養(yǎng)老主題基金逐漸增多

截至2014年11月28日，國內(nèi)公募基金中的養(yǎng)老主題基金已經(jīng)成立6只、即將成立2只。主打養(yǎng)老牌的養(yǎng)老主題基金數(shù)量逐漸增多。

養(yǎng)老主題基金產(chǎn)生并逐漸增多的大背景是，國內(nèi)人口老齡化。老年人口日益增多一方面增加了低風險增值的投資需求，一方面也拓展了養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的發(fā)展空間。我國在2000年已經(jīng)進入人口老齡化階段。截止2013年底，全國60歲以上老年人口達2.02億，占總?cè)丝诘?4.9%。我國人口老齡化速度快、規(guī)模大，據(jù)預測，到2053年，中國老年人口數(shù)量將達4.73億峰值，人口老齡化水平將增至35%。龐大且快速增長的老年人群，為養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)拓展了巨大的發(fā)展空間。

根據(jù)基金產(chǎn)品設(shè)計的差異，現(xiàn)有的養(yǎng)老主題基金包括三種類型，一是以通過嚴控投資風險實現(xiàn)資產(chǎn)穩(wěn)定增值養(yǎng)老主題基金，如天弘安康養(yǎng)老、華夏永福、泰達宏利養(yǎng)老、國泰安康定期支付、寶盈祥瑞養(yǎng)老，二是以養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)企業(yè)為主要投資標的的養(yǎng)老主題基金，如長盛養(yǎng)老健康、鵬華養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)，三是以高靈活股票倉位為基礎(chǔ)，在投資中追求穩(wěn)健收益的靈活配置混合型的養(yǎng)老主題基金，如海富通養(yǎng)老收益。

在以通過嚴控投資風險實現(xiàn)資產(chǎn)穩(wěn)定增值養(yǎng)老主題基金方面，這類基金的共性是，預設(shè)股票倉位非常低，投資中以債券等固定收益類資產(chǎn)為主，其雖為混合型基金，但卻具有顯著的偏債性質(zhì)。如天弘安康養(yǎng)老、華夏永福養(yǎng)老理財、泰達宏利養(yǎng)老、國泰安控養(yǎng)老定期支付的股票資產(chǎn)比例設(shè)定為0%-30%，寶盈祥瑞養(yǎng)老的股票資產(chǎn)比重為0%-40%。控制股票倉位是基金控制投資風險的最常用且行之有效的方法，這類產(chǎn)品的特征往往表現(xiàn)為預期收益中等偏低、預期風險水平也中等偏低。在現(xiàn)有的這幾只產(chǎn)品里，建議可以關(guān)注盈利能力相對更強一些的寶盈祥瑞養(yǎng)老、華夏永福養(yǎng)老、天弘安康養(yǎng)老。

在以養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)企業(yè)為主要投資標的的養(yǎng)老主題基金方面，長盛養(yǎng)老健康產(chǎn)業(yè)為混合型基金，股票資產(chǎn)比例0%-95%，業(yè)績比較基準為50%*滬深300指數(shù)收益率+50%*中證綜合債指數(shù)收益率，相對來說，長盛養(yǎng)老健康產(chǎn)業(yè)的股票倉位會比較靈活、對風險的管控空間較大也更加追求穩(wěn)健。該基金的養(yǎng)老健康產(chǎn)業(yè)概念，主要涵蓋養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)鏈的養(yǎng)老地產(chǎn)、老年醫(yī)療護理、養(yǎng)老消費、養(yǎng)老金融等四大方面以及健康產(chǎn)業(yè)鏈的度假地產(chǎn)、運動健身、健康食品、醫(yī)療保健、健康金融等五大方面。鵬華養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)則是股票型基金，股票資產(chǎn)比重為80%-95%，較高預期風險的特征較前者更加顯著。該基金界定的養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)包括與養(yǎng)老相關(guān)的醫(yī)療保健、食品、房地產(chǎn)、服務(wù)等行業(yè)的上市公司。這兩只基金由于還沒有投入運作，因此也比較難準確地說關(guān)注哪一只比較好。但從其產(chǎn)品設(shè)計來看，長盛養(yǎng)老健康產(chǎn)業(yè)倉位靈活、在風控上可能會做得更好，投資風險偏好不是很高的投資者也可以關(guān)注，鵬華養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)則倉位上會相對積極一些，預期風險水平更高一點，相對更適合較高風險偏好的投資者。

在以高靈活股票倉位為基礎(chǔ)，在投資中追求穩(wěn)健收益的靈活配置混合型的養(yǎng)老主題基金方面，由于這類基金的養(yǎng)老特色并不突出，因此不再贅述。

第一、二類養(yǎng)老主題基金相比，兩類基金的投資策略與預期風險、預期收益有著很大差異，就養(yǎng)老主題基金而言，建議真正的低風險偏好投資者，可以關(guān)注第一類的養(yǎng)老主題基金，而風險偏好中等的投資者可以考慮第二類養(yǎng)老主題基金中的長盛養(yǎng)老健康產(chǎn)業(yè)，風險偏好較高的投資者，可以關(guān)注第二類養(yǎng)老主題基金中的長盛養(yǎng)老健康產(chǎn)業(yè)、鵬華養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)。