泰康資產(chǎn)管理公司CEO段國圣博士

由經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)社、香港英文虎報(bào)和投資有道主辦的2006觀察家年會于2007年1月20日在北京金融街(15.75,-0.16,-1.01%)麗思卡爾頓酒店召開，本次年會主題為全面開放的中國金融。新浪財(cái)經(jīng)獨(dú)家網(wǎng)絡(luò)支持。以下為泰康資產(chǎn)管理公司CEO段國圣演講實(shí)錄：

段國圣：謝謝大家，我來自泰康人壽保險(xiǎn)公司，自己也是從事保險(xiǎn)方面的工作，可以說剛好我經(jīng)歷了中國保險(xiǎn)投資開放的一個(gè)過程。最早的時(shí)候，我們在保險(xiǎn)行業(yè)里面只能做兩件事情，一個(gè)就是購買國債，第二就是存款。隨著時(shí)間的推移，保險(xiǎn)的投資渠道逐步的開放，后來有一些公司購買企業(yè)債，企業(yè)債的比例也在逐步的放開，現(xiàn)在可以拿30%的資產(chǎn)購買企業(yè)的債券。

除了債券方面以外，保險(xiǎn)公司在資本市場也是逐步的，首先是允許保險(xiǎn)公司購買證券投資基金，當(dāng)然國內(nèi)的基金市場也是逐步發(fā)展的，最開始只有封閉式基金這個(gè)品種，后來有開放式基金，后來保險(xiǎn)公司進(jìn)入股市剛好兩年，兩年下來的結(jié)果非常好，前幾天我跟保險(xiǎn)的同業(yè)人在外地有一個(gè)交流，大家看整個(gè)保險(xiǎn)行業(yè)去年的投資回報(bào)可能跟歷史前幾年比，當(dāng)然公布出來的數(shù)據(jù)可能按照財(cái)務(wù)口徑，就是實(shí)現(xiàn)的，如果把一些浮動的盈利加進(jìn)來的話，大概06年的保險(xiǎn)回報(bào)，我個(gè)人判斷比05年，因?yàn)榧?xì)的每一家公司不一樣，從三到四可能是這樣一個(gè)情況。

除了這一塊以外的話，保險(xiǎn)公司在其他的投資領(lǐng)域現(xiàn)在也開始了，第一個(gè)就是技術(shù)實(shí)施方面，比如說保險(xiǎn)公司2006年已經(jīng)開始試點(diǎn)，包括其他的一些項(xiàng)目也開始在做，除此以外，保險(xiǎn)公司可以直接購買商業(yè)銀行的法人股，這一方面的話，保險(xiǎn)公司也有一些嘗試，這幾年總體上來說，保險(xiǎn)公司的渠道是逐步開放，伴隨著保險(xiǎn)公司的規(guī)模在逐步的擴(kuò)大，而且伴隨著保險(xiǎn)公司投資人員的專業(yè)水平，專業(yè)的隊(duì)伍也在放大。

保險(xiǎn)公司投聯(lián)我認(rèn)為從兩個(gè)不同的角度講，當(dāng)今中國的形勢，就是整個(gè)金融行業(yè)的一個(gè)形勢，保險(xiǎn)行業(yè)應(yīng)該說跟其他的金融行業(yè)應(yīng)該有一定的相互的合作或競爭的關(guān)系在里面，比如說現(xiàn)在資本市場股票市場發(fā)展很好，導(dǎo)致了基金賣的很活躍，誰都知道誰幾天有一家基金公司一天賣的四百多億的基金在里面，在這種情況下，當(dāng)然我認(rèn)為保險(xiǎn)公司的生存空間跟這些公司是不一樣的，因?yàn)楸ｋU(xiǎn)公司我一直認(rèn)為，我跟我的同事或者朋友講，就說保險(xiǎn)公司的保險(xiǎn)產(chǎn)品是任何其他的金融產(chǎn)品所不能替代的，它不僅僅是一個(gè)投資功能，保險(xiǎn)有獨(dú)特的功能在里面。但是現(xiàn)在很多人在中國資本市場，特別是去年05年漲的這么好的情況下，會有很多的潛力去進(jìn)入到基金或股市這樣一個(gè)市場里面去，那么保險(xiǎn)公司面對這樣一個(gè)情況的話，那么這樣一個(gè)新的形勢要不要改變自己，所以我認(rèn)為保險(xiǎn)公司通過投資產(chǎn)品，去銷售一些產(chǎn)品的話，我覺得可能對于整個(gè)保險(xiǎn)行業(yè)的壯大和發(fā)展是至關(guān)重要的。

從兩個(gè)方面講，一方面在股市或者整個(gè)現(xiàn)在市場的匯報(bào)在平均上升的情況下，看從這的角度講，如果從保險(xiǎn)公司的角度講，如果想把規(guī)模做大，當(dāng)然必須賣這個(gè)投聯(lián)差別，如果從獲利的角度講，要比投聯(lián)產(chǎn)品要高，因?yàn)橥堵?lián)產(chǎn)品僅僅是賺一個(gè)管理費(fèi)，當(dāng)然投聯(lián)產(chǎn)品和基金還不一樣，有一個(gè)保險(xiǎn)的功能在里面，不完全是一個(gè)基金產(chǎn)品，相當(dāng)于一半的基金，一半的保險(xiǎn)的產(chǎn)品在里面。

但是從客戶的角度，因?yàn)槟阋o客戶去銷售，如果說保險(xiǎn)公司盈利的角度來講的話，我覺得保險(xiǎn)的產(chǎn)品在投資回報(bào)高期的情況下可能以盈利更多一點(diǎn)。

2007年01月20日 18:04 新浪財(cái)經(jīng)