)會主席吳定富在中國社科院舉行的“壽險公司內(nèi)含價值國際研討會”上指出，隨著我國保險業(yè)的快速發(fā)展和增長方式的轉(zhuǎn)變，越來越需要更加完善的保險業(yè)務(wù)評價體系，來全面地反映保險業(yè)發(fā)展的實(shí)際狀況，為企業(yè)發(fā)展和保險監(jiān)管提供科學(xué)依據(jù)。內(nèi)含價值評估是國際保險業(yè)的發(fā)展趨勢，如何運(yùn)用內(nèi)含價值的方法來評價壽險公司的經(jīng)營狀況，對促進(jìn)我國保險業(yè)全面協(xié)調(diào)可持續(xù)發(fā)展具有十分重要的意義。當(dāng)前要認(rèn)真研究，積極推進(jìn)，努力建立符合我國保險業(yè)實(shí)際的內(nèi)含價值評估體系。不少學(xué)者認(rèn)為，保險公司片面追求保費(fèi)收入和市場占有率，在保費(fèi)收入增長的同時，個別險種產(chǎn)生的虧損也在增加，必然會影響到保險公司的償付能力，有損廣大客戶的長期利益。本文將利用我國保險業(yè)發(fā)展的有關(guān)數(shù)據(jù)，運(yùn)用適當(dāng)?shù)臄?shù)學(xué)模型，研究各保險公司的規(guī)模效率，分析影響效率的因素，提出提高保險公司規(guī)模效率和內(nèi)含價值的對策。

一、文獻(xiàn)綜述

規(guī)模經(jīng)濟(jì)(economy of scale)是研究生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模與經(jīng)濟(jì)效益關(guān)系的一個重要范疇。新帕爾格雷夫經(jīng)濟(jì)學(xué)大詞典的解釋是：考慮在既定的技術(shù)條件下，生產(chǎn)一單位單一或復(fù)合產(chǎn)品的成本，如果在某一區(qū)間生產(chǎn)的平均成本遞減(或遞增)，那么，就可以說這里有規(guī)模經(jīng)濟(jì)(或規(guī)模不經(jīng)濟(jì))。

內(nèi)含價值(Embedded Value)是保險業(yè)獨(dú)有的概念，其作用與許多大型企業(yè)采用的經(jīng)濟(jì)附加值 (Economic Value Added) 大同小異，指在充分考慮總體風(fēng)險的情況下，分配給適用業(yè)務(wù)的資產(chǎn)所產(chǎn)生的股東現(xiàn)金流的現(xiàn)值。通俗地說，內(nèi)含價值是在沒有考慮公司未來新業(yè)務(wù)銷售能力的情況下現(xiàn)有公司的價值，可視為壽險公司進(jìn)行清算轉(zhuǎn)讓時的價值。內(nèi)含價值是對一個壽險公司的經(jīng)濟(jì)價值的估計，不包括未來新業(yè)務(wù)產(chǎn)生的價值，直接反映壽險公司當(dāng)前的經(jīng)營成果。它由有效業(yè)務(wù)的價值和調(diào)整后凈價值兩部分構(gòu)成，反映在某個評估時點(diǎn)之前已經(jīng)生效的業(yè)務(wù)的價值。調(diào)整后凈值一般是指資產(chǎn)市值 (可包括所有不良資產(chǎn)) 扣除負(fù)債后的數(shù)額；而有效業(yè)務(wù)的價值則是反映了資本成本后，目前業(yè)務(wù)未來可作分配的折現(xiàn)現(xiàn)金流量。

