自2009年中國制定全國性農(nóng)村養(yǎng)老保險制度以來，約3.25億中國人開始享受退休福利保障。一名中國農(nóng)民對我說：“解放60年后，我們終于有了養(yǎng)老金！”

但快速城市化和農(nóng)村土地遭侵占的問題，已使中國農(nóng)村老年人的養(yǎng)老保障受到威脅。近期有研究預測稱，未來20年內(nèi)，中國的養(yǎng)老金缺口將累計至10.9萬億美元。上世紀90年代后期和本世紀初，數(shù)萬居民曾因養(yǎng)老金發(fā)放不到位而抗議。老無所養(yǎng)甚至有可能演化為比當前官員腐敗和瀆職更嚴重的動蕩根源。

中國養(yǎng)老金改革的障礙更大程度上是政治問題，而非財政問題。首先是缺少一個像美國社會保障署這樣管理養(yǎng)老保險的中央機構(gòu)。相反，中國的養(yǎng)老社保體系類似美國上世紀30年代新政之前的狀況：一種以州為基礎的權(quán)宜之計，各州規(guī)定不同，幾乎沒有針對跨州工作或退休人員的條文。在中國，約有2500個縣級和市政府各自運營養(yǎng)老保險基金。

其次，地方政府債臺高筑。未領(lǐng)到養(yǎng)老金的民眾激烈抗議后，地方政府開始“借用”不得挪作他用的養(yǎng)老金個人賬戶資金。有報告稱養(yǎng)老金個人賬戶空賬額已達2.2萬億元人民幣。

改革的第三大障礙來自富裕城市和強大國企。上海和深圳等城市堅持自主管理養(yǎng)老基金。而國企拒絕將部分股份和利潤劃入養(yǎng)老基金資產(chǎn)，聲稱股息和利潤歸股東所有。

中國人自己是最后的障礙，他們強烈反對延長退休年齡。中國官員經(jīng)常稱，早退休能夠為年輕人空出工作崗位。但當前的退休年齡已加重人口負擔。