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　　首款15年期養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品、養(yǎng)老主題基金、新型信托型養(yǎng)老金產(chǎn)品……隨著人口老齡化加速，為了搶奪“銀發(fā)”市場蛋糕，銀行、基金、信托等機(jī)構(gòu)新招頻出。

　　繼光大銀行(601818,股吧)推出首款養(yǎng)老主題理財(cái)產(chǎn)品后，華夏基金攜業(yè)內(nèi)第三只養(yǎng)老概念公募產(chǎn)品登場；另一端，“長江養(yǎng)老英大電力信托型養(yǎng)老金產(chǎn)品”、“海富通昆侖信托型養(yǎng)老金產(chǎn)品”等新型養(yǎng)老金產(chǎn)品陸續(xù)獲批。

　　記者詳析多款養(yǎng)老金新品發(fā)現(xiàn)，各類機(jī)構(gòu)“殺手锏”大不相同。當(dāng)保險(xiǎn)（放心保）公司以長期資產(chǎn)負(fù)債匹配經(jīng)驗(yàn)為傲?xí)r，首款15年期養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品強(qiáng)調(diào)靈活的資產(chǎn)配置，養(yǎng)老主題基金“盯緊”定存利率，信托公司新型養(yǎng)老金產(chǎn)品多對接實(shí)體項(xiàng)目。

　　銀行：15年期養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品“搶市”

　　2012年，包括上海銀行、招商銀行(600036,股吧)、華夏銀行(600015,股吧)等銀行陸續(xù)推出數(shù)十款養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品，但期限均較短，資金大多投向債券和貨幣市場，。

　　比如，招商銀行針對高端客戶發(fā)售的“歲月流金之金頤養(yǎng)老1號 理財(cái)計(jì)劃”，將“養(yǎng)老”的概念注入，對3年的投資期限分段計(jì)息，平衡了投資者的流動性需求與尋求資產(chǎn)長期保值增值的需求。

　　但在業(yè)內(nèi)看來，這些產(chǎn)品主要配置低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)來保證穩(wěn)定收益，與同類型銀行理財(cái)產(chǎn)品差別不是很明顯。

　　今年6月8日，光大銀行推出首款養(yǎng)老主題“頤享陽光養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品（AB型）”。不同于以往產(chǎn)品的是，其期限為15年，產(chǎn)品成立滿1個(gè)月后的每月開放申購一次，通過每月分紅或定期定額贖回分批贖回本金滿足日常養(yǎng)老需求。基準(zhǔn)收益為銀行一年期定存利率+2%，根據(jù)目前的存貸款利率，預(yù)期收益率達(dá)到5.25%。

　　光大銀行資產(chǎn)管理部總經(jīng)理張旭陽強(qiáng)調(diào)，這一產(chǎn)品的投資范圍廣，將以境內(nèi)固定收益類產(chǎn)品為核心，以國內(nèi)股票、海外固定收益、海外股票、PE、房地產(chǎn)信托投資基金（REITs）等為輔。不會和其他一些短期理財(cái)產(chǎn)品一樣定向投資某一個(gè)領(lǐng)域。

　　“一方面，通過資產(chǎn)配置生命時(shí)鐘和市場判斷來決定不同市場周期下在不同資產(chǎn)上配置的最高上限。產(chǎn)品初期主要是積累收益，通過一些比較好的固定收益投資，先把“收益墊”墊厚，再根據(jù)市場情況接觸一部分基金。另一方面，通過動態(tài)保本技術(shù)來控制最大虧損值，運(yùn)用對沖、量化投資等新的交易技術(shù)，降低市場波幅，避免承擔(dān)方向性風(fēng)險(xiǎn)和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。”張旭陽表示，光大銀行希望通過半年到一年時(shí)間的產(chǎn)品表現(xiàn)，可以讓客戶認(rèn)識到這是一個(gè)中長期穩(wěn)定收益的產(chǎn)品。

　　除了個(gè)人客戶以外，隨著企業(yè)年金投資范圍的放開，張旭陽也將目標(biāo)客戶瞄準(zhǔn)了企業(yè)年金和各地的養(yǎng)老保險(xiǎn)基金。