國外研究保險業(yè)規(guī)模經(jīng)濟(jì)性的成果很多。20世紀(jì)90年代初，經(jīng)濟(jì)計量方法被用于分析美國保險業(yè)。Cummins and Weiss(1993)和Yuengert(1993)分析了美國人壽保險業(yè)的總體效率， Klumpes(2004)使用傅立葉彈性計算了1994至1999年英國40家人壽保險公司的資產(chǎn)配置制度的成本和利潤。自1990年以來，許多有關(guān)美國保險業(yè)研究中都采用了DEA方法。Cummins， Tennyson and Weiss(1999)探討了美國人壽保險業(yè)中兼并、規(guī)模經(jīng)濟(jì)與效率之間的關(guān)系。Fecher et al(1993)利用DEA方法和經(jīng)濟(jì)計量模型分析了法國人壽保險業(yè)的效率。Diacon(2001) 使用可變規(guī)模收益公式分析了英國保險公司的效率，結(jié)果表明英國的綜合保險公司有潛力成為歐洲最有效率的公司。

國內(nèi)學(xué)者越來越多地運(yùn)用定量方法來研究保險公司規(guī)模經(jīng)濟(jì)性。胡炳志等(2000)運(yùn)用生存檢驗(yàn)法研究我國保險公司最佳經(jīng)濟(jì)規(guī)模。胡坤(2003)通過對Powers 和 Shubik 保險市場戰(zhàn)略博弈模型的拓展，建立了一個以償付能力約束為核心的研究框架，分析保險市場規(guī)模變量(包括公司數(shù)量、客戶數(shù)量和資本數(shù)量)的變化對于市場均衡 (包括價格水平、保費(fèi)收入、平均保障、客戶收益和公司收益)的影響。侯晉(2004)運(yùn)用 DEA(數(shù)據(jù)包絡(luò)分析法)分析財產(chǎn)保險市場上中資公司的經(jīng)營效率。李宗偉等(2005)運(yùn)用超越對數(shù)成本函數(shù)對保險公司的規(guī)模經(jīng)濟(jì)特征進(jìn)行了分析，認(rèn)為目前我國幾家大型保險公司已處于規(guī)模不經(jīng)濟(jì)階段，而眾多小型保險公司還有擴(kuò)大規(guī)模的潛力。因此，小型保險公司經(jīng)營規(guī)模的進(jìn)一步擴(kuò)張將影響到我國未來保險業(yè)的市場結(jié)構(gòu)。

在研究保險公司規(guī)模經(jīng)濟(jì)性時所運(yùn)用的方法主要有以下幾種：會計分析法、生存檢驗(yàn)法、熵權(quán)雙基點(diǎn)法、生產(chǎn)函數(shù)法、超對數(shù)(translog)成本函數(shù)法、無界分析法(Free Disposal Hull， FDH)數(shù)據(jù)包絡(luò)分析法(Data Envelopment Analysis， DEA)。數(shù)據(jù)包絡(luò)分析法(DEA)與其它方法相比優(yōu)勢突出：無需具體的生產(chǎn)函數(shù)；可以進(jìn)行多投入和多產(chǎn)出情況下的規(guī)模效益分析；便于確定規(guī)模無效率單位需要改進(jìn)的方向；具有較強(qiáng)的時間適應(yīng)性。因此，本文運(yùn)用DEA方法來測量最近幾年我國壽險公司的規(guī)模效率，并輔助運(yùn)用Tobit模型分析影響規(guī)模效率的因素。

我國對內(nèi)含價值的研究尚處于起步階段。在中國期刊網(wǎng)上僅能找到兩篇，一篇是陳兵(2001)的論壽險公司內(nèi)含價值的評估，另一篇是王錚(2003)的內(nèi)含價值評估方法。這兩篇文章主要介紹了內(nèi)含價值的定義及其計算方法，并未對中國保險公司的內(nèi)含價值進(jìn)行實(shí)證。近期中國保監(jiān)會副主席魏迎寧在《壽險公司內(nèi)含價值的理論和實(shí)踐》一書中對我國幾家主要壽險公司的內(nèi)含價值進(jìn)行了實(shí)證研究。目前還沒有更多的公開發(fā)表的成果，尚未建立適合我國實(shí)際的內(nèi)含價值衡量指標(biāo)。

