美國(guó)普信集團(tuán)公司副總裁林羿

在2007中國(guó)基金論壇上，美國(guó)普信集團(tuán)公司副總裁林羿博士結(jié)合美國(guó)及我國(guó)的養(yǎng)老金體制，指出了養(yǎng)老金投資管理中存在的的機(jī)遇與挑戰(zhàn)。據(jù)介紹，美國(guó)養(yǎng)老金體制有三個(gè)支柱，分別是聯(lián)邦社會(huì)保障體制——40%，全部投資國(guó)債、企業(yè)養(yǎng)老金計(jì)劃——40%，絕大部分投資與證券市場(chǎng)、個(gè)人儲(chǔ)蓄/投資——20%，銀行、證券與其他個(gè)人資產(chǎn)。其中，企業(yè)養(yǎng)老金計(jì)劃主要分為兩大類(lèi)型繳費(fèi)確定型和收益確定型。在繳費(fèi)確定型計(jì)劃中401(k)計(jì)劃占絕大多數(shù)。

林羿博士表示，401(k)計(jì)劃對(duì)美國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展起到了積極作用，首先401(k)計(jì)劃使千百萬(wàn)美國(guó)的計(jì)劃參加者成為美國(guó)證券市場(chǎng)的積極投資者，計(jì)劃資產(chǎn)對(duì)美國(guó)證券市場(chǎng)投資的“持續(xù)性”及由此對(duì)證券市場(chǎng)發(fā)展的積極作用，同時(shí)證券市場(chǎng)的發(fā)展也積極推動(dòng)了401(k)計(jì)劃的進(jìn)一步普及。

在中國(guó)，目前也已形成了三個(gè)支柱的養(yǎng)老金體制，即基本養(yǎng)老保險(xiǎn)體制社會(huì)共享部分、基本養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人帳戶(hù)部分和自愿建立的企業(yè)年金。其中，社會(huì)共享部分，雇主必須繳納相等于員工年工資20%的養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)，退休金大概為省平均工資的30%，主要投資于國(guó)債和銀行儲(chǔ)蓄；個(gè)人帳戶(hù)部分，員工必須繳納相等于員工年工資8%的養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)，而且是預(yù)先繳費(fèi)的體制；自愿建立的企業(yè)年金部分，分別由公司和員工繳費(fèi)，有延稅的效益，由金融機(jī)構(gòu)管理。

林羿認(rèn)為，企業(yè)養(yǎng)老金計(jì)劃投資管理需首先考慮四個(gè)問(wèn)題，一是為了達(dá)到員工的投資和退休收入目標(biāo)，最起碼的投資收益或回報(bào)水平應(yīng)是什么？二是資產(chǎn)投資的時(shí)期究竟是多長(zhǎng)？三是員工個(gè)人根據(jù)其投資管理的情況所能接受的風(fēng)險(xiǎn)水平和風(fēng)險(xiǎn)量是多少？四是如果投資表現(xiàn)不理想，還有什么樣的財(cái)源和資源能幫助員工彌補(bǔ)損失？

林羿最后指出，中國(guó)的企業(yè)年金市場(chǎng)有著巨大的發(fā)展?jié)摿屯顿Y管理機(jī)遇。他進(jìn)一步解釋說(shuō)，中國(guó)目前擁有24000個(gè)企業(yè)、964萬(wàn)員工、910億元資產(chǎn)，《23號(hào)令》放寬了對(duì)證券市場(chǎng)投資的規(guī)定，現(xiàn)有條件可以考慮通過(guò)QDII投資海外證券市場(chǎng)，這些都將帶給企業(yè)年金巨大的潛力。同時(shí)，中央和省政府負(fù)責(zé)支付個(gè)人賬戶(hù)中“空缺”的養(yǎng)老金額，中央政府撥出的資金由全國(guó)社?；?/a>理事會(huì)進(jìn)行投資管理，這都成為基本養(yǎng)老體制中個(gè)人賬戶(hù)的投資管理機(jī)遇。

2007年09月05日 02:27   證券日?qǐng)?bào)