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　　近日，保監(jiān)會主席項俊波在“十三五”保險業(yè)發(fā)展與監(jiān)管專題培訓班上表示，全行業(yè)必須準確把握保險的本質(zhì)和功能，找準行業(yè)職能定位，錨定保障本位，堅持走科學發(fā)展道路。保險業(yè)要始終堅持“保險姓保”，處處體現(xiàn)保險業(yè)“扶危濟困、雪中送炭”的宗旨

　　保監(jiān)會將大力倡導“保險姓保”的發(fā)展理念，嚴把股東資格審查標準，在產(chǎn)融結合中筑牢風險隔離墻。“要讓那些真正想做保險的人來做保險，決不能讓公司成為大股東的融資平臺和“提款機”。

　　其實，早在今年3月，項俊波就曾公開表示，股東要對保險責任和盈利期限有長期準備，不能撈一把就走，更不能把保險公司作為提款機。“沒有思想準備就不要來做保險業(yè)。”

　　“保險姓保”到底指什么?

　　“當天演講給我印象比較深的，是項主席談到了‘保險姓保’問題，為‘十三五’的險企發(fā)展方向定了調(diào)。”某參與培訓會議的險企高層表示。

　　會議里提到的防風險、嚴監(jiān)管等問題，都是這些年來的監(jiān)管大方向。但這次會議的重點是要正本清源、保險姓保，行業(yè)的未來整體目標是以優(yōu)化供給結構的方式對供給側改革發(fā)揮作用，大力發(fā)展保障型產(chǎn)品，而不是靠激進的方式求規(guī)模。

　　所謂“保險姓保”，是指全行業(yè)必須準確把握保險的核心價值在于提供風險保障，其功能在于幫助建立市場化的風險補償機制的作用，而非制造系統(tǒng)風險。

　　項俊波在會上指出，少數(shù)公司進入保險業(yè)后，在經(jīng)營中漠視行業(yè)規(guī)矩、無視金融規(guī)律、規(guī)避保險監(jiān)管，將保險作為低成本的融資工具，以高風險方式做大業(yè)務規(guī)模，實現(xiàn)資產(chǎn)迅速膨脹，完全偏離保險保障的主業(yè)，蛻變成人皆側目的“暴發(fā)戶”、“野蠻人”。

　　這里所謂的高風險，更多是由險企由負債資產(chǎn)的不匹配造成的。險企通過售賣短期的萬能險、分紅險等理財型產(chǎn)品后，能夠快速聚攏資金投資、賺取利差，但又將保險資金大部分用于投資長期類資產(chǎn)，使得保費和投資資產(chǎn)的期限明顯不匹配、資本輪番滾動下利差明顯縮窄，進而導致現(xiàn)金流枯竭。

　　專家學者和行業(yè)大佬的解讀

　　在當前形勢下，項俊波主席的警告可以有多種解讀。近年來，保險公司成為資本追逐的資產(chǎn)，一個重要原因就是保險公司可以成為長期低成本融資的渠道。在“萬寶之爭”中，寶能系重要的融資來源就是其保險公司平臺。在此背景下，項俊波高調(diào)發(fā)出警告，應該是意有所指。

　　南開大學風險管理與保險系教授朱銘來認為：“當前確有不少社會資本進駐保險行業(yè)，但目的并不是想要做保障平臺，而是收取保費后在市場做相應的資本運作，以求在投資端獲取利潤。尤其在壽險行業(yè)，在保障方面的供給仍顯不足的情況下，不少險企熱衷銷售投資型保險產(chǎn)品，用高風險的方式做大資產(chǎn)規(guī)模，經(jīng)營方式具有風險。”

　　中歐陸家嘴(23.060， -0.16， -0.69%)國際金融研究院執(zhí)行副院長劉勝軍就此做出解讀，他表示，保監(jiān)會主席項俊波的講話，對于“保險姓保”這樣一種理念的傳遞非常重要也非常及時。因為最近一段時間以來，寶能和萬科之間的激烈爭奪戰(zhàn)，引發(fā)了很大的社會爭議，保險資金能不能夠采用寶能式的方法去收購一家公司，實際上這其中主要引發(fā)兩個方面的憂慮：

