一頭是熱情高漲的金融機(jī)構(gòu)，一頭是持幣觀望的企業(yè)，就在企業(yè)年金市場(chǎng)正式啟動(dòng)的時(shí)候，市場(chǎng)兩頭如何加快牽手的話(huà)題由此展開(kāi)——

解放日?qǐng)?bào)記者李蕾、蔣婭婭報(bào)道：近日，中國(guó)工商銀行與安徽省馬鞍山鋼鐵公司簽訂了全國(guó)第一家企業(yè)年金基金托管協(xié)議，包括退休職工在內(nèi)的近10萬(wàn)名馬鋼職工，每年將受益上億元的薪酬福利分配。這一事件傳遞出的信號(hào)是：企業(yè)年金市場(chǎng)真正開(kāi)始運(yùn)轉(zhuǎn)了。

冷熱失衡的尷尬

對(duì)于企業(yè)年金，市場(chǎng)的熱情不是沒(méi)有理由的。

企業(yè)年金作為又一支機(jī)構(gòu)投資力量，若能加盟股市，無(wú)疑是一個(gè)源源不斷的資金來(lái)源渠道。據(jù)市場(chǎng)普遍判斷，目前，我國(guó)企業(yè)年金資產(chǎn)規(guī)模近1000億元。千億元的蛋糕，不?。磺|元背后的增長(zhǎng)潛力，更大。據(jù)清華大學(xué)社會(huì)保障研究中心主任楊燕綏教授預(yù)測(cè)，以后我國(guó)企業(yè)年金基金每年增加的資產(chǎn)規(guī)模將達(dá)1000億元甚至2000億元。這樣算下來(lái)，到2010年預(yù)計(jì)能達(dá)到1萬(wàn)億元的規(guī)模。世界銀行的預(yù)測(cè)更大膽，至2030年中國(guó)企業(yè)年金總規(guī)模將高達(dá)1.8萬(wàn)億美元，中國(guó)也將成為世界“第三大企業(yè)年金市場(chǎng)”。

或許是為照顧市場(chǎng)對(duì)資金渴望的心情，管理層也積極推動(dòng)企業(yè)年金市場(chǎng)的發(fā)展。從去年5月起到去年底，一連出臺(tái)了7個(gè)法規(guī)，明確企業(yè)年金從試行到管理、再到操作細(xì)則等一系列問(wèn)題。一夜之間，政策為這1000億元“開(kāi)了閘”。今年5月，勞動(dòng)與社會(huì)保障部正式受理年金管理機(jī)構(gòu)資格申請(qǐng)，不到3個(gè)月，第一批37家企業(yè)年金基金管理機(jī)構(gòu)名單就出爐了。

如果說(shuō)，企業(yè)年金市場(chǎng)化運(yùn)作的環(huán)境氛圍一直是熱的，那么時(shí)至今天，企業(yè)年金資金入市幾乎還沒(méi)有邁出步伐。37家總算可以操刀入市的“管家”們，也是徘徊復(fù)徘徊，與企業(yè)簽訂協(xié)議的寥寥無(wú)幾。

是什么卡住了市場(chǎng)的這股熱潮？很簡(jiǎn)單，作為年金當(dāng)事人的企業(yè)不情不愿，市場(chǎng)、機(jī)構(gòu)只能一廂情愿。一份對(duì)企業(yè)的調(diào)查顯示，很多企業(yè)還并不了解什么是企業(yè)年金，一些被調(diào)研的企業(yè)、職工甚至誤以為年金就是年薪。不僅如此，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)中知道企業(yè)年金的也不到50%，能夠了解企業(yè)年金的意義、運(yùn)行與管理的，就更少了。盡管目前年金規(guī)模近1000億元，但涉及的企業(yè)并不多，全國(guó)僅有2萬(wàn)多家，大部分企業(yè)還“游離”在年金的概念之外。