    二、基于DEA方法的我國保險業(yè)規(guī)模經(jīng)濟(jì)測度

數(shù)據(jù)包絡(luò)分析法(DEA)理論最初由Farrel(1957)提出。在1978年，Charnes， Cooper 和Rhodes創(chuàng)建了DEA模型，即CCR模型。它是一種用于測定具有相同生產(chǎn)性質(zhì)、相同輸入和相同輸出的生產(chǎn)決策單位的相對有效性的一種非參數(shù)方法。它通過構(gòu)建一個生產(chǎn)效率前沿，除位于前沿面上的樣本點(diǎn)之外，其它樣本點(diǎn)圍繞前沿面內(nèi)側(cè)分布，這樣所有的樣本點(diǎn)都包圍在前沿面之上或之內(nèi)，故而得名數(shù)據(jù)包絡(luò)分析(Data Envelopment Analysis， DEA)。

運(yùn)用DEA方法計算決策單位的規(guī)模經(jīng)濟(jì)，在樣本選擇時要遵循一定規(guī)則：樣本數(shù)量應(yīng)大于投入和產(chǎn)出指標(biāo)的總個數(shù)；要保證每個決策單位的投入和產(chǎn)出具有同質(zhì)性和可比性。[NextPage]

(一)樣本、指標(biāo)和數(shù)據(jù)

為了便于進(jìn)行保險業(yè)規(guī)模效率的縱向和橫向比較，本文選取2001年底以前成立的13家人身保險公司為樣本。各保險公司的名稱使用了《中國保險年鑒》中通常使用的簡稱。其中，美國友邦等在國內(nèi)幾個城市設(shè)立分公司的分別被合并為一個公司。平安保險公司以壽險為主兼營財產(chǎn)保險被劃分在壽險公司的行列。在樣本公司中，又分別按其資金來源不同分為5家中資公司和8家外資或合資公司。

綜合考慮研究目的、數(shù)據(jù)可得性和保險公司的特點(diǎn)，本文根據(jù)中介法和增值法選取投入和產(chǎn)出指標(biāo)。投入指標(biāo)包括：總?cè)藬?shù)、固定資產(chǎn)和營業(yè)費(fèi)用；產(chǎn)出指標(biāo)包括：保費(fèi)收入、凈利潤和賠款支出。投入指標(biāo)中，既有反映人力資源的指標(biāo)(總?cè)藬?shù))，又有反映資本投入的指標(biāo)(固定資產(chǎn)總值)，還有反映管理技術(shù)的指標(biāo)(經(jīng)營費(fèi)用)，按照新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)理論，這三個指標(biāo)基本反映了企業(yè)的投入要素量。產(chǎn)出指標(biāo)中，既有反映總產(chǎn)出能力的指標(biāo)(保費(fèi)收入)，又有反映盈利能力的指標(biāo) (凈利潤)，還有反映保險公司特有的產(chǎn)出指標(biāo)(賠款支出)，這三個指標(biāo)比較全面地反映了保險公司的產(chǎn)出。所以，本文選取的這六項(xiàng)指標(biāo)基本上綜合地反映了保險公司的投入、產(chǎn)出情況，全面反映了保險公司的生產(chǎn)經(jīng)營能力。

樣本時期為2001年至2003年。 各指標(biāo)數(shù)值來源于2002年至2004年《中國保險年鑒》，或根據(jù)《中國保險年鑒》整理。

(二)我國保險業(yè)規(guī)模效率的實(shí)證分析

通過2001-2003年各壽險公司投入和產(chǎn)出指標(biāo)的相關(guān)數(shù)據(jù)，分別對人身保險市場中各公司的規(guī)模效率進(jìn)行計算，計算結(jié)果顯示，2001年人身保險公司中有2個公司在規(guī)模效率前沿面上，這2個公司也是外資公司，中資公司都沒有在效率前沿面上，中資公司的平均效率為0.357，外資公司的平均效率為 0.432，外資公司的平均效率高于中資公司。2002年人身保險公司中有9個公司在效率前沿面上，中資公司占4個，外資公司占5個，中資公司的平均效率為0.970，外資公司的平均效率為0.941，中資公司的平均效率較高，中外資公司的效率差距在縮小。2003年人身保險公司中有3個公司在效率前沿面上，中資公司占1個，外資公司占2個，中資公司的平均效率為0.688，外資公司的平均效率為0.793，外資公司的平均效率高。

