第一章   總 則

第一條為加強(qiáng)保險(xiǎn)資金債券投資管理，豐富投資品種，改善投資組合，有效分散風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)《中華人民共和國(guó)保險(xiǎn)法》及有關(guān)法律法規(guī)，制定本辦法。

第二條本辦法所稱(chēng)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者（以下簡(jiǎn)稱(chēng)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)），是指經(jīng)中國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)中國(guó)保監(jiān)會(huì)）批準(zhǔn)設(shè)立并依法登記注冊(cè)，從事債券投資的保險(xiǎn)公司和保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司。保險(xiǎn)集團(tuán)公司、保險(xiǎn)控股公司從事債券投資，適用本辦法。

第三條本辦法所稱(chēng)債券是指各類(lèi)發(fā)行人，依法在境內(nèi)發(fā)行的人民幣債券和外幣債券。

第四條保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)可投資債券，包括政府債券、金融債券、企業(yè)（公司）債券及有關(guān)部門(mén)批準(zhǔn)發(fā)行的其他債券。

第五條 保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)應(yīng)按資產(chǎn)負(fù)債匹配管理要求、中國(guó)保監(jiān)會(huì)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，制定資產(chǎn)戰(zhàn)略配置計(jì)劃和投資策略，自主配置債券資產(chǎn)，自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，自負(fù)盈虧。

第六條保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)應(yīng)按中國(guó)保監(jiān)會(huì)有關(guān)規(guī)定，委托第三方獨(dú)立托管債券資產(chǎn)。

第七條中國(guó)保監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)制定保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)債券投資管理政策和規(guī)定，適時(shí)調(diào)整債券投資品種和投資比例，依法對(duì)投資活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)督管理。

第二章 政府債券投資

第八條保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資政府債券，可按資產(chǎn)配置需要和投資策略，自主確定投資總比例和單項(xiàng)比例，保持一定比例的政府債券。

第三章 金融債券投資

第九條保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資的金融債券，包括中央銀行票據(jù)、政策性銀行金融債券、政策性銀行次級(jí)債券、商業(yè)銀行金融債券、商業(yè)銀行次級(jí)債券、商業(yè)銀行次級(jí)定期債務(wù)、保險(xiǎn)公司次級(jí)定期債務(wù)、國(guó)際開(kāi)發(fā)機(jī)構(gòu)人民幣債券等。

第一節(jié) 中央銀行票據(jù)

第十條保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資中央銀行票據(jù)，可按資產(chǎn)配置需要和投資策略，自主確定投資總比例和單項(xiàng)比例。

第二節(jié) 政策性銀行金融債券和次級(jí)債券

第十一條保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資的政策性銀行金融債券，應(yīng)是政策性銀行按照《全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)金融債券發(fā)行管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)管理辦法），經(jīng)中國(guó)人民銀行核準(zhǔn)，在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行的金融債券。

保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資的政策性銀行次級(jí)債券，應(yīng)是政策性銀行按照《商業(yè)銀行次級(jí)債券發(fā)行管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)次級(jí)債辦法），經(jīng)中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)中國(guó)銀監(jiān)會(huì)）資格審查，并經(jīng)中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)，在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行的次級(jí)債券。

第十二條保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資的政策性銀行金融債券和次級(jí)債券可以免于信用評(píng)級(jí)。

第十三條保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資政策性銀行金融債券和次級(jí)債券，可按資產(chǎn)配置需要和投資策略，自主確定投資總比例和單項(xiàng)比例。

第十四條保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資定向發(fā)行的政策性銀行金融債券或私募發(fā)行的次級(jí)債券，其發(fā)行人條件和債券信用級(jí)別，按本辦法第十一條和第十二條的規(guī)定執(zhí)行。投資該債券的余額計(jì)入政策性銀行金融債券和次級(jí)債券的余額，總比例和單項(xiàng)比例按本辦法第十三條的規(guī)定執(zhí)行。

