□本報小編 李超

　　在養(yǎng)老相關(guān)制度不斷完善的過程當中，養(yǎng)老金融正成為普遍關(guān)注的重點發(fā)展領(lǐng)域之一。業(yè)內(nèi)人士認為，可通過創(chuàng)新養(yǎng)老特色金融產(chǎn)品服務(wù)、持續(xù)優(yōu)化養(yǎng)老保險資金運用等手段發(fā)展養(yǎng)老金融。養(yǎng)老金融前景巨大，需要科學審慎的配置。隨著相關(guān)制度出臺，金融機構(gòu)將迎來市場競爭，商業(yè)銀行可爭取獲得更多市場份額，提高養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的綜合貢獻度。

　　養(yǎng)老金融需要審慎配置

　　人保資本投資管理有限公司投資研究部副總經(jīng)理葉向峰表示，在全周期視角下，養(yǎng)老以勞動者退休為分界可以分為養(yǎng)老積累和養(yǎng)老消費兩個大的階段。在養(yǎng)老積累階段，主要是養(yǎng)老資金的積蓄以及由此內(nèi)生出來的保值增值問題，通過有效的投資運作在安全性前提下最大程度提高養(yǎng)老積累的水平，相應的就可以提高退休后的養(yǎng)老水平。在養(yǎng)老消費階段，主要是享受各種養(yǎng)老服務(wù)。實際上，老年人的養(yǎng)老服務(wù)，除了普遍關(guān)注的衣、食、住、行、醫(yī)、樂等這些顯性的服務(wù)外，還應該包括金融服務(wù)。

　　上海市金融辦主任鄭楊表示，“十三五”時期，中國面臨的養(yǎng)老服務(wù)壓力比以往更嚴峻，發(fā)展養(yǎng)老金融是金融服務(wù)實體經(jīng)濟，支持民生社會事業(yè)發(fā)展的內(nèi)在要求，也是金融業(yè)自身轉(zhuǎn)型升級的有利契機。加大金融支持力度，不僅能夠有效滿足迅速增長的養(yǎng)老服務(wù)業(yè)發(fā)展和居民養(yǎng)老領(lǐng)域金融服務(wù)需求，而且能夠增加資本市場中長期資金供給，促進金融市場發(fā)展和金融結(jié)構(gòu)優(yōu)化。未來可通過創(chuàng)新養(yǎng)老特色金融產(chǎn)品服務(wù)、持續(xù)優(yōu)化養(yǎng)老保險資金運用、拓展養(yǎng)老服務(wù)業(yè)的融資渠道等手段發(fā)展養(yǎng)老金融。

　　大成基金副總經(jīng)理兼首席經(jīng)濟學家姚余棟表示，中國正在進入超老齡社會，養(yǎng)老金融是解決養(yǎng)老資金缺口的重要手段，養(yǎng)老金融前景巨大，需要科學審慎的配置。養(yǎng)老金的投資轉(zhuǎn)化為長錢是中國去杠桿的重要驅(qū)動力，或者是主要來源。

　　金融機構(gòu)有望助力養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)

　　中國人民大學教授董克用表示，養(yǎng)老金制度安排不僅關(guān)系養(yǎng)老金體系可持續(xù)發(fā)展，還關(guān)系社會穩(wěn)定和諧。養(yǎng)老金資產(chǎn)管理則對金融行業(yè)和實體經(jīng)濟影響深遠，而養(yǎng)老金金融有助于促進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型。中國國民消費動力始終不足，其中很重要的原因是養(yǎng)老保障體制不完善，導致國民將大量收入用于預防性儲蓄。與此相反，美國充裕的養(yǎng)老金資產(chǎn)大大降低了居民的儲蓄意愿，國民可以將大量收入用于消費。因此，養(yǎng)老金金融發(fā)展將拉動國民消費，有助實現(xiàn)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型。

　　在這樣的過程中，金融機構(gòu)的作用值得關(guān)注。建信養(yǎng)老金管理有限責任公司總裁馮麗英表示，隨著基本養(yǎng)老保險和職業(yè)年金相關(guān)制度出臺，中國養(yǎng)老保險制度改革架構(gòu)基本完成，將倒逼商業(yè)銀行相關(guān)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，推動銀行參與養(yǎng)老金融服務(wù)的產(chǎn)品設(shè)計和運營業(yè)務(wù)。

　　馮麗英表示，社保存款將出現(xiàn)大遷移，負債市場空間壓縮。傳統(tǒng)的社保業(yè)務(wù)是典型的負債業(yè)務(wù)，在養(yǎng)老保險基金拓寬投資渠道后，現(xiàn)有的社保存款市場將面臨急劇“瘦身”，社保存款約70%存在“搬家”的可能，在社保繳費和支付環(huán)節(jié)上，各家商業(yè)銀行的競爭將更加激烈。與此同時，職業(yè)年金將促進企業(yè)年金市場的發(fā)展。為避免出現(xiàn)二次不公平、“并軌”之后再次出現(xiàn)岔路，企業(yè)年金將因職業(yè)年金制度的出臺而加速發(fā)展，第二支柱將面臨企業(yè)年金與職業(yè)年金比翼齊飛的良好局面。商業(yè)銀行可爭取獲得更多市場份額，推動養(yǎng)老金業(yè)務(wù)向縱深發(fā)展，提高養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的綜合貢獻度。

　　馮麗英表示，個人養(yǎng)老金市場潛力巨大，方興未艾。伴隨著理財業(yè)務(wù)的蓬勃發(fā)展，商業(yè)銀行在資產(chǎn)管理領(lǐng)域積累了相對豐富的經(jīng)驗。對于個人養(yǎng)老領(lǐng)域，可按照個人理財?shù)墓芾砟Ｊ?，結(jié)合企業(yè)年金中賬戶管理技術(shù)，開發(fā)針對個人養(yǎng)老金產(chǎn)品，實現(xiàn)個人養(yǎng)老資產(chǎn)的保值增值。