　　第一是金融資本產(chǎn)業(yè)化，保險的初衷是保障，追求安全、流動性，這些應該是第一位的，但如果過度介入產(chǎn)業(yè)，就像收購萬科這樣，可能就背離了保險公司的初衷。

　　第二，寶能是利用萬能險，萬能險雖然是保險，但它帶有很強的理財產(chǎn)品的特點，再加上向銀行借債，這樣一種激進的方式去買股票，而股票的價格又會有劇烈波動，實際上給保險資金的安全性也帶來了極大的隱患。

　　此外，寶能的現(xiàn)象之所以引起關注，是因為它有很強的示范效應，如果其他保險公司都像寶能這樣，可以想象整個資本市場，整個企業(yè)家會面臨一個怎樣不好的社會氛圍。這樣的做法會損害整個保險行業(yè)的聲譽，會讓投保人對保險資金的安全產(chǎn)生擔心。所以，對于“保險姓保”這個問題的提出非常及時。

　　中國保險保障基金有限責任公司董事長任建國表示，近年來，一些公司對“資產(chǎn)驅(qū)動負債”模式趨之若鶩，導致業(yè)務結構嚴重失衡。據(jù)統(tǒng)計，2015年，人身險業(yè)保戶投資款新增交費達7646億元，相當于原保費收入的近一半，銀保渠道原保費收入占比超過80%的公司達20多家。這種業(yè)務結構如不加以調(diào)整，最大的風險是今后有一些保險公司將不姓“保”。

　　針對當下一些保險公司熱推的理財型高收益保險產(chǎn)品，新華保險(40.700， -0.30， -0.73%)董事長萬峰表示，作為保險公司，主要靠投資收益來獲取利潤，也就意味著把自己放在一個大金融環(huán)境中去發(fā)展競爭，而目前整體經(jīng)濟形勢不甚樂觀情形下，保險公司的收益其實是難以保障的。新華保險去年開始，主動減少理財型產(chǎn)品，加大保障型產(chǎn)品，取得了非常好的效果。萬能險不是保障型產(chǎn)品，保險公司可以做，證券公司也可以做(類似的業(yè)務)，在英聯(lián)邦，萬能險銷售需要保險和證券兩個牌照才可以做的，而且會有投資年限的限制，在我國是沒有這些限制的，與其他理財產(chǎn)品相比，產(chǎn)品競爭力難以有優(yōu)勢，保險的本質(zhì)還是保障，不應將理財型產(chǎn)品作為主流產(chǎn)品。

　　強調(diào)“保險姓保”釋放什么信號?

　　針對部分企業(yè)以瘋狂銷售萬能險舉牌上市公司的行為，項俊波嚴厲批評。值得一提的是，盡管監(jiān)管公開“痛斥”已經(jīng)完全偏離保險保障主業(yè)的“暴發(fā)戶”、“野蠻人”等該類行為，但截至當前，保監(jiān)會并未就類似事件引起的的市場爭端(如“寶萬之爭”)采取法律和行政意義上的直接監(jiān)管行為。

　　在中央財經(jīng)大學保險學院院長郝演蘇看來，目前監(jiān)管層傳遞出的信號更類似于“警惕”、“防范”，卻沒有直接動作，說明個別公司在操作上符合監(jiān)管規(guī)定，而且從目前的情況來看，未來也不太可能就這一單獨事件下達監(jiān)管指令。

　　對此，市場解讀稱，監(jiān)管層或在未來收緊牌照監(jiān)管，通過更為嚴格的牌照審批提高企業(yè)進入門檻，以此限制上述類似企業(yè)入行。為防范行業(yè)整體風險，對“野蠻人”、“舉牌大戶”等熱點問題，監(jiān)管部門或許將采取更為徹底的整治手段：牌照限制。

　　隨著保險行業(yè)逐步向社會資本開放，一些資金蜂擁而來，但實際上對于保險行業(yè)并不深入了解，這些跨行業(yè)、跨部門流動過來的資金，對保險市場和行業(yè)發(fā)展規(guī)律需要有個逐步認識的過程。特別是壽險公司，要盈利一般需要7到10年的時間，因此，真正沉下心來做保險的投資者不能夠急功近利，“保險姓保”，這才是保險行業(yè)發(fā)展的重要宗旨。

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