【摘要】近段時(shí)間，隨著壽險(xiǎn)費(fèi)率市場(chǎng)化開(kāi)閘以及一些保險(xiǎn)利好政策的出臺(tái)，原本已經(jīng)逐漸萎縮的壽險(xiǎn)行業(yè)如今又開(kāi)始煥發(fā)了活力，尤其加大了對(duì)傳統(tǒng)型壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)的銷(xiāo)售傳統(tǒng)型壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)急速發(fā)展。

　　喜
　　隨著壽險(xiǎn)費(fèi)率市場(chǎng)化開(kāi)閘，各類(lèi)理財(cái)型保險(xiǎn)蜂擁而出，而今年初監(jiān)管層要求規(guī)范容易引發(fā)退保、集中兌付的高現(xiàn)金價(jià)值保險(xiǎn)產(chǎn)品銷(xiāo)售，保險(xiǎn)公司在主推分紅險(xiǎn)的同時(shí)，加大對(duì)傳統(tǒng)型業(yè)務(wù)（定期壽險(xiǎn)、終身壽險(xiǎn)、兩全保險(xiǎn)、年金保險(xiǎn)）的銷(xiāo)售，讓逐漸萎縮的這一市場(chǎng)出現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)。
　　國(guó)壽、人保、平安、太保、新華五大上市險(xiǎn)企近日發(fā)布的業(yè)績(jī)中報(bào)顯示，傳統(tǒng)型壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)急速發(fā)展成為一大亮點(diǎn)。北京商報(bào)筆者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，除中國(guó)人壽并未披露具體險(xiǎn)種保費(fèi)外，其余四家公司傳統(tǒng)型壽險(xiǎn)收入達(dá)到954.29億元，去年同期該項(xiàng)保費(fèi)收入僅為170.77億元，同比驟增近5倍。
　　具體來(lái)看，新華保險(xiǎn)旗下的傳統(tǒng)型壽險(xiǎn)保費(fèi)增幅最為劇烈，保費(fèi)由去年同期的5.27億元同比增長(zhǎng)39.49倍至213.36億元，轉(zhuǎn)型之快令人咋舌；而增幅同樣上兩位數(shù)的還有人保集團(tuán)旗下的人保壽險(xiǎn)，同比增幅為15.53倍至468.25億元；平安人壽的這一業(yè)務(wù)收入為130.6億元，同比增長(zhǎng)145.9%；太保壽險(xiǎn)為142.08億元，同比增長(zhǎng)69%。盡管?chē)?guó)壽中報(bào)沒(méi)有公布同類(lèi)數(shù)據(jù)，不過(guò)國(guó)壽董事長(zhǎng)楊明生日前也表示，公司的傳統(tǒng)型壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)也在持續(xù)增長(zhǎng)。
　　“傳統(tǒng)型保費(fèi)爆發(fā)式的增長(zhǎng)與去年監(jiān)管層推進(jìn)的壽險(xiǎn)費(fèi)率市場(chǎng)化改革不無(wú)關(guān)系。”一位保險(xiǎn)專(zhuān)家解釋稱(chēng)，目前傳統(tǒng)保險(xiǎn)自主定價(jià)放開(kāi)，各險(xiǎn)企都紛紛推新產(chǎn)品來(lái)?yè)屨际袌?chǎng)。據(jù)了解，保險(xiǎn)公司為了追求業(yè)務(wù)規(guī)模，曾經(jīng)通過(guò)理財(cái)型產(chǎn)品發(fā)行來(lái)跑馬圈地，紛紛打出期限短、收益高的幌子來(lái)與其他金融理財(cái)產(chǎn)品比拼，明顯增加了退保風(fēng)險(xiǎn)和企業(yè)的現(xiàn)金流壓力。
