八年來首度虧損，投資收益率為-6.79%；專家稱受熊市影響所致

社保基金2008年年報顯示，去年社?；?/a>交易類資產(chǎn)公允價值虧損627.34億元，扣除已實現(xiàn)收益233.62億元，總虧損為393.72億元，全年投資收益由2007年的38.93%大幅降至-6.79%，而此前社?；?/a>年均投資收益率為8.98%。

股市市值的下跌是造成社?；?/a>出現(xiàn)虧損的罪魁禍首。去年滬指下跌了65%，是全球表現(xiàn)最差的股市之一。一季度社保基金重倉股95只，持倉市值125.40億元，到第二季度萎縮至93.78億元，市值蒸發(fā)31.62億元，是2006年一季度以來最糟糕的水平。

針對社保基金的首次虧損，西南證券分析師張剛表示，社保基金在股市方面100多億元的投資相對于其5624億元資產(chǎn)規(guī)模來說比例非常小，在股票投資市場充其量只是一只大基金而已，這次虧損主要是大熊市所致，其投資縮水遠低于同期A股市場的下跌幅度，顯示出其規(guī)避市場風險的能力。

2005年同樣也是大熊市。當年上證指數(shù)曾跌破1000點大關(guān)，半年時間蒸發(fā)市值1700多億元，但是當年只有2000億規(guī)模的社保基金卻保持了增幅為3.12%、52.85億元的收益。

安邦集團分析師徐斌認為，和其他基金相比，社?；疬€充當著股市政策工具角色，比如入場救市等，因此不應(yīng)從單純投資角度看它的成績。在2008年股市持續(xù)下跌時，社保基金并沒有采取“清倉”等方式應(yīng)對，反而在去年5月后逐步增持股票，發(fā)揮了市場穩(wěn)定器作用。

將規(guī)定股票投資比例

作為全國人民的“養(yǎng)命錢”，社保基金出現(xiàn)巨大虧損之后，全國社保基金投資部昨日表示，安全至上是社保基金股票投資始終不渝的理念。社?；饘⒅鸩秸{(diào)整資產(chǎn)配置，密切關(guān)注股票市場變化，并追求資本市場長期發(fā)展中的穩(wěn)定收益。為了降低股票投資的風險，社?；鸪送ㄟ^加強投資研究降低投資不確定性外，還會通過投資紀律性對股票投資實行比例管理。

據(jù)悉，社?；鹜顿Y股市是通過十家境內(nèi)委托投資管理人管理了40個投資組合，分別由不同的基金經(jīng)理按照既定的投資策略和投資風格進行獨立運作。目前這些投資管理人的投資能力能夠大幅度超越市場的平均水平，在2008年一季度牛市的尾聲，這些投資人一度帶給社?；?0多億元持倉市值。

事實上，股市低迷的情況下，社?；鹨苍趯ふ移渌顿Y渠道。今年的博鰲論壇上，社?；鹄硎麻L戴相龍?zhí)岢觯衲陮⒅辽龠x擇3到5家管理公司來擴大對PE的投資。這些PE主要支持中小企業(yè)，服務(wù)業(yè)，擴大消費，還可能發(fā)展成外匯基金，到國外投資。

本報記者 周鵬飛