日前，淮北礦業(yè)與中誠信托投資公司、中國工商銀行等六家金融機構(gòu)簽署企業(yè)年金基金管理合同，初始金額1.7億元，迄今規(guī)模最大的年金計劃全面啟動。

讓專業(yè)的人做專業(yè)的事

企業(yè)年金計劃包括理事會和法人受托兩種管理模式。理事會是指企業(yè)推選出自己的職工代表作為受托人承擔起年金計劃的運作，而另一種是通過選擇法人受托人來承擔相關(guān)責任。

經(jīng)過比較，淮北礦業(yè)選擇了中誠信托投資公司擔任受托人的職責?；幢钡V業(yè)(集團)社保中心主任于杰介紹，之所以采用法人受托管理模式主要是充分考慮了勞動和保障部的相關(guān)規(guī)定和建議，“選擇這樣操作比較規(guī)范，為企業(yè)也省了不少事情，由專業(yè)的機構(gòu)操辦相關(guān)事宜，我們也比較放心”。

在本次年金計劃的競爭中，易方達、南方、海富通三家基金管理公司同時入選，將分享首期1.7億元的大單。根據(jù)知情人士透露，本次投資管理人由淮北礦業(yè)和受托人中誠信托投資有限公司共同選出，在機構(gòu)確定過程中，受托人充分尊重了企業(yè)意愿。

中誠信托人士介紹三家基金公司均享有很好的市場口碑，而且各有特色。南方基金管理公司是國內(nèi)成立最早、管理規(guī)模最大的基金公司，形成了自己的優(yōu)勢和特點，特別在低風險資產(chǎn)管理方面優(yōu)勢明顯。易方達管理業(yè)績主動投資優(yōu)勢明顯，其投資業(yè)績連續(xù)五年在基金業(yè)內(nèi)名列前茅。作為合資公司，海富通基金管理公司治理結(jié)構(gòu)完善，外方股東比利時富通基金公司具有豐富的企業(yè)年金管理經(jīng)驗，為海富通開展企業(yè)年金業(yè)務(wù)提供了巨大的智力和技術(shù)支持。

業(yè)內(nèi)專家介紹，淮北礦業(yè)的年金運作模式完全符合勞動和保障部出臺的相關(guān)規(guī)定，稱得上是迄今最為經(jīng)典的年金計劃典范。

聯(lián)袂演出還是同臺PK

三家基金公司在分享首批大單的同時，也被放在了同一個舞臺上競爭。

淮北礦業(yè)負責人明確表示，選擇三家可以引進競爭機制，后期會根據(jù)收益情況進行考核，“雖然簽定了相關(guān)的合約，以后操作得好繼續(xù)合作，操作得不好自然遭到淘汰?！痹撊耸空f。

根據(jù)勞動保障部公布的企業(yè)年金基金管理試行辦法，年金基金投資限制非常嚴格，基金公司如何在一個比較狹窄的空間內(nèi)展示自己的“手段”呢？

易方達總裁葉俊英介紹，產(chǎn)品是穩(wěn)健配置類型，注重風險防范，力爭不發(fā)生虧損，在這個基礎(chǔ)上逐漸增大對股票方面的投入，“債券、存款的利息多了后，我可以把收益這方面多轉(zhuǎn)到股票上去”。

葉俊英同時透露，淮北礦業(yè)是易方達拿下的第二單，相信后期會陸續(xù)簽下更多年金合同，企業(yè)類型中央企、私企、民營都有，根據(jù)不同情況采取不同策略?！斑@個信心是有的”， 葉俊英顯得躊躇滿志。

據(jù)了解，南方基金產(chǎn)品是本著低風險原則，追求一個絕對的正回報?！案餐鹣啾?，不會很在意和基準去比較，應該說更多的是和同期存款相比，這是比較大的不同?！别B(yǎng)老金及機構(gòu)理財部總監(jiān)鄭文祥說。

海富通總經(jīng)理特別助理劉珀宏介紹，相關(guān)產(chǎn)品基本按照原來做的絕對回報的方案，上限按勞動保障部的要求，“20%股票，10%的基金，剩下70%債券，具體產(chǎn)品方案選擇會根據(jù)市場行情判斷，基金這塊我們會投封閉式基金，但還是靈活配置的”。

最大的風險是什么

企業(yè)年金作為職工的“養(yǎng)命錢”，其風險防范一直被放在最為重要的地位。勞動和社會保障部門官員曾表示：“我們希望企業(yè)年金通過投資來增值，但我們更關(guān)心的是它的安全?！?/P>

淮北礦業(yè)人士表示自己對年金的投資原則要求包括：首先按照勞保部的23號令操作，同時要求年金的保值、增值。

南方基金管理公司總經(jīng)理高良玉表示，企業(yè)年金作為廣大職工的“養(yǎng)命錢”，安全性固然重要，但作為長期性資金，其收益性可能就更為重要了，畢竟這些錢要職工退休后才能動用，因此，長期收益率必須要超過通貨膨脹率，否則退休時發(fā)給職工的企業(yè)年金的購買力就大大縮水了，不能很好起到養(yǎng)老的作用。所以，企業(yè)年金最大的風險不在短期可能的虧損上，而是不能增值的風險。

從發(fā)達國家的經(jīng)驗看，企業(yè)年金投入證券市場是保值增值的最主要途徑，從長期看風險是較小的，而且能獲得較高的收益。

2006-05-14 齊軼 俞靚   中國證券報