第三節(jié) 商業(yè)銀行金融債券和次級(jí)債券

第十五條保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資的商業(yè)銀行金融債券和次級(jí)債券，其發(fā)行人應(yīng)符合《管理辦法》、《次級(jí)債辦法》及中國(guó)人民銀行、中國(guó)銀監(jiān)會(huì)的其他有關(guān)規(guī)定，同時(shí)還應(yīng)具備下列條件：

（一）總資產(chǎn)不低于2000億元人民幣；

（二）核心資本充足率不低于4%；

（三）最近三年連續(xù)盈利；

（四）國(guó)內(nèi)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)定的A級(jí)或者相當(dāng)于A級(jí)以上的長(zhǎng)期信用級(jí)別；

（五）境外上市并免于國(guó)內(nèi)信用評(píng)級(jí)的，國(guó)際信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)定的BB級(jí)或者相當(dāng)于BB級(jí)以上的長(zhǎng)期信用級(jí)別；

（六）及時(shí)、充分、準(zhǔn)確、完整地披露信息。披露內(nèi)容至少包括資產(chǎn)總額、負(fù)債總額、所有者權(quán)益、營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)、平均權(quán)益收益率、不良貸款率、呆壞賬撥備比率、資本充足率等指標(biāo)和數(shù)據(jù)；

（七）中國(guó)保監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他條件。

前款第（四）項(xiàng)、第（五）項(xiàng)同一發(fā)行人同時(shí)具有國(guó)內(nèi)信用評(píng)級(jí)和國(guó)際信用評(píng)級(jí)的，以國(guó)內(nèi)信用級(jí)別為準(zhǔn)。

第十六條保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資的商業(yè)銀行金融債券和次級(jí)債券，應(yīng)具有國(guó)內(nèi)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)定的A級(jí)或者相當(dāng)于A級(jí)以上的長(zhǎng)期信用級(jí)別。

第十七條保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資具有擔(dān)保的金融債券和次級(jí)債券，擔(dān)保人的資信不得低于發(fā)行人的信用級(jí)別。

第十八條保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資的商業(yè)銀行金融債券和次級(jí)債券，應(yīng)符合下列比例規(guī)定：

（一）投資商業(yè)銀行金融債券和次級(jí)債券的余額，合計(jì)按成本價(jià)格計(jì)算不得超過(guò)該保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)上季末總資產(chǎn)的30％；

（二）投資同一家商業(yè)銀行發(fā)行金融債券和次級(jí)債券的余額，累計(jì)不得超過(guò)該保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)上季末總資產(chǎn)的10%；

（三）投資同一期單品種信用級(jí)別在AA級(jí)或者相當(dāng)于AA級(jí)以上的商業(yè)銀行金融債券或者次級(jí)債券的份額，不得超過(guò)該期單品種發(fā)行額的20%，余額不得超過(guò)該保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)上季末總資產(chǎn)的5%；

（四）投資同一期單品種信用級(jí)別在A級(jí)或者相當(dāng)于A級(jí)的商業(yè)銀行金融債券或者次級(jí)債券的份額，不得超過(guò)該期單品種發(fā)行額的10%，余額不得超過(guò)該保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)上季末總資產(chǎn)的3%。

第十九條保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資定向發(fā)行的商業(yè)銀行金融債券或私募發(fā)行的次級(jí)債券，其發(fā)行人條件和債券信用級(jí)別，按本辦法第十五條、第十六條和第十七條的規(guī)定執(zhí)行。投資該債券的余額計(jì)入商業(yè)銀行金融債券和次級(jí)債券的余額，總比例和單項(xiàng)比例按本辦法第十八條的規(guī)定執(zhí)行。

第四節(jié) 商業(yè)銀行次級(jí)定期債務(wù)

第二十條保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資的商業(yè)銀行次級(jí)定期債務(wù)，應(yīng)是國(guó)有商業(yè)銀行和全國(guó)性股份制商業(yè)銀行，按照《關(guān)于將次級(jí)定期債務(wù)計(jì)入附屬資本的通知》和《次級(jí)債辦法》，經(jīng)中國(guó)銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)發(fā)行的次級(jí)定期債務(wù)。

保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資的商業(yè)銀行次級(jí)定期債務(wù)，其發(fā)行人、次級(jí)定期債務(wù)應(yīng)符合本辦法第十五條、第十六條的規(guī)定。

