9月11日，中國保監(jiān)會和國家外匯管理局正式發(fā)布了《保險(xiǎn)外匯資金境外運(yùn)用管理暫行辦法實(shí)施細(xì)則》。據(jù)了解，細(xì)則是在去年8月發(fā)布的《保險(xiǎn)外匯資金境外運(yùn)用管理暫行辦法》基礎(chǔ)上，對保險(xiǎn)外匯資金境外投資的制度框架、投資范圍、風(fēng)險(xiǎn)控制措施和監(jiān)管等都做出了明確和具體的規(guī)定。專家表示，這是完善我國保險(xiǎn)資金運(yùn)用制度建設(shè)的一項(xiàng)重要措施，對于規(guī)范保險(xiǎn)公司外匯資金境外運(yùn)用，加強(qiáng)保險(xiǎn)外匯資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)控制，改善保險(xiǎn)外匯資金運(yùn)用環(huán)境，增強(qiáng)保險(xiǎn)公司資金運(yùn)用能力和水平，促進(jìn)我國保險(xiǎn)業(yè)的健康發(fā)展，都將起到積極的促進(jìn)作用。

近年來，伴隨著我國外匯體制改革進(jìn)程的深入，一方面國外金融機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)企業(yè)加速進(jìn)入我國市場，積極參與到我國保險(xiǎn)業(yè)大發(fā)展的進(jìn)程中來；另一方面，中國平安、中國人保等國內(nèi)保險(xiǎn)企業(yè)在大力拓展國內(nèi)市場的同時，也開始通過積極拓展外幣保險(xiǎn)業(yè)務(wù)以及前往海外上市等方式，走出國門努力提高國際化程度，主動參與到國際市場競爭中。經(jīng)過幾年的發(fā)展，我國保險(xiǎn)行業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模日益擴(kuò)大，外匯資金也迅猛增長。

然而，伴隨著資產(chǎn)規(guī)模的增長，如何進(jìn)行資產(chǎn)運(yùn)作提高保險(xiǎn)公司的盈利能力和償付能力則顯得非常迫切。由于我國國內(nèi)資本市場尚不夠成熟，投資品種不夠豐富，保險(xiǎn)資金可投資的渠道十分有限，尤其對于不斷增長的外匯資金而言，投資渠道更為狹小。在這種情況下，保險(xiǎn)資金投資收益率不高，風(fēng)險(xiǎn)得不到有效分散，在一定程度上影響了我國保險(xiǎn)行業(yè)的持續(xù)、健康發(fā)展。

近年來，在中國保監(jiān)會及其他監(jiān)管機(jī)構(gòu)的大力支持下，保險(xiǎn)資金運(yùn)用渠道不斷得到拓寬，一系列保險(xiǎn)資金運(yùn)用政策、制度和規(guī)定陸續(xù)得以頒布實(shí)施，有力地促進(jìn)了保險(xiǎn)企業(yè)的快速健康發(fā)展。從允許保險(xiǎn)公司投資銀行次級債和可轉(zhuǎn)換公司債券，到與證監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布《保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者股票投資管理暫行辦法》允許保險(xiǎn)資金直接投資股票市場，再到與人民銀行聯(lián)合發(fā)布《保險(xiǎn)外匯資金境外運(yùn)用管理暫行辦法》允許保險(xiǎn)外匯資金境外運(yùn)用，都充分體現(xiàn)了監(jiān)管機(jī)構(gòu)高度重視保險(xiǎn)資金運(yùn)用渠道的拓寬，促進(jìn)保險(xiǎn)企業(yè)健康穩(wěn)定發(fā)展的決心。此次保監(jiān)會和外管局頒布的細(xì)則，不僅拓寬了保險(xiǎn)資金投資渠道，另一方面也表明可根據(jù)保險(xiǎn)企業(yè)的管理能力，逐步調(diào)整投資品種、幣種和投資市場，以適應(yīng)保險(xiǎn)企業(yè)發(fā)展和增強(qiáng)國際競爭力的要求。

對于此次實(shí)施細(xì)則的出臺，專家認(rèn)為，將對我國保險(xiǎn)業(yè)的經(jīng)營實(shí)力和國際形象產(chǎn)生積極影響。首先，有利于保險(xiǎn)企業(yè)化解和防范匯率風(fēng)險(xiǎn)，提高投資收益，也有利于保險(xiǎn)企業(yè)通過進(jìn)入國際資本市場，積累海外投資經(jīng)驗(yàn)，提高自身的經(jīng)營和管理能力。保險(xiǎn)公司作為國內(nèi)企業(yè)中率先將自有外匯資金投資境外的企業(yè)主體，將會通過積極參與國際資本市場，吸取和借鑒國際先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，為國內(nèi)其他行業(yè)以后的改革和發(fā)展起到示范和促進(jìn)作用；其次，這一規(guī)定使保險(xiǎn)企業(yè)在進(jìn)行境外投資時對具體投資品種更加有章可循，有規(guī)可依；再次，實(shí)施細(xì)則充分吸收和借鑒了國際先進(jìn)的監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)，嚴(yán)格遵循在保證資金安全的前提下提高收益的基本原則，對各項(xiàng)措施作了進(jìn)一步的強(qiáng)化和說明，建立了完善的委托人、受托人和托管人的三方機(jī)制，對三方中每一方的義務(wù)和責(zé)任都作了明確的要求和規(guī)定，對各種可能出現(xiàn)的情況作了全面的說明和闡釋，在極大拓寬保險(xiǎn)外匯資金投資渠道的同時，也根據(jù)各種不同產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)程度的區(qū)別分別設(shè)定了相應(yīng)的比例要求，充分體現(xiàn)了金融監(jiān)管的審慎原則。

2005年09月26日 11:01 金時網(wǎng)·金融時報(bào)

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