理財師簡介：
上海浦東發(fā)展銀行非凡隊
組員：
單洪飛 浦發(fā)銀行(29.07,1.37,4.95%)上海分行財富管理部貴賓服務(wù)主管CFP
陳斌浦發(fā)銀行上海分行財富管理部貴賓服務(wù)管理經(jīng)理 CFP
衛(wèi)晏浦發(fā)銀行上海分行長寧支行個人銀行部科長 AFP
家庭介紹：
李女士，38歲，某中等專業(yè)學(xué)校中層干部并兼職，離異
兒子： 12歲，小學(xué)學(xué)生
財務(wù)狀況：
收入方面：李女士每月工資收入稅前9500元，兼職作家稿費每月收入稅后2000元，另去年年終獎稅前35000元
家庭資產(chǎn)：李女士擁有180000元定期存款，10000元活期存款，每年的理財收入就是存款利息3600元；擁有一套房產(chǎn)，市值600000元，無房貸，用于自住。住房公積金賬戶45000元，個人養(yǎng)老金賬戶70000元
支出方面：家庭年總消費支出為51400元，無商業(yè)保險支出
理財目標：
1、立即建立一個應(yīng)急準備金，完善家庭保障及稅務(wù)規(guī)劃。
2、子女教育金的儲備：李女士想送兒子出國讀研究生，現(xiàn)在就為兒子做教育準備金；
3、養(yǎng)老金的儲備：追求生活品質(zhì)的李女士希望自己在退休后也能基本維持現(xiàn)在的消費水平，及早開展養(yǎng)老計劃，到退休時能夠有充裕的資金安享晚年。
4、房產(chǎn)購置金的儲備：在5年后購買一套100平方米新房，現(xiàn)價100萬元，為家人和自己留下更多的私人空間。
財務(wù)分析
基于李女士的各項數(shù)據(jù)情況，其財務(wù)狀況基本健康。但仍存在的一些問題———儲蓄比偏高，投資收益率偏低，無家庭保障規(guī)劃。尤其是其每年的理財收入占年支出的比例為7%，遠沒有達到100%的目標，而這一指標主要顯示其退休后理財收入是否能支撐起李女士退休生活的重要指標，這主要是由于其目前的一個投資組合收益率過低。
調(diào)整前的家庭資產(chǎn)負債表（單位：人民幣 元）
資產(chǎn)金額負債與權(quán)益金額
現(xiàn)金10000信用卡循環(huán)信用5000
活存0已購物分期付款余額0
貨幣市場基金0其他短期負債0
流動性資產(chǎn)10000流動負債5000
定存180000投資用房產(chǎn)貸款0
外幣存款0金融投資貸款0
教育儲蓄存款0投資負債0
國債0汽車貸款0
債券型基金0住房公積金貸款0
國內(nèi)股票0自用房產(chǎn)貸款0
股票型基金0自用負債0
壽險現(xiàn)金價值0總負債5000
住房公積金帳戶45000流動凈值5000
個人養(yǎng)老金帳戶70000投資用凈值295000
企業(yè)年金帳戶0自用凈值600000
衍生性金融商品0總凈值900000
房產(chǎn)投資0投資分類包括項目
貴金屬藝術(shù)收藏品0流動性資產(chǎn)現(xiàn)金/活存/貨幣市場基金
投資性資產(chǎn)295000收益性資產(chǎn)定存/債券/壽險現(xiàn)金價值
自用汽車當前價值0成長性資產(chǎn)股票/衍生性金融商品
自用房產(chǎn)當前價值600000保值性資產(chǎn)房產(chǎn)/貴金屬與藝術(shù)收藏品
其他自用資產(chǎn)價值0限制性資產(chǎn)公積金/養(yǎng)老金/企業(yè)年金
自用性資產(chǎn)600000緊急預(yù)備金:12850月支出*3
總資產(chǎn)905000需配置投資:172150投資-限制資產(chǎn)-緊急預(yù)備金
調(diào)整前的年度現(xiàn)金流量表（單位：人民幣 元）
項目金額項目金額
家庭稅后工作收入158599食品飲料12000
家庭年經(jīng)營凈收入0衣著服飾12000
家庭工作收入合計158599房屋費用1200
家庭年利息收入3600家用服務(wù)6000
家庭年房租收入0交通通訊6000
家庭理財收入合計3600教育支出7200
家庭總收入162199娛樂6000
家庭工作儲蓄107199醫(yī)療保健1000
家庭凈儲蓄110799消費支出51400
住房公積金賬戶儲蓄7200車貸利息0
養(yǎng)老金賬戶儲蓄5760公積金貸款利息0
醫(yī)療賬戶儲蓄1440自用房貸利息0
企業(yè)年金賬戶儲蓄0投資房貸利息0
教育儲蓄0其它利息0
儲蓄險保費0利息合計0
還車貸本金0保障型保費0
還公積金房貸本金0理財支出0
還自用房貸本金0支出合計51400
還投資房貸本金0
還其它負債本金0
自由運用儲蓄96399
