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　　養(yǎng)老金入市真的可以拯救股市東山再起嗎

　　養(yǎng)老金入市更注重安全性、分散性，這樣才能保障養(yǎng)老基金的平穩(wěn)運(yùn)作，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)更好保值增值目的；因此很難產(chǎn)生大漲幅、高收益的走勢。

　　我國基本養(yǎng)老金的投資步伐已進(jìn)入啟動運(yùn)行階段。總體來看，養(yǎng)老金入市進(jìn)程經(jīng)歷了構(gòu)想、試點(diǎn)、立法、實(shí)施四個階段。2016年11月，國家正式公布養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的4家托管銀行，評審出21家投資管理機(jī)構(gòu)，隨后16家基金公司、4家保險(xiǎn)公司、1家券商入選，養(yǎng)老金入市正式進(jìn)入倒計(jì)時階段。2017年2月份，全國社保基金理事會啟動招標(biāo)工作，簽署合同后進(jìn)入打款程序，首批養(yǎng)老金進(jìn)入入市運(yùn)作階段。

　　人社部數(shù)據(jù)顯示：截至6月底，北京、上海、河南、湖北、廣西、云南、陜西、安徽8省份已與全國社?；鹄硎聲炇鹆宋型顿Y合同，合同總金額4100億元，其中的1721.5億元資金已經(jīng)到賬并開始投資，剩余其他資金將按照合同約定分年分批到位。為此，市場人士大喜過望，認(rèn)為養(yǎng)老金入市將推動新一輪牛市，股價極有可能反轉(zhuǎn)上行。

　　其實(shí)，養(yǎng)老金逐步入市雖然是一種趨勢，但是，并不一定意味著這些資金都會進(jìn)入股票市場。即使未來可到賬資金規(guī)?？蛇_(dá)到4100億元左右，但真正配置到股票類資產(chǎn)的資金規(guī)模也可能相對有限，畢竟還有以下三方面因素：

　　第一，根據(jù)《基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資管理辦法》規(guī)定，托管機(jī)構(gòu)投資于股票、股票基金、混合基金、股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品的比例，合計(jì)不高于養(yǎng)老基金資產(chǎn)凈值的30%，這就意味著養(yǎng)老金對股市帶來的新增流動性規(guī)模有限。

　　養(yǎng)老金投資范圍是非常廣泛的，除了股票，養(yǎng)老金仍可投資銀行存款、國債、養(yǎng)老金產(chǎn)品、銀行理財(cái)產(chǎn)品、重大工程、重大項(xiàng)目和國企改制上市等。因此，養(yǎng)老金對于股票市場，可能只有“細(xì)雨小風(fēng)潤無聲”的效果，不會出現(xiàn)“驚天動地一聲雷”的過高奢望。

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