0571-22931819
標(biāo)簽：
社保入市規(guī)?；蜻_(dá)3000億 醫(yī)藥零售概念股受青睞
2017-04-12 08:00:01
無憂保
全國社會保障基金理事會理事長戴相龍15日介紹，全國社?；?/a>成立以來的權(quán)益投資收益為2772億元，年均投資收益率9.17%，高于同期年均通貨膨脹率7.03個(gè)百分點(diǎn)。
如此抗通脹，社保的選股能力自然受到關(guān)注。財(cái)匯資訊數(shù)據(jù)顯示，截至3月16日發(fā)布年報(bào)的約500家上市公司中，共計(jì)有70家上市公司前十大股東中出現(xiàn)社?；鹕碛埃渲?0家被社?；鹪谌ツ晁募径炔煌潭仍龀帧男袠I(yè)來看，這些公司主要集中在大消費(fèi)以及零售行業(yè)，大消費(fèi)概念股中醫(yī)藥股占7家，另外機(jī)械設(shè)備類公司占8家。這些股票今年來多數(shù)上漲，顯示了社保獨(dú)到的投資眼光。
社保基金穩(wěn)步擴(kuò)容
截至2010年12月31日，社保基金會管理的基金總規(guī)模為8568億元，比上年增加802億元，增長10.32%。到2011年年底可能接近1萬億元左右，到2015年有望達(dá)到1.5萬億元。
按照目前的投資比例，社保基金有45%投資于固定收益產(chǎn)品，約30%進(jìn)行權(quán)益類投資，還有25%進(jìn)行股權(quán)投資、PE投資。按30%的最高限額計(jì)算，到今年年底社?；鹑胧?/a>規(guī)?；?qū)⑦_(dá)到3000億元左右。
作為A股市場一支重要的機(jī)構(gòu)投資隊(duì)伍，社?；鸨M管總規(guī)模不算大，但其更加注重中長期收益，投資風(fēng)格更為穩(wěn)健。特別是其“政策敏感性”強(qiáng)，歷史上多次高位和低位操作成功，因此，其進(jìn)退動向往往成為A股市場的一個(gè)風(fēng)向標(biāo)。
四季度增倉消費(fèi)股
從目前已經(jīng)披露年報(bào)的上市公司股東數(shù)據(jù)來看，社保基金在去年四季度大舉增倉，增倉的行業(yè)廣泛，但主要是大消費(fèi)，醫(yī)藥生物、食品飲料等行業(yè)個(gè)股較多。
2010年年報(bào)顯示，70只被社保基金持有的個(gè)股中，有12只被2只或2只以上社保組合同時(shí)持有。從持股比例看，雙鷺?biāo)帢I(yè)、華東電腦、廣東明珠、重慶百貨和福耀玻璃位列前五位，去年底社保持股量占其總股本比例分別達(dá)到3.47%到7.29%不等，其中雙鷺?biāo)帢I(yè)更是被4只社?；鹜瑫r(shí)持有，其中三只是去年第四季度大幅增倉，合計(jì)持有1843萬股。社?；鸪蔀殡p鷺?biāo)帢I(yè)除第一大國有股東和第二大股東公司董事長之外最大持有人。
從增倉品種看，去年四季度被社?；鹪龀纸痤~較多的股票有雙鷺?biāo)帢I(yè)、方大炭素、上海醫(yī)藥、三友化工、健康元和好當(dāng)家，增持金額都在1.8億元以上。這些個(gè)股大多是在去年第三季度被社保新建倉，還有的是去年三季度時(shí)即有社?；疬M(jìn)駐，在去年四季度繼續(xù)被增持，如廣東明珠、九龍電力等。
社保調(diào)倉也積極
當(dāng)然，去年四季度同樣有不少公司被社?；饻p持，如TCL集團(tuán)和福耀玻璃。TCL集團(tuán)去年三季報(bào)顯示，社?；鸸灿?jì)持有其3000萬股。但在去年年報(bào)中，社?；鹨呀?jīng)淡出其前十大股東，減倉至少1200萬股。同時(shí)，福耀玻璃社保基金去年四季度累計(jì)減持了1372萬股，沈陽機(jī)床也被社保基金減持738.46萬股。此外，武漢中商、久聯(lián)發(fā)展等20多只個(gè)股去年四季度也被社保基金在不同程度地減持拋棄。這些被減持的個(gè)股很多屬于化學(xué)制藥業(yè)，或被調(diào)倉處理轉(zhuǎn)換成同類板塊中其他個(gè)股。
值得注意的是，社?；鹑ツ甑捉槿?只創(chuàng)業(yè)板公司，包括立思辰、星河生物和中瑞思創(chuàng)等，除了科泰電源是新股網(wǎng)下中簽外，其余均在二級市場買入，看來社保也青睞小盤成長股。
相關(guān)閱讀>>
跟著社?；鹚悸愤x股
魏穎捷
年報(bào)公布期間機(jī)構(gòu)投資者的動向是投資者最為關(guān)注的焦點(diǎn)之一，而社保基金憑借其對大勢精準(zhǔn)的研判和選股的獨(dú)到往往更受市場關(guān)心。今年全國社會保障基金將至少增加1000多億元的新投資，因而年報(bào)中社?；鸬倪x股思路更值得借鑒。
特征一：大消費(fèi)配置思路“推陳出新”
