通過持有建信資產(chǎn)管理公司25％的股權(quán)，全球知名的養(yǎng)老金資產(chǎn)管理服務(wù)商信安金融集團(tuán)為日后介入國內(nèi)養(yǎng)老金市場埋下了伏筆。

根據(jù)世界銀行的預(yù)測，到2030年，中國養(yǎng)老金市場的規(guī)模將達(dá)到15萬億元。若以1％的費(fèi)率計算，投資管理人潛在的收益有望達(dá)到1500億元。這對境外資本來說，無疑是塊誘人的蛋糕。

通過合資進(jìn)入資產(chǎn)管理公司，與國內(nèi)養(yǎng)老金基金服務(wù)商建立戰(zhàn)略合作關(guān)系、為決策層提供社會保障制度改革的咨詢，外資利用它們在國際市場上豐富的養(yǎng)老金理財經(jīng)驗，步步為營，耐心等待這個市場有一天全面對外開放。

曲線介入養(yǎng)老基金投資管理

日前勞動和社會保障部公布了29家企業(yè)年金基金管理機(jī)構(gòu)名單。17家投資管理人中有4家基金管理公司擁有外資背景。

它們是荷蘭ING集團(tuán)入股的招商基金管理公司、德意志銀行入股的嘉實基金管理公司、富通集團(tuán)入股的海富通基金管理公司以及加拿大蒙特利爾入股的富國基金管理公司。作為企業(yè)年金基金的投資管理人，它們將根據(jù)客戶的要求，進(jìn)行資金配置并將年金投放到相應(yīng)的金融產(chǎn)品。

招商基金的一位高層說:“ING集團(tuán)在全球市場管理的養(yǎng)老金基金高達(dá)2600多億美元。從管理流程到產(chǎn)品設(shè)計，它都給予我們很大支持?！?SPAN lang=EN-US>

“中國的養(yǎng)老金市場有它的特點。境外機(jī)構(gòu)通過合資的資產(chǎn)管理公司參與產(chǎn)品設(shè)計、提供管理上的咨詢，從中獲得的研究、市場資源對日后直接介入這個市場奠定了很好的基礎(chǔ)。”一位長期和境外資產(chǎn)管理公司合作的銀行高層表示。

盡管在中國，全國社?；鸷推髽I(yè)年金基金僅僅是近些年才出現(xiàn)的名詞，但是對于境外成熟的資本市場而言，養(yǎng)老金基金是最大的機(jī)構(gòu)投資者之一。海富通基金管理公司的外方股東富通集團(tuán)戰(zhàn)略發(fā)展總監(jiān)StewartEdgar表示，中國高達(dá)13億的人口規(guī)模，以及日益受到當(dāng)局重視的老齡化、退休計劃問題，決定了中國養(yǎng)老金市場將會逐步壯大，不過這需要時間和耐心。

上述高層同時指出，銀行系基金管理公司清一色的外資背景值得關(guān)注。工銀瑞信基金管理公司背后的瑞士信貸第一波士頓擁有瑞士信貸資產(chǎn)管理公司，在全球管理的共同基金資產(chǎn)約為3352億美元；交銀施羅德基金管理公司背后的施羅德集團(tuán)，早在2000年的時候就參與中國政府建立基金式養(yǎng)老金制的改革，它在全球管理的資產(chǎn)達(dá)到230億美元；建信基金管理公司背后的美國信安金融公司則是美國知名的養(yǎng)老金計劃401K的服務(wù)商。

業(yè)內(nèi)人士指出，一旦社?；鹄硎聲c勞動和社會保障部啟動下一輪投資管理人審批，這些具有銀行背景的基金管理公司獲準(zhǔn)的可能性很大，外資參與養(yǎng)老金市場的廣度和深度必將更進(jìn)一步。

戰(zhàn)略合作分享養(yǎng)老基金托管業(yè)務(wù)

社保基金即將起航的海外投資，讓境外托管銀行在中國多年的耕耘有望迎來收獲的季節(jié)。知情人士透露，社?；鹫诜e極尋求境外托管行，為投資海外作準(zhǔn)備。

也許是出于巧合，美國道富銀行和北美信托銀行均在今年上半年在京成立代表處。而事實上，它們在中國的市場開拓早在多年前就開始，作為全國社會保障基金理事會的顧問，二者一直在為社?；鹛峁╋L(fēng)險管理技術(shù)支持，備戰(zhàn)海外投資。

這兩家銀行在國內(nèi)擁有各自穩(wěn)固的戰(zhàn)略合作伙伴。無論是北美信托銀行的合作方交通銀行，還是美國道富銀行的戰(zhàn)略伙伴中國銀行，都是全國社?；鹨约氨ｋU資金的重要托管行。知情人士透露，社保基金海外投資將采取次托管的模式，由若干中資銀行扮演主托管行角色，外資金融機(jī)構(gòu)作為海外次托管行提供會計、稅收、績效評級等增值服務(wù)。

       2005年08月11日    中國證券報  王妮娜

【作者：王妮娜】  【出處：中國證券報】