第二十一條保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資的商業(yè)銀行次級(jí)定期債務(wù)，應(yīng)符合下列比例規(guī)定：

（一）投資商業(yè)銀行次級(jí)定期債務(wù)的余額，按成本價(jià)格計(jì)算不得超過(guò)該保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)上季末總資產(chǎn)的8％；

（二）投資一家銀行發(fā)行次級(jí)定期債務(wù)的余額，累計(jì)不得超過(guò)該保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)上季末總資產(chǎn)的5%；

（三）投資同一期單品種商業(yè)銀行次級(jí)定期債務(wù)的份額，不得超過(guò)該期單品種發(fā)行額的10%，余額不得超過(guò)該保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)上季末總資產(chǎn)的3%。

第二十二條保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資的商業(yè)銀行次級(jí)定期債務(wù)，期限不得超過(guò)6年。

第五節(jié) 保險(xiǎn)公司次級(jí)定期債務(wù)

第二十三條保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資的保險(xiǎn)公司次級(jí)定期債務(wù)，應(yīng)是保險(xiǎn)公司按《保險(xiǎn)公司次級(jí)定期債務(wù)管理暫行辦法》，經(jīng)中國(guó)保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)定向募集的次級(jí)定期債務(wù)。

第二十四條保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資的保險(xiǎn)公司次級(jí)定期債務(wù)，應(yīng)符合下列比例規(guī)定：

（一）投資保險(xiǎn)公司次級(jí)定期債務(wù)的余額，按成本價(jià)格計(jì)算不得超過(guò)該保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)上季末凈資產(chǎn)的20%；

（二）投資同一家保險(xiǎn)公司發(fā)行次級(jí)定期債務(wù)的余額，累計(jì)不得超過(guò)該保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)上季末凈資產(chǎn)的4%；

（三）投資同一期保險(xiǎn)公司次級(jí)定期債務(wù)的份額，不得超過(guò)該期保險(xiǎn)公司次級(jí)定期債務(wù)發(fā)行額的20%，余額不得超過(guò)該保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)上季末凈資產(chǎn)的1%。

第二十五條保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)與定向募集次級(jí)定期債務(wù)的保險(xiǎn)公司存在下列情況之一的，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)不得投資該保險(xiǎn)公司定向募集的次級(jí)定期債務(wù)：

（一）保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)受保險(xiǎn)公司控制；

（二）保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)控制保險(xiǎn)公司；

（三）保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)與保險(xiǎn)公司受同一第三方控制。

第六節(jié) 國(guó)際開(kāi)發(fā)機(jī)構(gòu)人民幣債券

第二十六條保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資的國(guó)際開(kāi)發(fā)機(jī)構(gòu)人民幣債券，應(yīng)是國(guó)際開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)按照《國(guó)際開(kāi)發(fā)機(jī)構(gòu)人民幣債券發(fā)行管理暫行辦法》，經(jīng)有關(guān)部門(mén)審核，報(bào)國(guó)務(wù)院同意發(fā)行的人民幣債券。

第二十七條保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資國(guó)際開(kāi)發(fā)機(jī)構(gòu)人民幣債券，可按資產(chǎn)配置需要和投資策略，自主確定投資總比例和單項(xiàng)比例。

第四章 企業(yè)（公司）債券投資

第二十八條保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資短期融資券、可轉(zhuǎn)換公司債券，按企業(yè)（公司）債券投資管理。

第一節(jié) 企業(yè)（公司）債券

第二十九條保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資的企業(yè)（公司）債券，其發(fā)行人除符合國(guó)家有關(guān)規(guī)定外，還應(yīng)具備下列條件：

（一）上年末凈資產(chǎn)不低于20億元人民幣；

（二）最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度連續(xù)盈利；

（三）及時(shí)提供經(jīng)審計(jì)的最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度的財(cái)務(wù)報(bào)表；

（四）待償還企業(yè)（公司）債券的余額，不超過(guò)該企業(yè)最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度凈資產(chǎn)的40%；

