見習(xí)記者王恒

近日，國務(wù)院法制辦就《全國社會保障基金條例（征求意見稿）》向社會廣泛征求意見。此次征求意見稿共計5章27條，這也是首次對已經(jīng)運行了14年的全國社會保障基金作了全方面的規(guī)范。接受中國經(jīng)濟(jì)時報采訪的專家均表示，此次征求意見稿明確了全國社會保障基金境內(nèi)外投資要兼顧安全性和收益性。另外，有專家還建議對社會保障基金合理配置分散投資，加強政府監(jiān)管，使百姓“養(yǎng)命錢”得到更好的保障。

2000年8月，經(jīng)中央批準(zhǔn)，國務(wù)院設(shè)立全國社會保障基金，同時設(shè)立全國社會保障基金理事會作為基金的管理運營機(jī)構(gòu)。全國社會保障基金由中央財政預(yù)算撥款、國有資本劃轉(zhuǎn)、基金投資收益和國務(wù)院批準(zhǔn)的其他方式籌集的資金構(gòu)成。

明確境內(nèi)外投資范圍

此次征求意見稿中明確指出，全國社會保障基金可以在中國境內(nèi)市場投資運營，也可以在境外市場投資運營。投資運營全國社會保障基金，應(yīng)當(dāng)科學(xué)配置經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)的固定收益類、股票類和未上市股權(quán)類等資產(chǎn)。

對此，復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授丁純在接受中國經(jīng)濟(jì)時報記者采訪時表示，此次征求意見稿明確界定了社會保障基金的性質(zhì)、用途和來源，為保證社保基金的安全性，明確了投資固定收益類、股票類和未上市股權(quán)類等資產(chǎn)的配置、收益的界定，同時在保值、增值方面，允許社保基金到金融市場以及國際市場的操作，都得到了明確。“允許到國際市場投資運營是一個國際通用的做法。如果僅僅像固定儲蓄一樣存入銀行，雖然相對安全但是收益會比較差；另外，多渠道投資也為社?；鹛峁┝烁蟮倪\營空間。”丁純說。

據(jù)了解，全國社會保障基金的境外投資始于2006年。根據(jù)規(guī)定，基金境外投資最高比例為20％，投資范圍包括銀行存款、銀行票據(jù)、大額可轉(zhuǎn)讓存單等貨幣市場產(chǎn)品，還包括債券、股票、證券投資基金以及用于風(fēng)險管理的掉期、遠(yuǎn)期等衍生金融工具。但目前，全國社保基金對境外投資只限于股票和債券，截至2010年末境外投資只占總資產(chǎn)比例的6．9％，這意味著社?；稹白叱鋈ァ边€有較大增長空間。

全國社保基金理事會也曾表示，今后幾年將逐步提高對境外的投資比例。同時，境外投資范圍也將擴(kuò)大至對私募股權(quán)基金和未上市公司的直接股權(quán)投資，從新興經(jīng)濟(jì)體開始逐步擴(kuò)大到歐美地區(qū)，以財務(wù)投資為主，以委托中介組織投資為主。

對此，浙江省勞動和社會保障科學(xué)研究院院長陳詩達(dá)在接受中國經(jīng)濟(jì)時報記者采訪時表示，多年來專家學(xué)者都呼吁要拓寬社?；鸬耐顿Y運作渠道，除了購買國債以外，可以投資一些風(fēng)險相對比較低的行業(yè)。具體可以參考國外的一些基金運作，除了投資固定收益類、股票類和未上市股權(quán)類以外，還可以委托一些基金公司、保險公司來專業(yè)化運作，這方面可以積極探索。

多渠道優(yōu)化資源配置

征求意見稿規(guī)定，全國社會保障基金專門用于人口老齡化高峰時期的養(yǎng)老保險等社會保障支出的補充、調(diào)劑。作為國家保障儲備基金和百姓的“養(yǎng)命錢”，全國社會保障基金的保值增值一直備受關(guān)注。

陳詩達(dá)認(rèn)為，社會進(jìn)入老齡化階段，未來的社會養(yǎng)老壓力會很大。一直以來，國家對基金的運作有嚴(yán)格的規(guī)定，即存在銀行、購買國債或者其他途徑，雖然從某種意義上說這對基金的風(fēng)險控制相對安全，但是從這幾年的實際情況來看，銀行的利率趕不上通貨膨脹率，一年定期存款利率始終保持在3％左右，而通貨膨脹率高的時候會達(dá)到5％—6％，所以現(xiàn)有的一些保守的基金運作方式從嚴(yán)格意義上講并不安全，這個不安全主要來自于通貨膨脹率高于存款利率造成的資產(chǎn)縮水。

陳詩達(dá)建議，由于社保基金投資渠道有限，使得投資回報率相對較低，所以這部分投資回報收益難以抵御通貨膨脹。因此，社?；鹨龊脺y算并進(jìn)行科學(xué)資源配置分散投資。有些國有企業(yè)改制后，有較好的發(fā)展前景，這類優(yōu)良國有企業(yè)都是基金可以考慮的投資方向。另外，還可以在固定收益有保障的基礎(chǔ)上選擇一些好的產(chǎn)業(yè)行業(yè)和公司進(jìn)行投資。

此次征求意見稿還明確了部門監(jiān)督職責(zé)。規(guī)定國務(wù)院財政部門、國務(wù)院社會保險行政部門負(fù)責(zé)全國社會保障基金的監(jiān)督；國務(wù)院審計機(jī)關(guān)對基金實施審計監(jiān)督并向社會公開。國務(wù)院外匯管理部門、國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)、國務(wù)院銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)按照各自職責(zé)，對投資管理人投資、托管人保管全國社會保障基金情況實施監(jiān)督。

今年6月份審計署公布的對全國社?；?/a>理事會審計報告稱，由于管理不當(dāng)，社?；饡鸷痛婵罟芾矸矫鏈p少收入、損失、虧損達(dá)到175億余元。

對此，陳詩達(dá)表示，投資需要設(shè)立門檻，一旦發(fā)現(xiàn)基金收益差就應(yīng)及時調(diào)整，政府在這方面要出臺相應(yīng)政策。同時，投資的方向要根據(jù)國家的產(chǎn)業(yè)政策進(jìn)行轉(zhuǎn)變，保障安全持久的回報。還要完善相應(yīng)的監(jiān)管制度，盡量把問題消滅在萌芽之中。

【出處：中國經(jīng)濟(jì)新聞網(wǎng)】