國(guó)壽不僅利潤(rùn)增速落后于同行，市場(chǎng)占有率也在不斷下降。不過，從業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)的現(xiàn)場(chǎng)來看，公司管理層認(rèn)為，公司的保費(fèi)結(jié)構(gòu)調(diào)整成效顯著，長(zhǎng)期期交占比加大，新業(yè)務(wù)價(jià)值在提高。

　　國(guó)壽盈利增速拖后腿

　　保險(xiǎn)行業(yè)正在進(jìn)入最好的發(fā)展時(shí)期。去年，保險(xiǎn)業(yè)利潤(rùn)高達(dá)2824億元，同比增長(zhǎng)38%，創(chuàng)下歷史最高記錄。六大上市險(xiǎn)企利潤(rùn)占據(jù)了近一半。

　　從凈利潤(rùn)增速看，增速最快的是中國(guó)太保，大幅增長(zhǎng)60。4%；太平增長(zhǎng)56。9%；人保增長(zhǎng)47。8%；平安增長(zhǎng)38%；新華增長(zhǎng)34。3%；國(guó)壽增速最低，僅為7。7%。

　　其中，太保之所以脫穎而出，群益證券研報(bào)分析指出主要有兩方面原因，一是投資收益表現(xiàn)較好，總投資收益率較2014年提升了1。2個(gè)百分點(diǎn)；二是產(chǎn)險(xiǎn)綜合成本率顯著改善，同比下降4個(gè)百分點(diǎn)，產(chǎn)險(xiǎn)扭虧為盈。

　　與太保相比，國(guó)壽2015年凈利增速滑至個(gè)位數(shù)，該增速不僅低于行業(yè)38%的平均水平，也低于其2013、2014年增速，分別為124%、30%。對(duì)此，中國(guó)人壽管理層解釋稱，由于央行多次降息，傳統(tǒng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金折現(xiàn)率等精算假設(shè)的更新減少了部分本期利潤(rùn)。而國(guó)壽的傳統(tǒng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金占比超過50%，對(duì)利潤(rùn)有顯著負(fù)面影響。

　　去年，國(guó)壽在各個(gè)季度的利潤(rùn)波動(dòng)較大，四季度一度環(huán)比下降63%。中國(guó)人壽副總裁楊征在業(yè)績(jī)溝通會(huì)上表示，“季度性的利潤(rùn)不能夠完全表示一個(gè)壽險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、資產(chǎn)質(zhì)量和發(fā)展模式。”

　　市場(chǎng)占有率下降

　　雖然六大險(xiǎn)企2015年度保費(fèi)收入均有所增長(zhǎng)，但從市場(chǎng)占有率來看，六大險(xiǎn)企均有不同程度的下降。以壽險(xiǎn)市場(chǎng)為例，中國(guó)人壽2015年市場(chǎng)占有率約為23%，較2014年下降了3。1%，降幅為六大險(xiǎn)企之首。對(duì)此，中國(guó)人壽董事長(zhǎng)楊明生表示，造成市場(chǎng)份額下滑的主要原因是市場(chǎng)主體增多，中小壽險(xiǎn)企業(yè)的快速發(fā)展分食一部分保費(fèi)。此外還有自身轉(zhuǎn)型，調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，由躉繳轉(zhuǎn)向期繳等原因，“不過，轉(zhuǎn)型的陣痛正在減少，保費(fèi)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型取得了成效，2015年公司實(shí)現(xiàn)新業(yè)務(wù)價(jià)值315。28億元，同比增長(zhǎng)35。6%。”

　　其他公司，新華、太保、平安、人保、太平的壽險(xiǎn)市場(chǎng)占有率分別下降1。6%、1%、0。6%、0。6%、0。1%。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，太平、平安、人保、太保、國(guó)壽、新華6家險(xiǎn)企2015年壽險(xiǎn)收入增長(zhǎng)率分別為23%、19。8%、12。9%、10%、9。8%、1。8%，均低于保監(jiān)會(huì)公布的25%的行業(yè)增長(zhǎng)率。

　　值得注意的是，保監(jiān)會(huì)于3月中旬發(fā)布了《關(guān)于規(guī)范中短存續(xù)期人身保險(xiǎn)產(chǎn)品有關(guān)事項(xiàng)的通知》，保監(jiān)會(huì)將對(duì)不滿一年期的短期產(chǎn)品及不滿三年期的中短期產(chǎn)品進(jìn)行管制，這或許將對(duì)以國(guó)壽、新華等為代表的傳統(tǒng)險(xiǎn)企公司提升市場(chǎng)份額有積極作用，但北京工商大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院保險(xiǎn)系主任王緒瑾也強(qiáng)調(diào)，新規(guī)實(shí)施的影響要體現(xiàn)在具體市場(chǎng)規(guī)模上仍需較長(zhǎng)一段時(shí)間。