（五）擔(dān)保人的資信不得低于發(fā)行人的信用級(jí)別；

（六）及時(shí)提供執(zhí)業(yè)律師出具的有關(guān)信息披露的法律意見(jiàn)書(shū)；

（七）及時(shí)披露財(cái)務(wù)信息，披露內(nèi)容至少包括資產(chǎn)總額、負(fù)債總額、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、資產(chǎn)負(fù)債比率、EBITDA/利息、速動(dòng)比率、股東權(quán)益收益率等指標(biāo)和數(shù)據(jù)；

（八）中國(guó)保監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他條件。

第三十條保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資的企業(yè)（公司）債券，應(yīng)具有國(guó)內(nèi)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)定的AA級(jí)或者相當(dāng)于AA級(jí)以上的長(zhǎng)期信用級(jí)別。

第三十一條保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資的企業(yè)（公司）債券，應(yīng)符合下列比例規(guī)定：

（一）投資企業(yè)（公司）債券的余額，按成本價(jià)格計(jì)算不得超過(guò)該保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)上季末總資產(chǎn)的30％；

（二）投資一家企業(yè)（公司）發(fā)行債券的余額，累計(jì)不得超過(guò)該保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)上季末總資產(chǎn)的10%；

（三）擔(dān)保人符合下列條件之一，提供不可撤銷(xiāo)連帶責(zé)任擔(dān)保的，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資同一期單品種企業(yè)（公司）債券的份額，不得超過(guò)該期單品種發(fā)行額的20%，余額不得超過(guò)該保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)上季末總資產(chǎn)的5%。

1、上年度國(guó)內(nèi)信用評(píng)級(jí)在AA級(jí)以上的金融機(jī)構(gòu)；

2、鐵路產(chǎn)業(yè)基金、三峽工程建設(shè)基金等國(guó)家專(zhuān)項(xiàng)基金；

3、上年末凈資產(chǎn)在200億元人民幣以上的非金融企業(yè)。

（四）擔(dān)保人或者擔(dān)保方式不符合本條第（三）項(xiàng)所列條件或者規(guī)定的，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資同一期單品種企業(yè)（公司）債券的份額，不得超過(guò)該期單品種發(fā)行額的10%，余額不得超過(guò)該保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)上季末總資產(chǎn)的3%。

第三十二條保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資無(wú)擔(dān)保的企業(yè)（公司）債券，由中國(guó)保監(jiān)會(huì)另行規(guī)定。

第二節(jié) 可轉(zhuǎn)換公司債券

第三十三條保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資的可轉(zhuǎn)換公司債券，其發(fā)行人除符合國(guó)家有關(guān)規(guī)定外，還應(yīng)具備下列條件：

（一）擔(dān)保人的資信不得低于債券發(fā)行人的信用級(jí)別；

（二）提供明確的償債計(jì)劃和擔(dān)保合同。

第三十四條保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資的可轉(zhuǎn)換公司債券，應(yīng)符合下列比例規(guī)定：

（一）投資可轉(zhuǎn)換公司債券的余額，計(jì)入企業(yè)（公司）債券的余額，合計(jì)余額按成本價(jià)格計(jì)算，不得超過(guò)該保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)上季末總資產(chǎn)的30%；

（二）投資一家公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券的余額，計(jì)入同一企業(yè)（公司）債券的余額，累計(jì)不得超過(guò)該保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)上季末總資產(chǎn)的10%，其中，可轉(zhuǎn)換公司債券余額按成本價(jià)格計(jì)算，不得超過(guò)該保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)上季末總資產(chǎn)的5%；

（三）擔(dān)保人符合下列條件之一的，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資同一期可轉(zhuǎn)換公司債券的份額，不得超過(guò)該期發(fā)行額的20%，余額不得超過(guò)該保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)上季末總資產(chǎn)的3%；

1、上年度國(guó)內(nèi)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)在AA級(jí)以上的金融機(jī)構(gòu)；

2、上年末凈資產(chǎn)在200億元人民幣以上的企業(yè)。

（四）擔(dān)保人不符合本條第（三）項(xiàng)所列條件的，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資同一期可轉(zhuǎn)換公司債券的份額，不得超過(guò)該期發(fā)行額的10%，余額不得超過(guò)該保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)上季末總資產(chǎn)的1%。