市場(chǎng)的熱情遭遇了企業(yè)的冷臉。

理念滯后的遺憾

冷熱尷尬的背后，是理念的滯后。

比照國(guó)際趨勢(shì)，政府理念的差距可見(jiàn)一斑。世界養(yǎng)老金改革的趨勢(shì)是，國(guó)家管理的基本養(yǎng)老金比例逐步降低，由市場(chǎng)運(yùn)作、政府監(jiān)管的企業(yè)年金的比重逐步提高。而我國(guó)的實(shí)際情況是，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的覆蓋率及繳費(fèi)負(fù)擔(dān)都很高，使本應(yīng)當(dāng)在較低層次養(yǎng)老保障中發(fā)揮重要作用的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)偏離了其定位，一定程度上擔(dān)負(fù)起了企業(yè)年金的職能，嚴(yán)重壓縮了企業(yè)年金的發(fā)展空間。

在稅收優(yōu)惠政策制定方面，表現(xiàn)出的觀念也是“猶抱琵琶半遮面”。不少學(xué)者認(rèn)為，中國(guó)目前對(duì)企業(yè)年金的稅收政策還不是特別明確，原因在于國(guó)家還在放棄一部分財(cái)政收入與鼓勵(lì)企業(yè)發(fā)展年金之間作選擇。從表面上看，稅收優(yōu)惠政策會(huì)減少政府的即期收入，但實(shí)際上，隨著年金基金規(guī)模的不斷積累和市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)，將為資本市場(chǎng)提供源源不斷的資金，從而推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和政府財(cái)力的增強(qiáng)。勞動(dòng)和社會(huì)保障部社會(huì)保險(xiǎn)研究所所長(zhǎng)何平也曾指出，假定從2003年起，中國(guó)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)參保企業(yè)普遍建立起企業(yè)年金制度，未來(lái)20年企業(yè)年金總積累額將達(dá)到4.75萬(wàn)億元。國(guó)家累計(jì)減稅總額在2020年將達(dá)到9480億元，但這意味著國(guó)家每減少1元稅收，可使企業(yè)年金增加5元積累。

再來(lái)看看企業(yè)方面的理念，上海某一效益較好企業(yè)的財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人，曾向記者講述了養(yǎng)老保險(xiǎn)與企業(yè)年金“兩頭壓”的困境。一邊是政府規(guī)定企業(yè)必須承擔(dān)的養(yǎng)老保險(xiǎn)金，包括養(yǎng)老、醫(yī)療、工傷、女工、失業(yè)等；一邊是企業(yè)為吸引人才而提供的“年金福利”，企業(yè)的負(fù)擔(dān)實(shí)在不小。企業(yè)僅僅視年金為負(fù)擔(dān)，必然不是很情愿為員工出這筆“額外”的費(fèi)用。再加上“活命錢(qián)”———企業(yè)年金保值增值的客觀需求，企業(yè)操刀年金自然謹(jǐn)慎。企業(yè)如果意識(shí)到，通過(guò)年金計(jì)劃可以激勵(lì)員工積極工作，并以期實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化這些潛在的價(jià)值，又何嘗不愿意付出這筆投入呢？

企業(yè)年金的組成，自然少不了員工的積極參與。就激勵(lì)員工的外部因素來(lái)看，一份關(guān)于企業(yè)年金的文件表示，目前只是針對(duì)企業(yè)繳費(fèi)階段有免稅政策，而沒(méi)有考慮個(gè)人的稅收優(yōu)惠政策，少了這一激勵(lì)，員工自然不會(huì)有參與年金的熱情。就員工自身的觀念而言，很多員工只是將年金視為是企業(yè)額外收取的費(fèi)用，并沒(méi)有將其看作是為自身養(yǎng)老保險(xiǎn)所作的投資。沒(méi)有了后續(xù)投資回報(bào)的激勵(lì)，如何能有動(dòng)力讓員工從自己的腰包中，白白掏出銀子呢？

市場(chǎng)呼喚年金顧問(wèn)

