自基本養(yǎng)老保險引入個人賬戶之日起，其投資管理模式即可大致分為兩種，如前所述，一是實行中央公積金制的中央政府統(tǒng)投資模式，目前大約十幾個英國前殖民地國家采取這樣的制度。二是賬戶持有人實施投資決策的分散投資模式，我國香港地區(qū)的強積金和拉丁美洲的智利等十幾個國家私有化模式。瑞典實行的也是統(tǒng)賬結(jié)合模式，其賬戶基金實行的也是香港模式。就筆者所及，目前還沒有發(fā)現(xiàn)第三種賬戶資金投資模式。這里說的是強制性基本養(yǎng)老保險的個人賬戶投資模式，不是指沒有引入賬戶的現(xiàn)收現(xiàn)付養(yǎng)老金，更不指自愿性的第二支柱即企業(yè)年金。

　　在此次金融危機中，各國賬戶資金都出現(xiàn)較大損失，比如，香港強積金市值縮水25％，從2483港元下降到2112億；瑞典賬戶資金損失慘重，縮水35％，從3107億克朗降至2333億克朗。拉丁美洲11國賬戶資金從2803億美元縮水至2631億。金融危機為賬戶資金帶來的巨大沖擊引起歐洲發(fā)達(dá)國家尤其是新興市場經(jīng)濟體的極大關(guān)注，在2009年10月剛剛結(jié)束的一次歐盟與中國舉辦的研討會上就成為會議的主題，甚至就在筆者今天參加的在瑞典召開的一個國際研討會上，同樣也成為學(xué)界和政府關(guān)注的一個主題。

　　但是，此次金融危機對國外賬戶資金市場化投資帶來的損失和沖擊不應(yīng)成為我國止步不前的借口，我們不能因噎廢食，反而應(yīng)加快賬戶資金市場化投資的步伐。問題僅僅在于，我們應(yīng)該選擇一個更加適合中國國情的賬戶投資體制。