2001-2003年人身保險公司的中資公司三年的平均效率為0.672，外資公司的平均效率為0.719。從位于效率前沿面上公司數(shù)量來看，三年內(nèi)中資公司為5個，外資公司有10個。因此，無論比較位于效率前沿面上的公司數(shù)量，還是比較公司的平均效率，三年內(nèi)都是外資保險公司占優(yōu)勢。

占據(jù)市場份額60%左右的中國人壽保險公司三年的平均規(guī)模效率也只有0.786，落后于中保康聯(lián)人壽保險公司(平均效率為1)和恒康天安人壽保險公司 (平均效率為1)，處于中等偏上的位置。另外，中國人壽保險公司于2003年12月17日和18日分別在紐約和香港成功上市，創(chuàng)造了當(dāng)年全球資本市場首次公開發(fā)行融資額的最高紀(jì)錄，對其規(guī)模效率提高無疑是個極強(qiáng)的助推器。如果沒有這一條件，其平均規(guī)模效率可能比現(xiàn)在的0.786要低。其它占據(jù)市場份額較高的人壽保險公司如中國平安、太平洋人壽、新華、泰康等的平均規(guī)模效率值也只處于中等或中等偏下的位置。

由此，可以得出結(jié)論：(1)規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)不明顯，即規(guī)模較大的公司，效率并不一定高；相反，效率高的多是些規(guī)模不大的保險公司。(2)企業(yè)規(guī)模達(dá)到一定程度之后，就可能帶來經(jīng)營費(fèi)用的增加，使企業(yè)表現(xiàn)出規(guī)模不經(jīng)濟(jì)。(3)規(guī)模效率與內(nèi)含價值都考慮了企業(yè)的經(jīng)營費(fèi)用和利潤，都能全面地考察保險公司的經(jīng)營情況，而保費(fèi)收入這一指標(biāo)只能考察企業(yè)的規(guī)模，不能反映企業(yè)的盈利情況，因此，規(guī)模大的企業(yè)不一定效率高，內(nèi)含價值也不一定大。(4)中資公司規(guī)模效率較低是其長期奉行的規(guī)模擴(kuò)張戰(zhàn)略的結(jié)果。中資公司只追求保費(fèi)收入規(guī)模，強(qiáng)調(diào)市場占有率，不顧產(chǎn)品利潤，使得多數(shù)壽險公司的內(nèi)含價值很低；外資公司則以利潤為導(dǎo)向，利潤低或無利潤的產(chǎn)品概不投放市場，只開發(fā)利潤高、內(nèi)含價值高的產(chǎn)品。

    三、我國保險業(yè)規(guī)模效率主要影響因素的實(shí)證分析

上面，我們利用DEA方法得到各保險公司規(guī)模效率，但不能找到影響效率的因素，這就是DEA方法的不足之一。在目前的研究中，一個普遍認(rèn)同的觀點(diǎn)是，Tobit模型適用于解決效率分布問題且能得出改進(jìn)的方向和途徑。為此，我們引入Tobit模型。

Tobit模型是1981年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎獲得者托賓(Janes.tobin) 在1958年研究耐用消費(fèi)品需求時首先提出來的一個經(jīng)濟(jì)計量學(xué)模型。

根據(jù)Tobit模型，這里以規(guī)模效率(scale efficiency，SE )作為被解釋變量，把影響規(guī)模效率的各個投入和產(chǎn)出指標(biāo)(保費(fèi)收入(premium，PR)、賠款支出(reparation，RE)、凈利潤(net profit，NP)、總?cè)藬?shù)(personnel，PE)、固定資產(chǎn)(fixed assets，F(xiàn)A)、營業(yè)費(fèi)用(operating expenses，OE))作為解釋變量。各變量的取值可由《中國保險年鑒》中各公司在2001至2003三年內(nèi)相應(yīng)指標(biāo)值計算得出。