企業(yè)有愿望，機(jī)構(gòu)很熱心，如何讓企業(yè)年金市場(chǎng)“剃頭挑子一頭熱”，變成機(jī)構(gòu)企業(yè)“千里姻緣一線(xiàn)牽”？擅長(zhǎng)方案設(shè)計(jì)的年金顧問(wèn)是承擔(dān)這一中間環(huán)節(jié)的“好管家”。

年金顧問(wèn)的職責(zé)簡(jiǎn)而言之，就是在建立和管理企業(yè)年金的過(guò)程中，按客戶(hù)需要為企業(yè)提供各項(xiàng)咨詢(xún)服務(wù)，包括從著手建立企業(yè)年金開(kāi)始，直至年金計(jì)劃建立后，日常的運(yùn)營(yíng)建議等全方位的服務(wù)。服務(wù)主要包括：新企業(yè)年金方案的設(shè)計(jì)；由于政策改變、企業(yè)內(nèi)部改組或策略的變化，對(duì)現(xiàn)有年金方案進(jìn)行調(diào)整；以及為系統(tǒng)企業(yè)屬下各單位統(tǒng)一年金計(jì)劃方案。

就技術(shù)層面而言，年金計(jì)劃中的精算服務(wù)可謂是核心環(huán)節(jié)。各年金方案主要是測(cè)算退休或離職時(shí)的余額、退休金與退休前工資之比率———替代率。由于國(guó)內(nèi)目前實(shí)行的是繳費(fèi)確定型年金計(jì)劃，現(xiàn)時(shí)的繳費(fèi)明確，但不明確未來(lái)退休后的福利水平，而在同一年金計(jì)劃之下，不同員工的替代率都可能不一樣。精算測(cè)算可以根據(jù)不同年齡或工齡等組別的員工分別進(jìn)行考慮，測(cè)算實(shí)際退休福利，或是依據(jù)企業(yè)初步定出的目標(biāo)退休金替代率，推算繳費(fèi)水平。讓員工預(yù)測(cè)自己的福利水平，為退休后的生活做好規(guī)劃。

在企業(yè)年金成熟的歐美市場(chǎng)，年金顧問(wèn)已經(jīng)成為不可或缺的一項(xiàng)服務(wù)。在美國(guó)，注冊(cè)年金精算師大多從事年金顧問(wèn)的工作，客戶(hù)包括企業(yè)、機(jī)構(gòu)和地方政府等，其他少數(shù)在大企業(yè)或政府機(jī)構(gòu)，如美國(guó)社會(huì)安全福利局、養(yǎng)老金保障公司工作。

中國(guó)是年金業(yè)務(wù)的新興市場(chǎng)，年金顧問(wèn)更是有廣闊的生存空間。年金顧問(wèn)所需要做的，也不僅僅是技術(shù)層面上的精算。中國(guó)的年金顧問(wèn)會(huì)面對(duì)諸多新問(wèn)題，但更需要做的工作是觀念上的疏導(dǎo)。面對(duì)我國(guó)不斷發(fā)展的年金市場(chǎng)，“中國(guó)式年金顧問(wèn)”需要不斷熟悉層出不窮的新法規(guī)，迅速理解法規(guī)，把握法規(guī)制定的新動(dòng)向，協(xié)助企業(yè)的人力資源部和財(cái)務(wù)部作出規(guī)劃，并不時(shí)提供較為公正、客觀、專(zhuān)業(yè)的建議。

這一企業(yè)年金中的“縫隙市場(chǎng)”本身就是一塊誘人的蛋糕?，F(xiàn)在，一些機(jī)構(gòu)只將目光瞄準(zhǔn)了后面的市場(chǎng)，可沒(méi)有這橋梁的搭建，如何到達(dá)亮起絢麗曙光的彼岸？

finance.sina.com.cn 2005年11月23日 10:21 解放日?qǐng)?bào)

【出處：解放日?qǐng)?bào)】