延遲退休？以房養(yǎng)老？長假前后，養(yǎng)老的話題再度成為國人熱議的焦點。尷尬的是，在海外作為養(yǎng)老保障重要補充的商業(yè)保險，在國內(nèi)卻因收益率偏低難以扛起大梁。

　　另一方面，不少利國利民的重大項目建設(shè)，卻缺乏長期資金的支持。若能開得活渠，將保險資金的活水引入到長期基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中來，無疑是兩全其美的好事。

　　近兩年來，社會各界盼望金融回歸服務(wù)實體經(jīng)濟本源的呼聲日漸高漲。在此背景下，不少重大項目及城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)都能看見保險資金的身影。

　　而據(jù)昨日最新消息，包括基礎(chǔ)設(shè)施投資計劃在內(nèi)，險資權(quán)益類資產(chǎn)、不動產(chǎn)類資產(chǎn)上限有望均提高至30%，這無疑進一步擴大了保險資金支持實體經(jīng)濟的通道。

　　對廣東而言，保險資金總量雖大，但投入到實體經(jīng)濟的資源卻還非常有限。在此過程中，如何發(fā)揮保險業(yè)資金融通的功能，引來更多“活水”，為未來數(shù)萬億元的基礎(chǔ)建設(shè)投資輸血值得進一步探索。

　　可預(yù)期的是，未來保險資金在以債權(quán)、股權(quán)等形式投資廣東的基礎(chǔ)設(shè)施和重大項目建設(shè)，參與廣東投融資體制改革，入股地方金融機構(gòu)，投資廣東未上市企業(yè)股權(quán)，投資不動產(chǎn)、醫(yī)療機構(gòu)和養(yǎng)老社區(qū)項目等方面必將大有可為。

　　■風(fēng)向 政策頻打“強心針” 投資基建高潮乍起

　　今年7月，國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于金融支持經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級的指導(dǎo)意見》，提出要拓寬保險覆蓋面和保險資金運用范圍，進一步發(fā)揮保險對經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級的積極作用。這無疑又為保險資金進入實體經(jīng)濟打了一劑“強心針”。

　　為保險資金“松綁”的“底氣”在于，經(jīng)過一段時期的高速發(fā)展，我國保險業(yè)已積累了龐大的資產(chǎn)。保監(jiān)會官網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至今年8月底，我國保險企業(yè)總資產(chǎn)達79058.92億元，資金運用余額72706.48億元。其中，7年期以上的長期資金占70%，規(guī)模高達5萬億。

　　在北京工商大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院保險系主任王緒瑾看來，作為金融系統(tǒng)之一的保險行業(yè)，具備著經(jīng)濟保障、資金融通等功能，理應(yīng)更多地參與和支持實體經(jīng)濟發(fā)展。“而且保險資金最適合投入到資金量大，投資期長、高收益的項目中，特別是保險債權(quán)計劃，以20億元起步，動輒上百億元，期限則在7年以上，從資金量和期限來看都與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等投資非常匹配。”

　　事實上，在國內(nèi)不少的重大項目中，都已能看到保險公司活躍的身影。今年6月，泰康人壽、中國人壽、中國人保、新華人壽、太平洋保險、太平保險、中意人壽、陽光保險和合眾人壽9家保險公司豪擲360億元，為中石油西一、二線管道項目“輸血”，這是保險資金首次采取“類銀團貸款”創(chuàng)新模式參與國家能源項目建設(shè)。此外，保險資金還馳援了武漢城市圈城際鐵路、京滬高鐵、北煤南運錦赤鐵路、上海青草沙水源工程和北京“藍(lán)德計劃”保障房項目等一系列民生工程。

　　諸如類似的案例不勝枚舉。數(shù)據(jù)顯示，截至去年底，保險業(yè)在全國23個省市投資基礎(chǔ)設(shè)施達3240億元。這其中，最受保險公司青睞的是基建債權(quán)投資計劃。一些保險公司還推出了掛鉤相關(guān)基建項目的保險產(chǎn)品，例如，“泰康財富智選—基礎(chǔ)設(shè)施全能保險計劃”，太平人壽“太平盛世金享—南水一號全能保險計劃”等。

　　收益較高是保險公司青睞債權(quán)計劃的重要原因。今年初，保監(jiān)會副主席陳文輝在一次講話中透露，截至去年12月備案的債權(quán)計劃，平均投資年限7年，平均收益率6.36%，是當(dāng)年全行業(yè)總投資收益率的1.88倍。

　　為進一步增強保險業(yè)對實體經(jīng)濟的支持力度，今年8月27日，保監(jiān)會出臺了《關(guān)于保險業(yè)支持經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級的指導(dǎo)意見》，支持保險公司以股權(quán)、基金、債權(quán)、資產(chǎn)支持計劃等多種形式，為民生建設(shè)和重點工程提供長期資金支持；支持保險資金參與信貸資產(chǎn)證券化；探索保險資金投資優(yōu)先股等新型金融工具。

　　相比銀行信貸融資等，雖然保險資金投資實體經(jīng)濟整體規(guī)模并不大，但潛力可期。今年2月，保監(jiān)會將保險資金的基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資計劃從備案制改為注冊制，降低了門檻簡化了流程，險企投資基建迎來新一輪高潮。有保險資管公司人士預(yù)計，未來債權(quán)投資計劃在保險公司的投資中占比有可能達到10%，超過股票等權(quán)益類投資。