通過計算結(jié)果可以看出，解釋變量中保費(fèi)收入( PR)和營業(yè)費(fèi)用(OE)在10%的顯著水平下顯著，其余均不顯著。說明影響規(guī)模效率的主要因素是保費(fèi)收入(PR)和營業(yè)費(fèi)用(OE)，其它因素的影響很微弱。解釋變量中保費(fèi)收入(PR)的回歸系數(shù)是正值(0.000148)，經(jīng)營費(fèi)用(OE)的回歸系數(shù)是負(fù)值(-0.000165)，與模型的假定值基本吻合。保費(fèi)收入(PR)的回歸系數(shù)為正值表示保費(fèi)收入越多，規(guī)模效率越高。營業(yè)費(fèi)用(OE)的回歸系數(shù)是負(fù)值，表明營業(yè)費(fèi)用越高，規(guī)模效率越低。同時，還可以看出，營業(yè)費(fèi)用(OE)的回歸系數(shù)的絕對值(0.000165))大于保費(fèi)收入(PR)的回歸系數(shù)的絕對值(0.000148)，說明營業(yè)費(fèi)用 (OE)對規(guī)模效率的影響程度超過保費(fèi)收入(PR)對規(guī)模效率的影響，也就是說，在所有影響規(guī)模效率的因素中，營業(yè)費(fèi)用是最重要的指標(biāo)。[NextPage]

四、結(jié)論與建議

由以上分析可知，我國壽險業(yè)在快速發(fā)展的同時，沒有明顯表現(xiàn)出規(guī)模經(jīng)濟(jì)性，規(guī)模較大的保險公司效率卻不高，占有市場份額絕對優(yōu)勢的中資保險公司在效率上卻不及外資保險公司；影響保險公司規(guī)模效率的主要因素是經(jīng)營費(fèi)用和保費(fèi)收入，其中經(jīng)營費(fèi)用與規(guī)模效率反向變化，保費(fèi)收入與規(guī)模效率同向變化，經(jīng)營費(fèi)用的負(fù)向影響作用大于保費(fèi)收入的正向作用；保險公司在想方設(shè)法增加保費(fèi)收入的同時，也增加了經(jīng)營費(fèi)用，降低了利潤，降低了資本金和未分配盈余，減少了內(nèi)含價值。

為此，我們認(rèn)為，壽險公司應(yīng)放棄以保費(fèi)論英雄的舊思想，避免盲目規(guī)模擴(kuò)張，通過以下途徑提高保險公司規(guī)模效率和內(nèi)含價值：

(一)加強(qiáng)內(nèi)部管理，降低經(jīng)營費(fèi)用

經(jīng)營費(fèi)用是影響保險公司規(guī)模效率的首要因素，而經(jīng)營費(fèi)用的產(chǎn)生主要來源于公司內(nèi)部運(yùn)營的各個環(huán)節(jié)。加強(qiáng)保險公司內(nèi)部管理，要做好以下幾點(diǎn)：首先，構(gòu)筑扁平化的組織結(jié)構(gòu)。傳統(tǒng)的保險公司架構(gòu)是“金字塔”型等級制，管理層次多，信息傳遞慢，準(zhǔn)確性差，對市場變化的反應(yīng)不敏感，無法適應(yīng)現(xiàn)代保險公司管理的要求和市場競爭的需要。扁平化組織是一種新型的管理模式，它通過減少管理層次、精簡中層職能機(jī)構(gòu)和人員，同時賦予一線崗位人員較大的自主權(quán)和更多的靈活性，從而使組織具有敏捷、靈活、快速、高效的特點(diǎn)，較好地克服了傳統(tǒng)組織“層次重疊、冗員過多、效率低下”的弊端。其次，建設(shè)先進(jìn)的企業(yè)文化，提高企業(yè)的凝聚力。企業(yè)文化是企業(yè)員工在經(jīng)營活動中共有的理想信念、價值觀念和行為準(zhǔn)則，包括精神文化、制度文化、行為文化和物質(zhì)文化。不同的行業(yè)、經(jīng)營性質(zhì)不同，企業(yè)文化也會不同。就保險行業(yè)而言，企業(yè)文化應(yīng)該是一種過程文化，注重過程和細(xì)節(jié)，強(qiáng)調(diào)遵紀(jì)守時、謹(jǐn)慎周到、穩(wěn)定安全等等。一些公司創(chuàng)造的“以人為本”、“務(wù)實(shí)、高效、創(chuàng)新、廉潔”等企業(yè)文化值得推廣。最后，充分利用先進(jìn)的信息技術(shù)，提高企業(yè)運(yùn)營效率。先進(jìn)信息技術(shù)支持下的互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)使得公司內(nèi)、外人員平等地進(jìn)行動態(tài)協(xié)調(diào)與溝通，企業(yè)的每一個人都可以成為控制網(wǎng)絡(luò)設(shè)備的一個決策點(diǎn)或節(jié)點(diǎn)。這既可以節(jié)省大量的會議費(fèi)用和時間，又可以為決策層提供及時、準(zhǔn)確的信息。