第三十五條保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資可轉(zhuǎn)換公司債券轉(zhuǎn)換成股票的，應(yīng)按《保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者股票投資管理暫行辦法》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)股票投資辦法）的規(guī)定執(zhí)行。

第三節(jié) 短期融資券

第三十六條保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資的短期融資券，應(yīng)是非金融企業(yè)按照《短期融資券管理辦法》，經(jīng)中國(guó)人民銀行備案，在全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行的短期融資券。

第三十七條保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資的短期融資券，其發(fā)行人除符合《短期融資券管理辦法》規(guī)定條件外，還應(yīng)具備下列條件：

（一）上年末凈資產(chǎn)不低于20億元人民幣；

（二）最近兩個(gè)會(huì)計(jì)年度連續(xù)盈利；

（三）待償還短期融資券的余額，不超過(guò)該企業(yè)最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度凈資產(chǎn)的40%；

（四）及時(shí)披露財(cái)務(wù)信息，披露內(nèi)容至少包括資產(chǎn)總額、負(fù)債總額、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、資產(chǎn)負(fù)債比率、EBITDA/利息、速動(dòng)比例、股東權(quán)益收益率等指標(biāo)和數(shù)據(jù)；

（五）中國(guó)保監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他條件。

第三十八條保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資短期融資券的信用評(píng)級(jí)，應(yīng)符合下列條件：

（一）國(guó)內(nèi)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)定的A-1級(jí)或者相當(dāng)于A-1級(jí)的短期信用級(jí)別；

（二）按照《短期融資券管理辦法》規(guī)定，予以豁免信用評(píng)級(jí)的上市公司，最近三年的信用評(píng)級(jí)和跟蹤評(píng)級(jí)必須具備下列條件之一：

1、國(guó)內(nèi)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)定的AA級(jí)或者相當(dāng)于AA級(jí)以上的長(zhǎng)期信用級(jí)別；

2、國(guó)際信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)定的BBB級(jí)或者相當(dāng)于BBB級(jí)以上的長(zhǎng)期信用級(jí)別；

同一發(fā)行人同時(shí)具有國(guó)內(nèi)信用評(píng)級(jí)和國(guó)際信用評(píng)級(jí)的，以國(guó)內(nèi)信用級(jí)別為準(zhǔn)。

第三十九條保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資的短期融資券，應(yīng)符合下列比例規(guī)定：

（一）投資短期融資券的余額，計(jì)入企業(yè)（公司）債券的余額，合計(jì)余額按成本價(jià)格計(jì)算不得超過(guò)該保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)上季末總資產(chǎn)的30%，其中，短期融資券余額按成本價(jià)格計(jì)算，不得超過(guò)該保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)上季末總資產(chǎn)的10%；

（二）投資一家企業(yè)（公司）發(fā)行短期融資券的余額，計(jì)入同一企業(yè)（公司）債券的余額，累計(jì)不得超過(guò)該保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)上季末總資產(chǎn)的10%，其中，短期融資券余額不得超過(guò)該保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)上季末總資產(chǎn)的3%；

（三）投資同一期單品種企業(yè)（公司）短期融資券的份額，不得超過(guò)該期發(fā)行額的10%，余額不得超過(guò)該保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)上季末總資產(chǎn)的3%。

第五章 風(fēng)險(xiǎn)控制

第四十條保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)應(yīng)按《保險(xiǎn)資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)控制指引》的要求，建立完善的債券投資風(fēng)險(xiǎn)控制制度，制定科學(xué)、嚴(yán)謹(jǐn)、高效的業(yè)務(wù)操作流程，并向中國(guó)保監(jiān)會(huì)備案。

第四十一條保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)選擇的債券資產(chǎn)托管人，應(yīng)是符合《股票投資辦法》規(guī)定條件的商業(yè)銀行或者其他專(zhuān)業(yè)金融機(jī)構(gòu)。

