借鑒地方國庫現(xiàn)金管理經(jīng)驗 開拓地方社?；鸸芾?/a>新思路

我國的社保基金可以分為兩類：一類是中央政府獨立籌建的“全國社會保障基金”，其投資范圍廣泛；另一類是地方政府統(tǒng)籌下的“五項社?；?rdquo;。2012年財政部發(fā)布的《關(guān)于規(guī)范和加強社會保障基金財政專戶管理有關(guān)問題的通知》中明確，地方社?；鹬荒苡糜诙ㄆ诖婵詈唾徺I國債。隨著地方社?；鹨?guī)模擴大，資金的收益與安全日益引起高度關(guān)注。

目前，各級地方社?；鹬饕远ㄆ诖婵顬橹?，占地方社保基金總額的95%以上。由于存款利率較低，地方社?；鹛幱跇O大的貶值風險之中，增值的緊迫性加強。而過度追求收益勢必挑戰(zhàn)現(xiàn)有管理框架，并且?guī)戆踩苑矫娴膽n慮。地方社?；鹑绾卧诂F(xiàn)行政策下兼顧增值與避險，是一個值得深思的問題。

地方國庫現(xiàn)金管理提供了值得借鑒的經(jīng)驗。近年來，地方國庫現(xiàn)金余額不斷攀升，開展地方國庫現(xiàn)金管理的客觀需求日益強烈。2014年，在主管部門指示下，地方國庫現(xiàn)金管理進行了探索性的創(chuàng)新。一是對承辦銀行采取公開招標。通過公開招標來確定存款銀行，并對定期存款利率進行了規(guī)定。二是引入擔保品管理的理念。在業(yè)務過程中，以國債作為擔保品，并依托中央國債登記結(jié)算有限責任公司（以下簡稱“中央結(jié)算公司”）擔保品管理系統(tǒng)進行擔保品管理，保證本金安全。

由此可見，地方國庫現(xiàn)金管理既引入了公開招標這一市場化的方式，對提高庫款收益起到了積極的作用，又把確保庫款資金安全放在首位，通過擔保品管理來消除風險隱患，達到了收益和風險的平衡。地方國庫現(xiàn)金和地方社?；鹩幸恍﹥?nèi)在的相似點，其成功經(jīng)驗為社?；鸸芾?/a>打開了一條新思路。借鑒地方國庫現(xiàn)金管理經(jīng)驗做法，改革優(yōu)化地方社?；鸲ㄆ诖婵顦I(yè)務流程，既能使存款利率更加可觀，又能保障基金安全，是兼顧地方社保基金保值與增值目標的有效途徑。

一方面，采用公開招標的方式確定存款銀行，可以促進整個流程更為公開、公平、公正，加強定期存款業(yè)務透明度，有效預防內(nèi)幕操作或貪腐問題，使地方社?；鸸芾砀吖帕?。

另一方面，參與地方社保基金定期存款的銀行須提供債券作為質(zhì)押，并由中央結(jié)算公司擔保品管理服務系統(tǒng)進行該業(yè)務的擔保品管理。中央結(jié)算公司是財政部指定的國債統(tǒng)一登記托管的機構(gòu)，是債券無紙化和集中統(tǒng)一托管的重要基礎設施。根據(jù)地方社保基金管理部門的要求，中央結(jié)算公司系統(tǒng)自動凍結(jié)商業(yè)銀行符合要求的債券并保證足額。期間，系統(tǒng)提供擔保品的盯市、替換、調(diào)整、自動增補、到期自動置換等期間管理服務。存款到期后，按照系統(tǒng)管理部門要求對商業(yè)銀行用作質(zhì)押的債券進行解凍。

在地方社?；鸲ㄆ诖婵钪惺褂脫Ｆ饭芾碛腥髢?yōu)點：一是安全。商業(yè)銀行以國債、地方債、政策性銀行債等主權(quán)債、準主權(quán)債作為擔保品，可充分保證地方社?；鹳Y金的安全。二是高效。通過系統(tǒng)參數(shù)化設置增強規(guī)范化運作，簡單的指令化操作實現(xiàn)質(zhì)押解押，并提供通過全方位自動化處理，有效減少業(yè)務環(huán)節(jié)，縮短業(yè)務流程，提高了管理效率，可實現(xiàn)地方社?；鸲ㄆ诖婵顦I(yè)務運行便捷高效。三是經(jīng)濟。采用逐日盯市，以中央結(jié)算公司的公允價值盯市，質(zhì)押價值不足實行自動增補，能及時準確地跟隨市場變化。

當前，地方社?；鸸芾砣源嬖谝欢ǜ母锟臻g。例如，根據(jù)地方國庫現(xiàn)金管理的經(jīng)驗，目前采用公開招標方式確定存款銀行，但存款利率仍采用“指導價格”，即按操作當日同期限金融機構(gòu)人民幣存款基準利率執(zhí)行，由商業(yè)銀行在中國人民銀行規(guī)定的金融機構(gòu)存款利率浮動區(qū)間根據(jù)商業(yè)原則自主確定，尚未實現(xiàn)利率市場化。對于地方社?；穑梢钥紤]一步到位，用公開招標的方式確定中標銀行和資金價格，通過中央結(jié)算公司運行和維護的招標系統(tǒng)或評標系統(tǒng)可以對銀行投標進行自動化、全流程處理。

地方社?；鸸芾磉\營問題關(guān)乎我國社會保障制度的健康可持續(xù)發(fā)展。公開招標和擔保品管理服務的應用，將有助于進一步提高地方社?；鹜顿Y管理水平，確保提高資金收益和防范投資風險的正確關(guān)系，在可接受的風險范圍內(nèi)追求長期穩(wěn)定收益。公開招標和擔保品管理服務的應用未來還可以延伸至其他各類根據(jù)規(guī)定需要專門管理的資金上。有必要按照專業(yè)化、市場化、規(guī)范化、透明化的發(fā)展方向，建立和完善資金投資運營機制和擔保品管理體制，增強各類資金的投資管理能力。