保險資金上月剛剛在中行“存錢”46億元,如今——

千億元“嘗鮮”大秦鐵路

今年上半年,大型國企紛紛登陸A股、國有商業(yè)銀行改制和基礎(chǔ)設(shè)施投融資體制的改革為正愁“無處發(fā)泄”的保險資

金提供了大好機會.于是,剛剛“飽食”銀行、“嘗鮮”證券的保險資金把目光盯在了滬深市場首只真正意義上的鐵路股大秦鐵路身上.

公告顯示,共有5家保險公司成為大秦鐵路A股戰(zhàn)略投資者,它們是平安人壽、泰康、太平洋人壽、中國人壽和新華人壽,每家公司承諾認(rèn)購金額均為3．4615億元,共計17．3億元,占整個戰(zhàn)略配售股份的38．5%,占大秦鐵路此次募集資金比例將超過10%.此外中國人壽、平安保險、泰康人壽、華泰財險、人保財險、太平人壽和中國再保險等7家保險機構(gòu)參加了大秦鐵路的網(wǎng)下配售,最終獲配金額達(dá)8．98億元.按照4．135%的配售比例測算,上述保險機構(gòu)參與配售的資金總量達(dá)217．2億元.

而且,更多的保險資金可能會選擇網(wǎng)上申購大秦鐵路,即便中簽率僅為不足1．5%,仍有望取得數(shù)量可觀的股份.此前,大秦鐵路的申購凍結(jié)資金堪與中國銀行相媲美,實力雄厚的保險資金功勞不少.

考慮到保險資金此前在中國銀行身上投入的財力(被凍結(jié)網(wǎng)上申購資金超過700億元),此次出手大秦鐵路,按照最終確定的接近1．5%的中簽率計算,險資可能還將有機會認(rèn)購折合不少于10億元的股份,畢竟保險資金的頻頻出手確實有政策和監(jiān)管部門的支持——7月8日,中國保監(jiān)會主席吳定富在長沙保險職業(yè)學(xué)院演講時談到,在中行A股發(fā)行過程中,保險資金表現(xiàn)得很活躍,但還是有很大的空間可以繼續(xù)發(fā)展.上述合計,保險資金最終從一級市場大約可以申購價值40億元的股份,而參與申購的資金很可能接近千億元.

業(yè)內(nèi)人士指出,今年6月,中工國際、大同煤業(yè)、同洲電子、云南鹽化4只新股均完成發(fā)行,根據(jù)公告的中簽率計算,前4只新股的平均中簽率為0．5011%,平均首日上市漲幅為110%,參與網(wǎng)上申購的投資者可從每只新股獲得0．42%的收益,假設(shè)一年參與48次這樣的申購,則折算出來的新股申購平均收益率將達(dá)到20%以上.

投資鐵路A股只是保險機構(gòu)投資鐵路的一種形式.除了在資本市場上投資基礎(chǔ)設(shè)施類公司之外,保險機構(gòu)還可以通過產(chǎn)業(yè)投資的形式參與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè).至今,保險資金投資基礎(chǔ)設(shè)施的試點已經(jīng)啟動了三個月.試點由平安保險牽頭,中國人壽、人保財險和泰康人壽參與,首批投資基建項目的額度為120億元.據(jù)悉,目前幾家公司還就上海世博會、上海地鐵以及公路、機場等項目范圍內(nèi)展開遴選.此外,鐵道部有意向保險資金定向募集500億-800億元資金,用于投資京滬鐵路改造工程,這一投資已經(jīng)得到國務(wù)院特批.

除信托之外,保險資金是唯一可以投資基礎(chǔ)設(shè)施的機構(gòu)投資者.3月20日,《保險資金間接投資基礎(chǔ)設(shè)施項目試點管理辦法》正式發(fā)布.這是中國第一部不動產(chǎn)投資的管理規(guī)章.《辦法》確認(rèn),允許“保險資金投資交通、通訊、能源、市政、環(huán)境保護(hù)等國家級重點基礎(chǔ)設(shè)施項目”.壽險公司投資基礎(chǔ)設(shè)施項目的投資金額按成本價格計算,不得超過該公司上季末可投資余額的5%,而財產(chǎn)險公司的上限為2%.根據(jù)去年保險總資產(chǎn)來推算,保險公司可投資基建的資金總額約700億元.

www.hexun.com 【2006.07.27 09:25】 來源:證券日報【作者：張勍】