以往5、6月份本不是企業(yè)年金熱鬧的時(shí)節(jié)，但今年這段時(shí)間，基金公司在企業(yè)年金管理業(yè)務(wù)的開(kāi)拓上傳出了密集的消息。今年以來(lái)，博時(shí)在全面啟動(dòng)的中央企業(yè)年金投資管理人招標(biāo)中，一口氣簽下了包括中國(guó)石油（愛(ài)股,行情,資訊）天然氣集團(tuán)、中國(guó)交通建設(shè)集團(tuán)等十家央企；一個(gè)月后，銀華基金與海航集團(tuán)簽約。前不久，由建設(shè)銀行擔(dān)任受托人和賬戶(hù)管理人，中國(guó)銀行股份有限公司擔(dān)任托管人，聯(lián)合推出的企業(yè)年金計(jì)劃“養(yǎng)頤樂(lè)1號(hào)”選擇了博時(shí)、南方、海富通擔(dān)任投資管理人。而富國(guó)基金的網(wǎng)站上也登出了招聘從事企業(yè)年金基金投資管理業(yè)務(wù)的廣告。

值得關(guān)注的是，“養(yǎng)頤樂(lè)1號(hào)”是針對(duì)中小企業(yè)創(chuàng)設(shè)的年金池，這種模式為基金公司發(fā)展中小企業(yè)年金業(yè)務(wù)開(kāi)辟了思路。

業(yè)務(wù)不受股市影響

作為主要依偎股票行情生存的基金公司而言，“目前的生存質(zhì)量”較去年大幅下降。一方面，新基金發(fā)行受到冷落，“迷你”基金頻現(xiàn)；另一方面存量基金遇到份額萎縮的尷尬。

據(jù)某證券公司基金研究員介紹，基金公司旗下基金資產(chǎn)凈值已經(jīng)從最高3.27萬(wàn)億元跌落到不足2萬(wàn)億元的水平，規(guī)模縮水超過(guò)三分之一。而靠提取管理費(fèi)的基金公司面臨著收入下降的局面。

對(duì)基金公司而言，另一塊業(yè)務(wù)則蒸蒸日上，那就是年金管理。博時(shí)基金公司養(yǎng)老金業(yè)務(wù)部總經(jīng)理耿紅介紹，“已經(jīng)開(kāi)始運(yùn)作的年金客戶(hù)仍然按照年金計(jì)劃繳費(fèi)情況和委托合同的約定追加資金?！?/P>

在發(fā)達(dá)國(guó)家，企業(yè)年金規(guī)模往往相當(dāng)或超過(guò)共同基金的規(guī)模。

據(jù)原勞動(dòng)和社會(huì)保障部統(tǒng)計(jì)，2001年規(guī)范管理的企業(yè)年金只有200億元，2005年底，增加到650億元。2006年一年，企業(yè)年金就增加260億元，到年底達(dá)到910億元；2007年再增400億元，年底達(dá)到1300億元。

基金公司從企業(yè)年金管理中獲取收益起始于2006年。2005年8月2日，原勞動(dòng)和社會(huì)保障部(現(xiàn)人力資源和社會(huì)保障部)批準(zhǔn)9家基金公司有資格成為企業(yè)年金的投資管理人。基金公司由此展開(kāi)了企業(yè)年金投資管理業(yè)務(wù)(現(xiàn)已有12多家基金公司獲準(zhǔn)開(kāi)展年金投資業(yè)務(wù))。次年，獲得資格的基金公司相繼同企業(yè)簽署合作協(xié)議，年金開(kāi)始入市。

由于對(duì)企業(yè)年金的披露并不在基金公司公開(kāi)披露范圍中，因此很難準(zhǔn)確統(tǒng)計(jì)基金公司管理多少億規(guī)模的企業(yè)年金，但業(yè)內(nèi)介紹，用以投資的年金大部分都是交由基金公司投資管理。