備注：
自由運用儲蓄 ＝ 家庭凈儲蓄 －住房公積金賬戶儲蓄 － 養(yǎng)老金賬戶儲蓄 －醫(yī)療賬戶儲蓄 － 企業(yè)年金賬戶儲蓄 －教育儲蓄 － 儲蓄險保費
－還車貸本金 － 還自用房貸本金 － 還投資房貸本金 －還其它負債本金
支出合計 = 消費支出 + 理財支出財產(chǎn)+ 利息合計
家庭工作儲蓄額 = 家庭工作收入 - 消費支出
家庭凈儲蓄額 = 家庭總收入水平- 支出合計
理財建議
相關(guān)假設(shè)：CPI指數(shù)較高年取年通漲率為4%；文教工作者的年收入增長率為5％；退休金年投資報酬率取5%；年支出增長率、學(xué)費年增長率取5%；經(jīng)過專業(yè)程序進行評估，李女士的風險偏好為防御型。
1.家庭現(xiàn)金流規(guī)劃
建議李女士可以保持一定金額的銀行活期或現(xiàn)金作為家庭的緊急備用金，一般控制在3個月內(nèi)即可。具體針對其家庭的支出情況，可以用活期、現(xiàn)金、貨幣基金的形式保留16500元左右，確保家庭資產(chǎn)的流動性。
2.子女教育規(guī)劃
對于從現(xiàn)在起直到完成國外研究生學(xué)業(yè)，總共需要現(xiàn)值550000元（初高中階段每年10000元，合計70000元、大學(xué)階段每年20000元，合計80000元，出國讀研究生階段每年200000元，合計400000元），假設(shè)學(xué)費成長率為5％。
教育金的儲備要以穩(wěn)健為主，建議在每個學(xué)期開學(xué)前兩個月將投資資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成貨幣基金或活期存款，待學(xué)費支付后的盈余資金再按照一定的比例進行金融資產(chǎn)的投資。
3.房產(chǎn)置換規(guī)劃
對于5年后的換房計劃，可以通過將舊屋出售作為首付房款，不夠款項申請個人組合住房貸款（公積金貸款最高額200000萬元+商業(yè)貸款），貸款期限15年。將公積金賬戶內(nèi)的余額及每月公積金收入可部分沖抵貸款，這樣對其平時的現(xiàn)金收支情況影響不大，仍可保持較好的生活品質(zhì)。
4.家庭保障規(guī)劃
李女士目前還沒有辦理任何保險計劃，這對其家庭經(jīng)濟保障是非常不夠的。作為家庭收入支柱的李女士現(xiàn)在：第一步需要購買的是保費低但保障功能相對較高的消費型保險，如醫(yī)療保險（特別是重大疾病險）、定期壽險、意外險，保額需要在70萬元左右，這樣可以保證其10年家庭基本生活。同時，李女士還應(yīng)為其兒子購買10萬元的醫(yī)療保險（門診及重大疾?。?萬元的意外險。同時，當購買新住房之后，還有必要為所購置的房產(chǎn)投保家庭財產(chǎn)險。
5．養(yǎng)老金規(guī)劃
我們假設(shè)李女士在55歲退休，隨著兒子的工作及自己開支的減少，家庭開支將減少20％，但由于退休前的家庭開支巨大且退休后的養(yǎng)老金替代率只有12.9%，養(yǎng)老金替代率過低會影響正常退休生活，如果按目前的一個投資收益情況的測算，到68歲那年，家庭儲蓄將耗盡，并且養(yǎng)老金缺口將越來越大，因此對李女士來說，同時要完成調(diào)整后的理財目標，使自己能過上安逸的晚年生活，需要調(diào)整目前的一個資產(chǎn)配置情況，提高投資資產(chǎn)的組合回報率。
6．投資規(guī)劃
針對李女士的家庭資產(chǎn)狀況及其風險偏好，推薦投資于開放式基金加銀行理財產(chǎn)品的組合。開放式基金和銀行理財產(chǎn)品是中小投資者比較理想的選擇，李女士的養(yǎng)老金缺口根據(jù)我們的內(nèi)部回報率計算，只要將家庭資產(chǎn)及每年收入的投資組合的收益率提高到6.59％，就可以輕松實現(xiàn)所有人生夢想。投資規(guī)劃資產(chǎn)配置狀況及收益率預(yù)測情況（首次）：總投資金額為173500元。（見總投資表）
7．稅務(wù)規(guī)劃
作為兼職作者每月有2000元左右也是一項非常不錯的選擇，我們在這里提供一個簡單的個人稅務(wù)安排，使每月稿酬收入有所增加。
如稿酬以勞務(wù)報酬的形式
繳納的所得稅額：（2400-800）×20％×（1－30％）+1013（原學(xué)校需繳納所得稅，見可控收入表）=1237元
如以雇傭關(guān)系的形式
繳納的所得稅額：（2400＋8540（原學(xué)校應(yīng)稅所得收入＋免稅額，見表三）－1600）×20％－375＝1493元
兩種簽約方式所得稅差額＝1493－1237＝256元
