商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)是一個(gè)需要長(zhǎng)期投入的產(chǎn)品，因此，受利率波動(dòng)的影響會(huì)非常大。這是因?yàn)?，商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的利率都是根據(jù)當(dāng)時(shí)的銀行利率為基準(zhǔn)推算的，而且它的保險(xiǎn)期一般都比較長(zhǎng)，短則十年，長(zhǎng)的會(huì)達(dá)到幾十年。

　　在壽險(xiǎn)產(chǎn)品中，有一個(gè)繞不開的詞是“預(yù)定利率”，這是保險(xiǎn)精算師在設(shè)計(jì)產(chǎn)品時(shí)為保單設(shè)定的每年收益率，主要是參照銀行存款利率設(shè)置的。預(yù)定利率越高，保險(xiǎn)產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力越強(qiáng)，但保險(xiǎn)公司為此也要承擔(dān)更多的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

　　上世紀(jì)9０年代，我國(guó)的銀行存款利率高達(dá)10%，當(dāng)時(shí)的養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率平均達(dá)8。8%，回報(bào)率非常之高。

　　現(xiàn)在某網(wǎng)站做頻道主編的麥田，便剛好趕上了趟。1998年他剛好三十歲，離開原工作的國(guó)企，并在這一年買入某保險(xiǎn)公司的一份養(yǎng)老保險(xiǎn)，預(yù)定利率高達(dá)8%，保額10萬元，年繳費(fèi)只需要2850元，30年共繳納85500元。到麥田60歲時(shí)為第一個(gè)保單周年日，可以從保險(xiǎn)公司獲得每月1000元的養(yǎng)老金，且每年5％遞增，一直領(lǐng)取到75歲，再一次性從保險(xiǎn)公司領(lǐng)取10萬元的保險(xiǎn)費(fèi)，保險(xiǎn)合同終止。如果75歲前麥田去世，養(yǎng)老金停止給付，但10萬元的保險(xiǎn)費(fèi)可以由受益人領(lǐng)取。如果能夠活到75歲，麥田共可得358904元。

　　隨著央行連續(xù)次降息，傳統(tǒng)的高預(yù)定利率壽險(xiǎn)產(chǎn)品產(chǎn)生了大量利差損。1999年，國(guó)家保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)規(guī)定：保險(xiǎn)公司在厘定保費(fèi)時(shí)，預(yù)定利率不得超過年復(fù)利2。5%。參照目前一年期定期存款稅后利率3。93%，可以得出結(jié)論是，目前已更適合購(gòu)買分紅型養(yǎng)老險(xiǎn)，因?yàn)榉旨t型養(yǎng)老險(xiǎn)將固定利率轉(zhuǎn)變?yōu)楦?dòng)利率，其實(shí)際分紅和結(jié)算利率視壽險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)水平而定，不受保監(jiān)會(huì)規(guī)定的年預(yù)定利率不超過2。5％的限制。這類產(chǎn)品適合對(duì)長(zhǎng)期利率看漲、對(duì)通貨膨脹因素特別敏感的人群。