　　上市險(xiǎn)企的轉(zhuǎn)型成為目前市場(chǎng)發(fā)展的縮影。保監(jiān)會(huì)內(nèi)部人士透露，從去年8月費(fèi)改啟動(dòng)到今年6月，傳統(tǒng)型壽險(xiǎn)收入大幅提升，去年8月-12月新單保費(fèi)同比增長(zhǎng)520%，為2000年以來(lái)最高增速；今年上半年收入2862.9億元，同比增長(zhǎng)498.7%，繼續(xù)延續(xù)爆發(fā)式增長(zhǎng)。與此相比，分紅險(xiǎn)均不同程度出現(xiàn)下滑。

　　銀行渠道成引擎
　　上市險(xiǎn)企中報(bào)并沒(méi)有說(shuō)明哪個(gè)渠道是傳統(tǒng)型壽險(xiǎn)保費(fèi)爆發(fā)式增長(zhǎng)的“功臣”。而筆者從業(yè)內(nèi)獨(dú)家獲悉，各家公司的個(gè)險(xiǎn)渠道仍以分紅險(xiǎn)為主打產(chǎn)品，而銀保渠道卻大翻牌。
　　保險(xiǎn)同業(yè)經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)顯示，銀行銷(xiāo)售傳統(tǒng)型壽險(xiǎn)產(chǎn)品占比極高。例如，中國(guó)人壽上半年在個(gè)險(xiǎn)渠道銷(xiāo)售傳統(tǒng)型壽險(xiǎn)新單僅24億元，而在銀行銷(xiāo)售高達(dá)452億元。在上市險(xiǎn)企中，傳統(tǒng)型壽險(xiǎn)保費(fèi)增長(zhǎng)最快的人保壽險(xiǎn)，也主要依托銀行的自然資源實(shí)現(xiàn)了暫時(shí)的轉(zhuǎn)型，其銀保渠道傳統(tǒng)型壽險(xiǎn)保費(fèi)達(dá)到344億元，與個(gè)險(xiǎn)渠道的47億元新單保費(fèi)相比，達(dá)到7.3倍。
　　此外，太平洋壽險(xiǎn)兩渠道傳統(tǒng)型壽險(xiǎn)新單保費(fèi)收入為1：5，新華保險(xiǎn)則為1：7.7。在保險(xiǎn)巨頭中，僅有平安人壽傳統(tǒng)型壽險(xiǎn)在兩大渠道實(shí)現(xiàn)平衡發(fā)展，個(gè)險(xiǎn)渠道與銀保渠道收入均為53億元。
　　“險(xiǎn)企如此積極在銀保渠道進(jìn)行產(chǎn)品轉(zhuǎn)型，與銀保新規(guī)出臺(tái)不無(wú)關(guān)系?！逼桨踩藟垡晃汇y保負(fù)責(zé)人指出，今年4月銀保新規(guī)下發(fā)，對(duì)在銀行等渠道銷(xiāo)售保險(xiǎn)產(chǎn)品做出諸多限制，如銷(xiāo)售對(duì)象年齡限制、銷(xiāo)售理財(cái)型產(chǎn)品流程更嚴(yán)格等，而傳統(tǒng)型保險(xiǎn)相對(duì)更不容易出現(xiàn)銷(xiāo)售問(wèn)題。
　　因此，在轉(zhuǎn)向銷(xiāo)售傳統(tǒng)型壽險(xiǎn)時(shí)，分紅險(xiǎn)等理財(cái)型產(chǎn)品在銀保渠道銷(xiāo)量大幅下滑，曾經(jīng)的一險(xiǎn)獨(dú)大被扭轉(zhuǎn)。新華在銀保渠道銷(xiāo)售的傳統(tǒng)型壽險(xiǎn)新單占渠道保費(fèi)達(dá)到92%，人保壽險(xiǎn)也接近90%，國(guó)壽、平安、太平洋的這一指標(biāo)分別為87%、71%、64%。如此大規(guī)模銷(xiāo)售傳統(tǒng)型壽險(xiǎn)產(chǎn)品，迎合了監(jiān)管層為理財(cái)型保險(xiǎn)設(shè)限的要求。