(二)積極擴(kuò)展業(yè)務(wù)，增加保費(fèi)收入

盡管前面的分析認(rèn)為我國規(guī)模較大的保險公司效率并不高，但這不能說明我們應(yīng)當(dāng)縮小保險公司規(guī)模、發(fā)展小型保險公司，因?yàn)樯鲜龅姆治鐾瑯诱撟C了保費(fèi)收入是提高保險公司效率的重要因素。規(guī)模較大、效率不高的原因主要在于公司的經(jīng)營費(fèi)用過高，不在于規(guī)模過大。在我國保險業(yè)快速發(fā)展的同時，應(yīng)當(dāng)看到我國的保險深度和密度在世界上處于比較落后的位置。即使是國內(nèi)最大的保險公司如中國人壽、中國人保等，與世界保險公司百強(qiáng)巨擘相比，也顯得很小。所以，我國保險業(yè)的發(fā)展空間還很大。各保險公司都應(yīng)當(dāng)認(rèn)清宏觀經(jīng)濟(jì)形勢，緊緊圍繞西部大開發(fā)、振興東北老工業(yè)基地等經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重大戰(zhàn)略提供相應(yīng)的保險保障；積極發(fā)展農(nóng)業(yè)保險，減少自然災(zāi)害對農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的影響，穩(wěn)定農(nóng)民收入，促進(jìn)農(nóng)業(yè)和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展；充分利用豐富的人力資源和先進(jìn)的信息技術(shù)，開發(fā)符合市場需求的新產(chǎn)品，滿足人們的保障需要。但是，擴(kuò)展業(yè)務(wù)要避免盲目性，不能為擴(kuò)張而擴(kuò)張，要以利潤為導(dǎo)向，產(chǎn)品開發(fā)要建立在精算基礎(chǔ)上。

(三)提高員工素質(zhì)，減少職工人數(shù)