消費(fèi)板塊無論從行業(yè)前景、確定性以及政策環(huán)境都可以算得上是安全邊際最強(qiáng)的品種。任何短期內(nèi)的風(fēng)格轉(zhuǎn)換都不會改變此類品種的投資價(jià)值。在流動性充沛和優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)重估大趨勢下，“十二五”規(guī)劃有利于優(yōu)質(zhì)的大消費(fèi)企業(yè)盈利提升。從社保的選股思路來看，四季度社保新進(jìn)的有西安飲食和西安民生，均屬于微利的世博園概念股。
與基金偏好估值合理的白馬消費(fèi)股不同，社?；鸾槿肷鲜鰞杉夜靖鼈?cè)重于戰(zhàn)略拐點(diǎn)的把握，從邊際收益角度出發(fā)，西安飲食和西安民生都屬于區(qū)域老字號企業(yè)，具有一定品牌效應(yīng)和文化積淀，世博園和城鎮(zhèn)化加速給區(qū)域品牌企業(yè)所帶來的增量效應(yīng)或許是社?？粗氐摹? 雙鷺?biāo)帢I(yè)是大消費(fèi)中社保持有市值最大的公司，4家社保共持有1843萬股，第四季度更是增持80%。作為國內(nèi)腫瘤和肝病領(lǐng)域的生物制藥龍頭，雙鷺?biāo)帢I(yè)正在切入呼吸系統(tǒng)藥物領(lǐng)域，新藥研發(fā)能力突出，產(chǎn)品儲備豐富，屬典型的長牛股。另一家社保加倉的三全食品是速凍食品的龍頭，其主打的中高端產(chǎn)品有別于市場對于速凍食品低毛利的理解誤區(qū)，隨著冷鏈物流的配套完善，速凍食品在二、三線城市屬于可持續(xù)增長的細(xì)分行業(yè)。
特征二：偏好有“護(hù)城河”的小盤股
近期社保多次成功“押中”高送轉(zhuǎn)公司，但細(xì)究其選股邏輯，并非單一追逐高送轉(zhuǎn)的小盤股，其增倉和新進(jìn)的小盤股在其所處的細(xì)分行業(yè)大多擁有“護(hù)城河”，如政策扶持、技術(shù)優(yōu)勢、壟斷效應(yīng)等。
如社保四季度新進(jìn)的創(chuàng)業(yè)板公司盛運(yùn)股份主要生產(chǎn)垃圾焚燒尾氣凈化設(shè)備，其干法脫硫除塵一體化尾氣凈化設(shè)備技術(shù)領(lǐng)先，正在由單純的尾氣凈化設(shè)備提供商向垃圾焚燒全設(shè)備供應(yīng)商轉(zhuǎn)型。同時(shí)切入固廢處理、節(jié)能減排和進(jìn)口替代等多個(gè)概念。社保增倉的盾安環(huán)境在污水源熱泵應(yīng)用領(lǐng)域保持著先發(fā)優(yōu)勢，其在1月獲得的10億元大訂單證明公司有實(shí)力在該領(lǐng)域拔得頭籌。
東港股份和國騰電子這兩家公司也分別屬于票證印刷和北斗衛(wèi)星元器件的行業(yè)龍頭。豫金剛石和理工監(jiān)測雖然并沒有處于壟斷地位，但豫金剛石的金剛石加工和理工監(jiān)測在智能電網(wǎng)在線監(jiān)測系統(tǒng)也都具有強(qiáng)大的技術(shù)優(yōu)勢。主營種雞養(yǎng)殖和雞肉供應(yīng)的圣農(nóng)發(fā)展雖然處于傳統(tǒng)的養(yǎng)殖行業(yè)，但其下游段是麥當(dāng)勞、百勝等快消巨頭，良好的品牌效應(yīng)和渠道優(yōu)勢構(gòu)筑起“護(hù)城河”。
特征三：偏愛傳統(tǒng)行業(yè)的冷門股
與公募基金偏好新興產(chǎn)業(yè)等熱門行業(yè)不同，社保在傳統(tǒng)行業(yè)的配置上并不低，而其選股則更偏愛冷門股。
以社保新進(jìn)的渤海物流為例，其業(yè)績乏善可陳，但該股2008年底曾上演過股權(quán)爭奪戰(zhàn)，在津京唐經(jīng)濟(jì)圈加速建設(shè)的背景下，渤海物流的商業(yè)價(jià)值或被重估。
社保加倉的廣東明珠、英力特、大冶特鋼分別屬于建筑、化工、鋼鐵等傳統(tǒng)行業(yè)，往往會被市場忽略。但廣東明珠的主要投資收益來自參股的鐵礦；英力特完整的產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)蛊銹VC成本明顯低于同行，即使在全行業(yè)虧損的2008年依然實(shí)現(xiàn)0.317元盈利；大冶特鋼的工業(yè)特種鋼是高鐵等高端制造業(yè)的基石。
上述潛在題材很多時(shí)候會被公司所處的傳統(tǒng)行業(yè)所掩蓋，而社保介入顯示傳統(tǒng)行業(yè)中仍有金可挖。
聲明：本站原創(chuàng)文章所有權(quán)歸無憂保所有，轉(zhuǎn)載務(wù)必注明來源；
轉(zhuǎn)載文章僅代表原作者觀點(diǎn)，不代表本站立場；如有侵權(quán)、違規(guī)，請聯(lián)系qq：1070491083。
