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馬紅漫 (經(jīng)濟學博士財經(jīng)評論員)
以養(yǎng)老金全國統(tǒng)籌為目標的養(yǎng)老體制改革將邁出關鍵一步。根據(jù)相關安排，養(yǎng)老金全國統(tǒng)籌方案將在2013年年底前完成制定，明年開始進入制度全面推進階段，到2015年年底將實現(xiàn)基礎養(yǎng)老金全國統(tǒng)籌。
目前我國養(yǎng)老金統(tǒng)籌層次普遍偏低，影響到養(yǎng)老保障資源的公平配置。全國統(tǒng)籌改革的推進將有助于厘清各地養(yǎng)老金的規(guī)模，提高其使用效率。在人口流動性日趨加劇的背景下，實現(xiàn)養(yǎng)老金全國統(tǒng)籌成為大勢所趨，也是養(yǎng)老保障體制改革中的重要環(huán)節(jié)。此舉不僅有利于摸清各地“家底”，而且還可以提高養(yǎng)老保險基金的配給效率、減輕財政補貼壓力。但需要指出的是，除了要盤活既有賬戶資金外，還需要通過充盈養(yǎng)老金流入渠道、修復投資市場制度短板等舉措實現(xiàn)其動態(tài)的保值與增值。
從挖掘養(yǎng)老金來源渠道的角度看，我國既有養(yǎng)老金虧缺是由于社保體系改革前部分國有企業(yè)未能足額為其員工繳納社保所致。如今，很多大型國企已經(jīng)完成了原始積累，并頻頻成為厚利企業(yè)的典型代表，它們完全有能力和義務拿出部分盈余反哺社會。相關政策可以考慮通過國有股轉讓、國有企業(yè)收益分紅等手段補足養(yǎng)老金缺口。而就既有賬戶的保值而言，事實表明傳統(tǒng)投資于銀行存款和國債的渠道已不能滿足養(yǎng)老金有序運作之需，只有逐步向市場化、分散化、組合性投資過渡才可能保障養(yǎng)老金賬戶資金抵御通貨膨脹的蠶食。
需要強調的是，養(yǎng)老金投資資本市場根本目的不是賺錢而是保值，也就是以穩(wěn)定為第一追求，這已經(jīng)為海外各國所公認。以運作較為成功的美國“401k計劃”為例，其賬戶資金可以投資于股票、基金、年金保險(放心保)、債券、專項定期存款等金融產(chǎn)品，雇員可根據(jù)自身風險偏好自主選擇養(yǎng)老金的投資方式，多年來在賬戶安全保障方面體現(xiàn)出了良好的穩(wěn)定性。其中的原因就在于，美國的資本投資工具完善、賬戶管理團隊專業(yè)、法律和監(jiān)管體系完備，這些因素均為養(yǎng)老金資產(chǎn)與資本市場間形成良性互動奠定了扎實的環(huán)境基礎。相形之下，近年來在懸崖式下跌和緩坡式下跌交錯“洗禮”下的中國股市已使投資的信心跌落谷底，其大漲大跌的風格與養(yǎng)老金賬戶的求穩(wěn)需求相背離。有關部門只有對既有發(fā)行體制、擴容機制、誠信體系構建等方面做出徹底革新，引導價值投資理念成為市場主流，才可能為養(yǎng)老金賬戶資本投資營造適宜的環(huán)境。
長期積滯的養(yǎng)老金缺口問題觸動著公眾敏感神經(jīng)。為提高“老有所養(yǎng)”的社會安全感，有關部門不僅要力促養(yǎng)老資金在各地間的暢通流動，而且還需在其保值、增值方面積極尋求正解。
“統(tǒng)籌+保值”方可夯實養(yǎng)老金賬戶
2016-09-28 08:00:07
無憂保
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