2萬億社?；鸬却安俦P手”，“負(fù)利率”下長期處于貶值狀態(tài)，專家稱13年來利息損失高達(dá)6000億

去年，中國五項(xiàng)社會(huì)保險(xiǎn)基金滾存余額近2萬億，且在繼續(xù)增長中。無論學(xué)者還是官方，都已承認(rèn)社?；鸫嬗阢y行的現(xiàn)狀———面對(duì)通脹造成的“負(fù)利率”，長期處于貶值狀態(tài)。

昨日，全國人大常委會(huì)表決通過的社會(huì)保險(xiǎn)法規(guī)定，社會(huì)保險(xiǎn)基金在保證安全的前提下，按照國務(wù)院規(guī)定投資運(yùn)營實(shí)現(xiàn)保值增值。十七屆五中全會(huì)通過的“十二五”規(guī)劃建議中亦明確提出，積極穩(wěn)妥推進(jìn)養(yǎng)老基金投資運(yùn)營。

現(xiàn)狀:社?；鹗找媛逝茌擟PI

中國五項(xiàng)社?；鸾Y(jié)余總額，到2009年已近2萬億。據(jù)中國社科院世界社保研究中心主任鄭秉文測(cè)算，在政策和參數(shù)不變的前提下，到2020年僅基本養(yǎng)老金的滾存余額就將達(dá)10萬億。

昨日，鄭秉文在中歐社會(huì)保障高層圓桌會(huì)議上透露，如果以社保基金理事會(huì)公布的社?；鹗找媛屎推髽I(yè)年金收益率的中位數(shù)10%為參照，那么中國五項(xiàng)社?；饛?997年至今，利息損失高達(dá)6000億元。

而如果僅以CPI作為參數(shù)，過去9年里CPI平均漲幅為2.2%，社保基金年均收益率不足2%，那么貶值總計(jì)也達(dá)百億。

不過，對(duì)于社保基金貶值的測(cè)算，學(xué)者、機(jī)構(gòu)和官方有著不同的看法。中歐社會(huì)保障合作項(xiàng)目基金管理專家格雷森認(rèn)為，在2008年單月CPI最高漲幅超過8%的時(shí)候，社?；鹨粋€(gè)月的損失就在千萬元以上。

人力資源和社會(huì)保障部一位不愿具名官員表示，該部對(duì)社?；鹳H值以及損失亦進(jìn)行過測(cè)算，不過很難測(cè)算準(zhǔn)確數(shù)字。因?yàn)椋瑴y(cè)算要假定每年多少資金用于投資運(yùn)營、投資到哪里、分別的收益是多少，再和當(dāng)年的物價(jià)指數(shù)相比才能得出測(cè)算數(shù)據(jù)，但這一系列假定涉及多種變量，因此很難算準(zhǔn)。

盡管存在爭議，但各界對(duì)于社?；鹳H值的現(xiàn)狀已有共識(shí)———在面臨老齡化帶來的養(yǎng)老金支付壓力下，實(shí)現(xiàn)社?；鸨Ｖ翟鲋底兊酶鼮槠惹?。

困境:2000縣市各握巨額籌碼

對(duì)社?；疬M(jìn)行投資運(yùn)營，首先要將資金歸集起來。

鄭秉文介紹說，目前中國五項(xiàng)社保基金的投資管理層次絕大部分以縣市級(jí)為主，真正實(shí)現(xiàn)省級(jí)統(tǒng)籌的只有京滬等四五個(gè)省份，2萬億社保五險(xiǎn)基金分布在2000多個(gè)縣市級(jí)統(tǒng)籌單位，且不同險(xiǎn)種基金的管理核算又是獨(dú)立的，社?；鹪谌珖聦?shí)上被分割成上萬個(gè)獨(dú)立管理的基本單位。

在缺乏完善的法人治理結(jié)構(gòu)和專業(yè)人士的情況下，如此“碎片化”的屬地化社?；鸸芾眢w制，不可能具備實(shí)行市場(chǎng)化投資的基本條件;一旦盲目放開，后果將不堪設(shè)想。

上述人社部官員表示，目前是無法實(shí)現(xiàn)投資運(yùn)營的，不可能讓2000多個(gè)縣市去做投資主體。而鄭秉文認(rèn)為，當(dāng)前通過提高統(tǒng)籌層次并實(shí)行集中投資管理也是有難度的：在經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡的條件下，如果提高統(tǒng)籌層次，將會(huì)出現(xiàn)地方政府的“道德風(fēng)險(xiǎn)”，即那些基金結(jié)余多的地區(qū)，會(huì)千方百計(jì)地把“辛苦”征繳來的基金留在自己手中。

上述人社部官員也認(rèn)為，單位繳費(fèi)、各省份與中央的關(guān)系要重新布局，比如社保繳費(fèi)是交給人社部的社保中心還是交給縣里的社保中心，要重新研究。

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