據(jù)博時(shí)、南方介紹，兩家公司簽約管理的企業(yè)年金量都超過(guò)了100億元，相當(dāng)于一只大型基金的規(guī)模。

依據(jù)《企業(yè)年金基金管理試行辦法》，投資管理人提取的管理費(fèi)不高于投資管理企業(yè)年金基金財(cái)產(chǎn)凈值的1.2%。

這樣的限定略低于股票型基金管理費(fèi)率，但某基金公司人士介紹，在和委托人達(dá)成一致的情況下，年金管理也可以有業(yè)績(jī)提成。

如此，不難想象基金公司對(duì)年金業(yè)務(wù)爭(zhēng)取的迫切性。而年金業(yè)務(wù)更具吸引力的是未來(lái)。

某基金公司人士介紹，一半基金公司都會(huì)同企業(yè)簽署長(zhǎng)期合同，隨著企業(yè)的壯大，企業(yè)撥付的年金也會(huì)水漲船高。因此，基金公司對(duì)年金業(yè)務(wù)跑馬圈地是“收益終身”的舉動(dòng)。

1500億資金帶來(lái)的憧憬

根據(jù)《企業(yè)年金基金管理試行辦法》規(guī)定，投資股票等權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品及投資性保險(xiǎn)產(chǎn)品、股票基金的比例，不高于基金凈資產(chǎn)的30%。其中，投資股票的比例不高于基金凈資產(chǎn)的20%。

以1500億元的企業(yè)年金規(guī)模測(cè)算，理論上，直接進(jìn)入股票市場(chǎng)的年金最多可以達(dá)到300億元。

然而，年金大規(guī)模發(fā)展有一定的障礙存在?！镀髽I(yè)年金基金管理試行辦法》規(guī)定，年金的受托人注冊(cè)資本不少于1億元人民幣，且在任何時(shí)候都維持不少于1.5億元人民幣的凈資產(chǎn)。這只是硬性條件，除此之外，還需具有完善的法人治理結(jié)構(gòu)等其他7個(gè)條件。

前兩年，養(yǎng)老保險(xiǎn)公司針對(duì)中小企業(yè)推出過(guò)一些年金計(jì)劃但沒(méi)有基金公司參與。

5月底，中國(guó)金融史上首次由兩大銀行(建設(shè)銀行（愛(ài)股,行情,資訊）、中國(guó)銀行（愛(ài)股,行情,資訊）)設(shè)計(jì)，并首次由基金公司參與投資管理的中小企業(yè)年金計(jì)劃“養(yǎng)頤樂(lè)1號(hào)”推出，該計(jì)劃組織形式是，由中國(guó)建設(shè)銀行股份有限公司擔(dān)任受托人和賬戶(hù)管理人，中國(guó)銀行股份有限公司擔(dān)任托管人，博時(shí)基金、海富通基金和南方基金等3家基金公司擔(dān)任投資管理人，在統(tǒng)一的管理制度、合同、流程和標(biāo)準(zhǔn)的投資組合下，為中小企業(yè)提供標(biāo)準(zhǔn)化服務(wù)的企業(yè)年金基金管理計(jì)劃。

“養(yǎng)頤樂(lè)1號(hào)”年金計(jì)劃提供了博時(shí)穩(wěn)健回報(bào)基金組合、博時(shí)安全增利債券組合等不同風(fēng)險(xiǎn)及收益的產(chǎn)品組合，企業(yè)可根據(jù)資金的情況來(lái)選擇不同的投資組合。雖然不同組合的管理人不同，但該計(jì)劃管理制度、合同、流程和標(biāo)準(zhǔn)都統(tǒng)一。

根據(jù)2007年統(tǒng)計(jì)，國(guó)內(nèi)的中小企業(yè)數(shù)量大約在230萬(wàn)家左右，卻鮮有開(kāi)展企業(yè)年金計(jì)劃。“養(yǎng)頤樂(lè)1號(hào)”模式的推出或?qū)⒁l(fā)中小企業(yè)年金業(yè)務(wù)的大發(fā)展，也為基金公司的業(yè)務(wù)突圍帶來(lái)憧憬。