央行再次上調(diào)存款利率0.27個(gè)百分點(diǎn)后，對(duì)保險(xiǎn)來(lái)說(shuō)，可不是個(gè)好消息，尤其是長(zhǎng)期壽險(xiǎn)。

從2004年10月29日至今，銀行已經(jīng)三次加息，累計(jì)增加了0.89個(gè)百分點(diǎn)。而與銀行利率保持緊密聯(lián)系的保險(xiǎn)預(yù)定利率卻原地踏步，維持1999年以來(lái)不超過2.5％的水平。

在1999年之前，保險(xiǎn)的預(yù)定利率緊盯銀行利率而上下浮動(dòng)，賣出了一批高預(yù)定利率長(zhǎng)期壽險(xiǎn)保單。但進(jìn)入2000年以后，銀行降息，保險(xiǎn)業(yè)投資收益大幅下滑，“老保單”給三大保險(xiǎn)公司帶來(lái)了痛苦，那就是利差損，這種傷害一直到現(xiàn)在依然沒有完全消除。有消息稱，中國(guó)平安至今還要面對(duì)200億利差損的挑戰(zhàn)。巨額利差損當(dāng)然會(huì)直接影響到保險(xiǎn)公司的償付能力。

于是，新一輪銀行加息開始后，保險(xiǎn)公司難免矛盾重重：加，還是不加？這成為保險(xiǎn)公司的兩難選擇。不上調(diào)預(yù)定利率，可以防止歷史再次上演，同時(shí)也能夠逐步消化現(xiàn)有的利差損；可是，這也讓保險(xiǎn)陷入了業(yè)務(wù)持續(xù)發(fā)展相對(duì)艱難的困境中。

事實(shí)毋容置疑，前兩次加息后，保險(xiǎn)產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力已經(jīng)被削弱。以壽險(xiǎn)內(nèi)涵價(jià)值最高的個(gè)險(xiǎn)為例，2006年上海壽險(xiǎn)總保費(fèi)同比增長(zhǎng)23.77％，但個(gè)險(xiǎn)新保單收入同比卻呈現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，養(yǎng)老險(xiǎn)是個(gè)險(xiǎn)收入中的大頭，預(yù)定利率不高是人們對(duì)這類保險(xiǎn)不夠熱衷的主要原因。如今在再次加息的壓力下，如果保險(xiǎn)仍沒有反應(yīng)，這部分業(yè)務(wù)極有可能繼續(xù)下滑。

據(jù)了解，2006年壽險(xiǎn)業(yè)增長(zhǎng)主要來(lái)自分紅險(xiǎn)、萬(wàn)能險(xiǎn)等銀保產(chǎn)品的貢獻(xiàn)，但隨著股市好轉(zhuǎn)，股票、基金等理財(cái)產(chǎn)品分流部分資金，銀保保費(fèi)收入當(dāng)年呈現(xiàn)逐月遞減的趨勢(shì)。今年以來(lái)，銀保依然不景氣，幾家大公司銀保大幅負(fù)增長(zhǎng)。值此情況之下，又遇銀行加息，無(wú)疑將把更多的資金推出銀保。

對(duì)保險(xiǎn)公司來(lái)說(shuō)，這顯然不是好事情。雖然希望提高內(nèi)涵價(jià)值，增加效益，可如果沒有業(yè)務(wù)的持續(xù)發(fā)展，這些都將是空中樓閣。特別是已上市保險(xiǎn)公司要給投資者一份漂亮的年報(bào)，包括市場(chǎng)份額和效益，不可能忽略保費(fèi)收入的減少。更何況，保險(xiǎn)公司資金運(yùn)用的渠道已經(jīng)打開，希望有更多資金可投入運(yùn)用。

當(dāng)然，保險(xiǎn)公司也有不提高預(yù)定利率的理由，那就是提供保障，不斷優(yōu)化服務(wù)，增加保險(xiǎn)附加值?？墒牵Ｕ弦惨惺找嬷?，在現(xiàn)實(shí)的收益落差面前，再好的服務(wù)恐怕都會(huì)顯得蒼白。

怎么辦？從長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展來(lái)看，保險(xiǎn)對(duì)加息置之不理，等于在削弱自身競(jìng)爭(zhēng)力。因而，應(yīng)該考慮到市場(chǎng)的需求，提高預(yù)定利率；與此同時(shí)，需要設(shè)定利率風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施。保險(xiǎn)公司之所以遭受利差損之累，是因?yàn)樵O(shè)定的利率不能更改。很多金融產(chǎn)品都已經(jīng)解決了這個(gè)問題，比如銀行存款、貸款都可以隨著利率調(diào)整而浮動(dòng)，保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率也可采取浮動(dòng)方式，銀行加息時(shí)上調(diào)預(yù)定利率，銀行降息時(shí)下調(diào)預(yù)定利率。如此，保險(xiǎn)公司方能夠掌握主動(dòng)權(quán)。據(jù)悉，目前，有一些保底利率產(chǎn)品實(shí)際上已采取這樣的方式。

敘述至此，忍不住要再進(jìn)諫一言：當(dāng)保險(xiǎn)再次走到十字路口的時(shí)候，與其坐等，不如作出主動(dòng)選擇。

2007年03月28日 16:38  解放日?qǐng)?bào) （寇陵）