人才問題是關(guān)系保險事業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵問題。目前，保險業(yè)有150多萬從業(yè)人員，有一大批政治思想素質(zhì)高、業(yè)務(wù)能力強(qiáng)、懂經(jīng)營、會管理的人才，但許多保險公司仍然感到人才缺乏。這主要有兩個原因，一是用人觀念；二是隨著保險業(yè)務(wù)創(chuàng)新大量涌現(xiàn)，保險的技術(shù)含量不斷提高，確實(shí)出現(xiàn)了部分專業(yè)崗位人才緊缺的現(xiàn)象。解決第一個問題要求保險公司領(lǐng)導(dǎo)層轉(zhuǎn)變用人觀念，拓寬選人視野，完善用人機(jī)制，人才就會脫穎而出。對第二個問題，解決的辦法很多，如：通過實(shí)踐鍛煉造就人才，在實(shí)踐中培養(yǎng)人才；通過健全保險教育培訓(xùn)體系，有針對性地開展多層次、多渠道、多種方式的專業(yè)培訓(xùn)，可以在較短時期內(nèi)培養(yǎng)一大批保險業(yè)急需的各類人才；通過吸收引進(jìn)可以聚集人才，廣開進(jìn)賢之路，大力引進(jìn)各個行業(yè)和境內(nèi)外的優(yōu)秀人才聚集到保險業(yè)來，讓一切有利于保險業(yè)快速發(fā)展的知識、技術(shù)和管理等生產(chǎn)要素充分發(fā)揮作用。在培養(yǎng)和引進(jìn)大量優(yōu)秀人才的同時，保險公司還可以利用能進(jìn)能出、優(yōu)勝劣汰的靈活用人機(jī)制，既可以留住德才兼?zhèn)洹⒂掠趧?chuàng)新的優(yōu)秀人才，又可以淘汰那些不思進(jìn)取、碌碌無為的庸才。這樣可以在保證業(yè)務(wù)快速拓展的前提下，使員工總?cè)藬?shù)有明顯縮減，降低經(jīng)營費(fèi)用，提高運(yùn)營效率。

(四)壓縮固定資產(chǎn)，控制盲目投資

從以上分析可知，增加固定資產(chǎn)的對提高保險公司規(guī)模效率沒有明顯作用，所以，保險公司應(yīng)盡量減少固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重。目前，我國中資保險公司固定資產(chǎn)占比很高。中國人壽2001至2003年的固定資產(chǎn)占比分別為：19.91%、12.9%、11.96%。這些固定資產(chǎn)大部分用在辦公大樓和職工住宅的建設(shè)上。雖然建筑別致的辦公大樓和裝飾豪華的職工住宅，對宣傳公司形象、提高員工工作積極性有一定的作用，但是過多的投入于固定資產(chǎn)必然會分散珍貴的保險資金，降低投資收益率。保險公司應(yīng)當(dāng)合理使用資金，讓有限的資金既能宣傳公司形象、調(diào)動職工積極性，又能提高投資收益率，盡可能多地把資金配置到增值快、收益率高的項(xiàng)目上來。

(五)調(diào)整產(chǎn)品和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，降低利率風(fēng)險

由于目前我國存款利率較低，使壽險公司的長期險業(yè)務(wù)的預(yù)定利率高于收益率，蒙受利率變動帶來的損失，所以，壽險公司在產(chǎn)品開發(fā)時應(yīng)多開發(fā)隨存款利率變動而變動預(yù)定利率的產(chǎn)品，在繳費(fèi)形式上應(yīng)盡量減少躉繳業(yè)務(wù)，增加期繳業(yè)務(wù)，以降低利率風(fēng)險。

(六)充分利用資金，減少利差損

隨著資金運(yùn)用渠道的逐步拓寬，保險資金運(yùn)用的風(fēng)險也日益增大。股票市場和基金市場的長期低靡，使保險資金在證券市場上獲利甚微，甚至虧損。鑒于目前存款利率低、股市不景氣的情況，壽險公司應(yīng)增加國債的持有量，以規(guī)避金融風(fēng)險，減少利差損。

要實(shí)施這些措施，就要求壽險公司放棄以保費(fèi)論英雄的錯誤思想，樹立提高企業(yè)內(nèi)含價值的理念，以利潤為導(dǎo)向，避免搞盲目擴(kuò)張。近期提出草稿、年內(nèi)即將推出的《人身保險內(nèi)含價值報告編制指引》，將有助于壽險公司著眼于長期的可持續(xù)發(fā)展，準(zhǔn)確判斷償付能力的真實(shí)狀況，改善保險公司的治理結(jié)構(gòu)，引導(dǎo)保險公司逐步實(shí)現(xiàn)從單純追求規(guī)模向速度與結(jié)構(gòu)、質(zhì)量、效益相統(tǒng)一轉(zhuǎn)變。

來源：《財貿(mào)經(jīng)濟(jì)》 2006年第3期