第四十二條保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)與托管人簽訂的債券托管協(xié)議內(nèi)容、托管人職責(zé)和義務(wù)，以及對(duì)托管人的監(jiān)督管理，按照《保險(xiǎn)公司股票資產(chǎn)托管指引（試行）》的有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。

第四十三條保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)應(yīng)加強(qiáng)債券投資的風(fēng)險(xiǎn)管理，對(duì)債券投資組合的期限結(jié)構(gòu)、品種配置、信用分布和流動(dòng)性要求等進(jìn)行合理安排，并對(duì)債券投資資產(chǎn)質(zhì)量、收益水平、風(fēng)險(xiǎn)屬性、風(fēng)險(xiǎn)危害和發(fā)生頻率等進(jìn)行跟蹤管理。定期對(duì)政策風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析評(píng)估，將債券投資總體風(fēng)險(xiǎn)控制在可承受范圍內(nèi)。

第四十四條保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)應(yīng)建立債券發(fā)行人和債券的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估系統(tǒng)，對(duì)債券發(fā)行人和債券的信用狀況進(jìn)行持續(xù)跟蹤評(píng)估，并作為債券投資決策的重要依據(jù)。

第四十五條保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)應(yīng)根據(jù)債券發(fā)行人的信用狀況和債券風(fēng)險(xiǎn)程度，以及中國(guó)保監(jiān)會(huì)的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，設(shè)定投資限制，定期或者在債券發(fā)行人和債券信用狀況發(fā)生變化時(shí)，調(diào)整投資限額。

第四十六條保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資同一發(fā)行人發(fā)行或者提供擔(dān)保的各類(lèi)債券（不含政府債券、中央銀行票據(jù)、政策性銀行金融債券、政策性銀行次級(jí)債券）的余額，按成本價(jià)格計(jì)算，合計(jì)不得超過(guò)該保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)上季末總資產(chǎn)的20%。

第四十七條保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)為投資連結(jié)保險(xiǎn)產(chǎn)品設(shè)立的投資賬戶(hù)，投資商業(yè)銀行金融債券、次級(jí)債券和企業(yè)（公司）債券的比例，可以為該賬戶(hù)上季末總資產(chǎn)的100%；

保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)為萬(wàn)能壽險(xiǎn)產(chǎn)品設(shè)立的投資賬戶(hù)，投資商業(yè)銀行金融債券、次級(jí)債券和企業(yè)（公司）債券的比例，不得超過(guò)該賬戶(hù)上季末總資產(chǎn)的80%；

保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)為其他保險(xiǎn)產(chǎn)品設(shè)立的獨(dú)立核算賬戶(hù)，投資商業(yè)銀行金融債券、次級(jí)債券和企業(yè)（公司）債券的比例，不得超過(guò)保險(xiǎn)條款具體約定的比例和中國(guó)保監(jiān)會(huì)的有關(guān)規(guī)定。

第四十八條保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資的債券，最新跟蹤信用評(píng)級(jí)下調(diào)時(shí)，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)應(yīng)按中國(guó)保監(jiān)會(huì)的有關(guān)規(guī)定，制定調(diào)整措施，限期將該債券投資調(diào)至規(guī)定的比例內(nèi)。

第四十九條保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資的債券，其發(fā)行人出現(xiàn)以下情況之一的，應(yīng)停止投資該發(fā)行人新發(fā)行和已發(fā)行的債券，并妥善處置已持有的債券：

（一）最新信息顯示發(fā)行人不符合本辦法規(guī)定條件；

（二）不能按時(shí)償付本金或者利息；

（三）不能按照規(guī)定及時(shí)、充分、準(zhǔn)確、完整披露有關(guān)信息；

（四）不能按照規(guī)定進(jìn)行跟蹤信用評(píng)級(jí)；

（五）不符合中國(guó)保監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他條件。

第五十條保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)進(jìn)行債券回購(gòu)交易，應(yīng)有效控制回購(gòu)規(guī)模，規(guī)避流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)席位進(jìn)行債券交易和回購(gòu)交易，應(yīng)每日核對(duì)標(biāo)準(zhǔn)券余額和未到期債券回購(gòu)情況，防止債券和資

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