文匯報(bào)11月09日消息 股市應(yīng)該切實(shí)保護(hù)中小投資者的利益。

     被民間戲稱作"鐵齒銅牙郎監(jiān)管"的經(jīng)濟(jì)學(xué)家郎咸平日前在第三屆理財(cái)博覽會(huì)專題演講會(huì)上再次提出,股市應(yīng)該切實(shí)保護(hù)中小投資者的利益。與此前郎咸平多次對(duì)中國股市發(fā)表意見不同的是,這次他提出三個(gè)建設(shè)性意見,即引入被稱作證券嚴(yán)刑峻法的辯方舉證制度、引入股民集體訴訟權(quán)利和建設(shè)一個(gè)為中小股民盈利為目標(biāo)的股市。

    引入辯方舉證制度

    對(duì)于防范機(jī)構(gòu)投資者以及莊家之間的內(nèi)部交易,郎咸平建議引入辯方舉證制度。

     所謂辯方舉證,就是證明自己沒有犯罪。通常,我們對(duì)于法律的理解是人生而清白,除非被證明有罪。而在股票市場(chǎng),一些國家的做法是上市公司遭遇股民訴訟,除非能自己證明清白,否則就被認(rèn)為是有罪。舉一個(gè)例子,證券交易禁止內(nèi)幕交易,只要交易帶動(dòng)股價(jià)上升,或者帶動(dòng)股價(jià)下降,這個(gè)上升或下降如果跟其后的信息披露呈正方向關(guān)聯(lián),就被認(rèn)為是內(nèi)幕交易。

    郎咸平說,辯方舉證是一種嚴(yán)苛的制度,許多機(jī)構(gòu)投資人正是因?yàn)椴荒茏C明自己無罪,所以不敢犯罪。為什么國際上機(jī)構(gòu)投資人,都必須做長期研究,做長期投資,做基礎(chǔ)研究,就是因?yàn)檗q方舉證制度。辯方舉證可以有效遏制投資機(jī)構(gòu)的炒作行為,對(duì)保護(hù)股民利益至關(guān)重要。

    賦予集體訴訟權(quán)利

    郎咸平的第二個(gè)建議是賦予中小股民集體訴訟權(quán)。

    集體訴訟有幾個(gè)原則。第一,小股民和上市公司打官司的話,雙方各自負(fù)擔(dān)自己的成本；第二,小股民訴訟可以不付錢,打勝了之后再付,打敗則不付；第三,小股民控告上市公司,只要一名股民控告就可以了。這個(gè)股民控告的結(jié)果,如果成功的話,利益歸于全體股民。

     郎咸平認(rèn)為沒有這三個(gè)原則,小股民根本告不了上市公司。以銀廣夏事件為例,因?yàn)闆]有集體訴訟,會(huì)出現(xiàn)廣州和上海分別控告銀廣夏的情況。但如果推行集體訴訟制度,這種尷尬就可以避免。任何一個(gè)股民控告,法庭判決后,利益歸于全體股民。集體訴訟制度缺位一天,中小股民就無法取得話語權(quán)。

    股民盈利是基本使命

    郎咸平指出,讓中小股民盈利,應(yīng)當(dāng)成為股市最重要也是最基本的使命。

     他用自己的例子說明道,1994年離開美國的時(shí)候,只有4萬美金的退休金。離開以后,這些錢就放在美國的股票市場(chǎng)。2001年有一次到美國,他打一個(gè)電話,查詢退休金賬戶還剩多少錢,原以為如果剩兩三萬的話就不錯(cuò)了,結(jié)果管理人看了一下,說對(duì)不起,郎先生,最近股票大跌,你只剩下20萬美元了。"我說你英文有沒有講錯(cuò)。他說是20萬,對(duì)不起。以前更多,是28萬美元,現(xiàn)在只剩20萬美元了。"在7年的時(shí)間,4萬美元可以增長到20萬美元。

    這說明了股票市場(chǎng)的一個(gè)重要作用,就是讓經(jīng)濟(jì)成長的成果通過上市公司回饋給社會(huì)大眾。這個(gè)機(jī)制可以藏富于民,只有中小股民對(duì)股市充滿信心了,股市才會(huì)有希望。

〖文匯報(bào) 陳韶旭〗  2005-11-09 10:26

【作者：陳韶旭】  【出處：文匯報(bào)】