《社會(huì)保險(xiǎn)法》將從下月起實(shí)施，筆者在此想就做實(shí)養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人賬戶基金問(wèn)題談點(diǎn)想法。

　　我國(guó)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度實(shí)行“統(tǒng)賬結(jié)合”，即社會(huì)統(tǒng)籌和個(gè)人賬戶相結(jié)合的制度。1997年以來(lái)，社會(huì)統(tǒng)籌部分實(shí)施現(xiàn)收現(xiàn)付，職工個(gè)人賬戶部分實(shí)施基金積累。自2001年至今，做實(shí)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人賬戶在遼寧、吉林、黑龍江、上海、天津、山西、山東、湖南、湖北、河南、新疆、浙江、江蘇等13個(gè)省區(qū)市試點(diǎn)。

　　養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人賬戶基金的積累，2008年為1199億元，2009年達(dá)到1569億元。個(gè)人賬戶做實(shí)的長(zhǎng)期政策目標(biāo)是企業(yè)職工繳納的工資總額的8%全部做實(shí)。

　　隨著試點(diǎn)省市在不斷擴(kuò)大和基金隨著時(shí)間的累積，今后個(gè)人賬戶基金規(guī)模將越來(lái)越大。如果全國(guó)城鎮(zhèn)企業(yè)職工都強(qiáng)制參加養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人賬戶做實(shí)，可以預(yù)見(jiàn)，養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人賬戶基金將迅速增長(zhǎng)到數(shù)萬(wàn)億元之巨。

　　養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人賬戶基金屬于個(gè)人所有，制度上和理論上都需要而且可以進(jìn)入資本市場(chǎng)，實(shí)行市場(chǎng)化投資。個(gè)人賬戶與社會(huì)統(tǒng)籌在制度特征上有根本區(qū)別。社會(huì)統(tǒng)籌，是典型的社會(huì)保障領(lǐng)域的公共產(chǎn)品，屬于公共賬戶管理范疇，其制度目標(biāo)是社會(huì)公平，賬戶具有共濟(jì)性質(zhì)而不屬于個(gè)人所有。

　　社會(huì)統(tǒng)籌采取現(xiàn)收現(xiàn)付的管理模式，社會(huì)統(tǒng)籌資金的安全性和流動(dòng)性是其資金管理的首要原則。

　　因此，社會(huì)統(tǒng)籌范圍內(nèi)的資金，只能實(shí)行公共管理，其市場(chǎng)化投資運(yùn)營(yíng)面臨制度障礙。而基本養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人賬戶基金，個(gè)人繳費(fèi)與個(gè)人賬戶權(quán)益直接關(guān)聯(lián)，其制度目標(biāo)是經(jīng)濟(jì)效益，屬于個(gè)人賬戶所有，是典型的私人產(chǎn)品，有必要進(jìn)行市場(chǎng)化投資。

　　為實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老保險(xiǎn)金的按時(shí)足額給付，在基本養(yǎng)老金的計(jì)發(fā)上通過(guò)個(gè)人賬戶養(yǎng)老金制度體現(xiàn)激勵(lì)因素和勞動(dòng)貢獻(xiàn)差別，提高職工自我保障意識(shí)，以激勵(lì)機(jī)制促進(jìn)企業(yè)和職工的養(yǎng)老保險(xiǎn)繳費(fèi)積極性，個(gè)人賬戶基金管理就須達(dá)到既要保值又要增值的要求。

　　由于個(gè)人賬戶基金要等到企業(yè)職工退休后才支付，在長(zhǎng)達(dá)20到30年的賬戶管理期內(nèi)，巨額基金將面臨通脹、人口老齡化程度加劇等方面的諸多風(fēng)險(xiǎn)。傳統(tǒng)的社會(huì)保險(xiǎn)基金投資管理，把社會(huì)統(tǒng)籌基金和個(gè)人賬戶基金混為一談，個(gè)人賬戶基金實(shí)行公共管理而不是市場(chǎng)化管理，基本上只能投資銀行存款和國(guó)債，非但不能增值，連戰(zhàn)勝通脹的保值要求都難以實(shí)現(xiàn)，實(shí)際上長(zhǎng)期處于貶值狀態(tài)。