李女士可以根據(jù)具體的情況在稿費收入的合同形式方面加以選擇，達到節(jié)稅效果。
總投資表（單位：人民幣 元）
投資品種投資金額占投資比例預(yù)期收益率
股票型基金172009.91%12.00%
配置型基金、銀行理財產(chǎn)品5160029.74%8.00%
債券基金10470060.35%5.00%
合計173500100%6.59%
調(diào)整后的家庭財務(wù)狀況
調(diào)整后的現(xiàn)金流量表（單位：人民幣 元）
項目金額項目金額
家庭稅后工作收入158599食品飲料12000
家庭年經(jīng)營凈收入0衣著服飾12000
家庭工作收入合計158599房屋費用1200
家庭年利息收入11433家用服務(wù)6000
家庭年房租收入0交通通訊6000
家庭理財收入合計11433教育支出7200
家庭總收入170032娛樂6000
家庭工作儲蓄107199醫(yī)療保健1000
家庭凈儲蓄104212消費支出51400
住房公積金賬戶儲蓄7200車貸利息0
養(yǎng)老金賬戶儲蓄5760公積金貸款利息0
醫(yī)療賬戶儲蓄1440自用房貸利息0
企業(yè)年金賬戶儲蓄0投資房貸利息0
教育儲蓄0其它利息0
儲蓄險保費0利息合計0
還車貸本金0保障型保費14420
還公積金房貸本金0理財支出14420
還自用房貸本金0支出合計65820
還投資房貸本金0
還其它負債本金0
自由運用儲蓄89812
調(diào)整后的資產(chǎn)負債表（單位：人民幣 元）
資產(chǎn)金額負債與權(quán)益金額
現(xiàn)金5000信用卡循環(huán)信用5000
活存0已購物分期付款余額0
貨幣市場基金11500其他短期負債0
流動性資產(chǎn)16500流動負債5000
定存0投資用房產(chǎn)貸款0
外幣存款0金融投資貸款0
教育儲蓄存款0投資負債0
國債0汽車貸款0
債券型基金104700住房公積金貸款0
國內(nèi)股票0自用房產(chǎn)貸款0
股票型基金17200自用負債0
配置型、銀行理財產(chǎn)品51600總負債5000
住房公積金帳戶45000流動凈值11500
個人養(yǎng)老金帳戶70000投資用凈值288500
企業(yè)年金帳戶0自用凈值600000
衍生性金融商品0總凈值900000
房產(chǎn)投資0投資分類包括項目
貴金屬藝術(shù)收藏品0流動性資產(chǎn)現(xiàn)金/活存/貨幣市場基金
投資性資產(chǎn)288500收益性資產(chǎn)定存/債券/壽險現(xiàn)金價值
自用汽車當前價值0成長性資產(chǎn)股票/衍生性金融商品
自用房產(chǎn)當前價值600000保值性資產(chǎn)房產(chǎn)/貴金屬與藝術(shù)收藏品
其他自用資產(chǎn)價值0限制性資產(chǎn)公積金/養(yǎng)老金/企業(yè)年金
自用性資產(chǎn)600000緊急預(yù)備金:16455月支出*3
總資產(chǎn)905000需配置投資:168545投資-限制資產(chǎn)-緊急預(yù)備金
主持人點評：
相比于一般的家庭，單親家庭更需要對自己的資產(chǎn)合理配置，通過合理規(guī)劃來保障其退休生活的品質(zhì)不下降。李女士的收入穩(wěn)定，但就像許多其他從事非金融行業(yè)多白領(lǐng)一樣，對于投資知之甚少，同時也沒有時間去自己打理理財產(chǎn)品，所以其大多數(shù)的資產(chǎn)都是銀行活期或者定期存款，在如今實際利率為負值的情況下，完全不能起到保值、增值的作用。
理財規(guī)劃師從李女士的資產(chǎn)中劃出大約3個月支出量的資金作為家庭緊急備用金，而其他的資產(chǎn)在這個大牛市下投入開放式基金和其他的銀行理財產(chǎn)品，保持資金流動性的同時最大程度為李女士帶來理財收益，滿足其養(yǎng)老計劃。
與此同時，我們也可以看出，李女士家庭極端缺乏商業(yè)保險的保障，若遇到突發(fā)問題，會對整個家庭的經(jīng)濟情況帶來重大的打擊。對于一個家庭來說，保險在如今早已不是一個可有可無的產(chǎn)品了，既有保費低但保障功能相對較高的消費型保險，也有投資功能的投資連接險、分紅險等，保險公司的競爭也使得現(xiàn)在產(chǎn)品不斷創(chuàng)新，使得基本上所有的客戶都可以找到符合自己需要、風險偏好的產(chǎn)品。在為家庭提供面對突發(fā)狀況時的保障的同時還可以為客戶保值、增值。

2007年05月24日 中國證券網(wǎng)-上海證券報（崔君儀 柴元君）