　　銀保新規(guī)規(guī)定，對(duì)保障類(lèi)險(xiǎn)種保費(fèi)收入提出20%的比例監(jiān)管線(xiàn)，也就是說(shuō)理財(cái)型保險(xiǎn)銷(xiāo)售將設(shè)80%的上限。

　　憂(yōu)：躉繳難掩圈錢(qián)意圖
　　看似保險(xiǎn)業(yè)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整已見(jiàn)成效，銀保銷(xiāo)售也在積極推動(dòng)傳統(tǒng)型產(chǎn)品的銷(xiāo)售，但是仍難掩追求規(guī)模快速增長(zhǎng)的真實(shí)意圖，這從險(xiǎn)企設(shè)定的產(chǎn)品繳費(fèi)方式即可見(jiàn)一斑。
　　保險(xiǎn)同業(yè)經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)顯示，上半年個(gè)險(xiǎn)渠道傳統(tǒng)型壽險(xiǎn)均有較多的續(xù)保收入，這意味著這一渠道期繳產(chǎn)品占比較大，而與此形成鮮明對(duì)比的是，銀保渠道銷(xiāo)售傳統(tǒng)型壽險(xiǎn)產(chǎn)品時(shí)，躉繳產(chǎn)品占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。
　　筆者查閱各家公司數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，銀保渠道的傳統(tǒng)型壽險(xiǎn)保費(fèi)幾乎沒(méi)有續(xù)期保費(fèi)收入，此前銷(xiāo)售產(chǎn)品均為躉繳型產(chǎn)品，而今年各公司大推費(fèi)改后新品并沒(méi)有轉(zhuǎn)換繳費(fèi)方式，主打的依然是躉繳產(chǎn)品。如人保壽險(xiǎn)在銀保渠道銷(xiāo)售的傳統(tǒng)型壽險(xiǎn)總體保費(fèi)為345億元，而新單保費(fèi)就達(dá)344億元；國(guó)壽這一類(lèi)產(chǎn)品的總保費(fèi)為453億元，而新單約為452億元；平安、太平洋、新華的新單占比情況如出一轍。
　　“銀保新規(guī)只對(duì)銷(xiāo)售傳統(tǒng)型壽險(xiǎn)的比例以及保障期限做出規(guī)定，如提到保險(xiǎn)期間不短于十年等，但并沒(méi)有對(duì)繳費(fèi)方式設(shè)限?！币晃划a(chǎn)品開(kāi)發(fā)部負(fù)責(zé)人解釋稱(chēng)，因此各家公司會(huì)根據(jù)自身業(yè)務(wù)發(fā)展需求來(lái)設(shè)定繳費(fèi)方式，尤其上半年各公司都預(yù)期銀保新規(guī)效應(yīng)會(huì)逐漸顯現(xiàn)，年初都在大力推躉繳型產(chǎn)品來(lái)擴(kuò)大規(guī)模，以保障完成全年的目標(biāo)。
　　從上半年各大險(xiǎn)企銀保渠道銷(xiāo)售的傳統(tǒng)型壽險(xiǎn)“拳頭”產(chǎn)品來(lái)看，均為躉繳型產(chǎn)品，如人保鑫利年金保險(xiǎn)（B款）、國(guó)壽鑫豐新兩全保險(xiǎn)（A款）、平安福終身壽險(xiǎn)、太保保得盈（A款）兩全保險(xiǎn)、新華惠福寶兩全保險(xiǎn)，在這些產(chǎn)品中多款為費(fèi)改后推出的新品，這些產(chǎn)品收入的保費(fèi)在銀保渠道傳統(tǒng)型壽險(xiǎn)中占比至少達(dá)到60%，有的甚至高達(dá)90%以上。
　　各險(xiǎn)企分析市場(chǎng)形勢(shì)時(shí)指出，上半年多數(shù)險(xiǎn)企將沖規(guī)模成為目標(biāo)，下半年有可能回歸期繳型、保障更強(qiáng)的產(chǎn)品銷(xiāo)售，而在談到自身的策劃時(shí)，多認(rèn)為躉繳產(chǎn)品與期繳產(chǎn)品并行。

　　投資承壓增大
　　“加大傳統(tǒng)型壽險(xiǎn)產(chǎn)品銷(xiāo)售，無(wú)疑會(huì)在很大程度上避免銷(xiāo)售誤導(dǎo)、合同糾紛等，然而目前轉(zhuǎn)型中，都跟風(fēng)銷(xiāo)售躉繳型全年保險(xiǎn)、年金保險(xiǎn)，未免讓公司進(jìn)入了另一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)區(qū)。”國(guó)壽養(yǎng)老險(xiǎn)公司運(yùn)營(yíng)部總經(jīng)理助理張紹白指出，這很可能使這一領(lǐng)域的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)坐上過(guò)山車(chē)，很容易出現(xiàn)大起大落。
　　據(jù)了解，險(xiǎn)企銷(xiāo)售期繳型產(chǎn)品，將在未來(lái)幾年內(nèi)每年收入穩(wěn)定的保費(fèi)，一旦繳費(fèi)方式一邊倒，都為躉繳產(chǎn)品這一市場(chǎng)收入如何將成為一個(gè)未知數(shù)，很有可能滑入負(fù)增長(zhǎng)，并不利于市場(chǎng)規(guī)模。
　　國(guó)壽在談到下半年的營(yíng)銷(xiāo)策略時(shí)就表示，將在確保完成期繳預(yù)算目標(biāo)的基礎(chǔ)上，爭(zhēng)取五年期及以上首年期繳業(yè)務(wù)增加，確保明年續(xù)期保費(fèi)不負(fù)增長(zhǎng)。此類(lèi)擔(dān)憂(yōu)并非國(guó)壽自己，只不過(guò)各險(xiǎn)企都在為眼前的業(yè)績(jī)努力，很少顧及未來(lái)的發(fā)展。
　　“躉繳產(chǎn)品很容易上規(guī)模，而目前產(chǎn)品形態(tài)單一，明顯對(duì)中小險(xiǎn)企發(fā)展不利?！币晃恢行‰U(xiǎn)企負(fù)責(zé)人指出，產(chǎn)品銷(xiāo)售量大小，除了產(chǎn)品本身責(zé)任和收益相關(guān)外，還會(huì)受到險(xiǎn)企品牌形象、實(shí)力等影響，此前主推理財(cái)型保險(xiǎn)各小險(xiǎn)企主要以預(yù)定收益率來(lái)吸引更多投保人，目前發(fā)力傳統(tǒng)型壽險(xiǎn)只能設(shè)定更多的保險(xiǎn)責(zé)任，或長(zhǎng)期返還生存金更多一些，這對(duì)公司的資金運(yùn)作能力提出了較大考驗(yàn)。
　　事實(shí)上，目前躉繳型壽險(xiǎn)產(chǎn)品，突然收入巨額的保費(fèi)，這將使每一家險(xiǎn)企的投資壓力都會(huì)陡增?！巴蝗皇丈虾芏噱X(qián)，對(duì)于主導(dǎo)長(zhǎng)期投資的保險(xiǎn)公司而言，如何投資將成為難題?！币晃浑U(xiǎn)資投資人士表示，這不利于長(zhǎng)線(xiàn)配置資金。

　　無(wú)憂(yōu)保提示：雖然說(shuō)，壽險(xiǎn)行業(yè)又開(kāi)始煥發(fā)了獲利，然而其中也蘊(yùn)含著一些隱憂(yōu)，如加大傳統(tǒng)型壽險(xiǎn)產(chǎn)品銷(xiāo)售，會(huì)導(dǎo)致都跟風(fēng)銷(xiāo)售躉繳型全年保險(xiǎn)、年金保險(xiǎn)，未免讓公司進(jìn)入了另一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)區(qū)，沒(méi)有顧忌到未來(lái)的發(fā)展。