　　據(jù)其介紹，企業(yè)年金和養(yǎng)老保險(xiǎn)基金可以直接投資頤享陽光理財(cái)產(chǎn)品，也可以通過委托專戶的形式交給光大銀行打理。

　　“頤享陽光理財(cái)產(chǎn)品是光大銀行養(yǎng)老金融骨干產(chǎn)品，以這個(gè)產(chǎn)品為核心，零售方面會增加一些卡的服務(wù)、增值服務(wù)，以后可能還有倒按揭、養(yǎng)老地產(chǎn)等安排?！睆埿耜柋硎?。

　　養(yǎng)老主題基金：“盯緊”定存利率

　　基金公司則靠養(yǎng)老主題基金搶市。

　　7月18日，華夏基金旗下首只定位于個(gè)人養(yǎng)老的基金產(chǎn)品——華夏永福養(yǎng)老混合基金發(fā)行，為契約型開放式基金，以一年定期存款稅后利率+2%作為業(yè)績比較基準(zhǔn)。

　　這是國內(nèi)第三只養(yǎng)老主題的公募基金產(chǎn)品。早在去年10月份，國內(nèi)首只養(yǎng)老主題基金——“天弘安康養(yǎng)老基金”發(fā)行，以5年期銀行定存利率（稅后）為業(yè)績比較基準(zhǔn)。

　　今年4月份，海富通養(yǎng)老收益混合基金發(fā)行，以“三年期定存利率（稅后）+2%”作為業(yè)績比較基準(zhǔn)。

　　值得注意的是，由于基金投資范圍的限制，這幾只基金的配置主要是股債組合。在有限的投資范圍內(nèi)，如何保證長期穩(wěn)定的投資收益？

　　華夏永福混合基金相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，養(yǎng)老基金以“絕對回報(bào)”為目標(biāo)，基金債券投資占比不低于70%。設(shè)有0-30%股票倉位，適度參與股票投資，以增加基金收益。國際經(jīng)驗(yàn)表明，30%左右的股票倉位是養(yǎng)老金資產(chǎn)管理的合適比例，我國《企業(yè)年金基金管理辦法》也規(guī)定股票投資比例不高于30%?！鞍凑?：7比例模擬滬深300指數(shù)以及中債總財(cái)富指數(shù)構(gòu)造的組合，在過去11年間復(fù)合年平均收益率達(dá)到6.95%、累計(jì)收益率達(dá)到60%?！?/P>

　　除此之外，“該基金將資產(chǎn)分配于固定收益類資產(chǎn)和風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，可根據(jù)數(shù)量分析、市場波動等來調(diào)整、修正二者的投資比重?！鄙鲜鲐?fù)責(zé)人介紹。

　　截至7月22日，國內(nèi)首只養(yǎng)老主題基金“天弘安康養(yǎng)老基金”成立以來的投資收益率為3.90%。

　　信托：搶駐養(yǎng)老金產(chǎn)品

　　信托公司擔(dān)任受托人的優(yōu)勢在于可提供長期投資項(xiàng)目。但是因管理費(fèi)收入微薄，這些年，信托公司與企業(yè)年金的合作實(shí)際并不多。

　　不過，今年人社部發(fā)布《關(guān)于擴(kuò)大企業(yè)年金基金投資范圍的通知》、《關(guān)于企業(yè)年金養(yǎng)老金產(chǎn)品有關(guān)問題的通知》，拓寬企業(yè)年金投資范圍、推出養(yǎng)老金產(chǎn)品后，信托公司卻搶在了前面。

　　5月28日，長江養(yǎng)老與英大信托推出的“長江養(yǎng)老英大電力信托型養(yǎng)老金產(chǎn)品”，意味著國內(nèi)首只企業(yè)年金養(yǎng)老金產(chǎn)品正式亮相。隨后，“海富通昆侖信托型養(yǎng)老金產(chǎn)品”獲人力資源和社會保障部批復(fù)。

　　但是，并不是所有的信托公司的產(chǎn)品都納入了養(yǎng)老金產(chǎn)品的投資范圍，大型企業(yè)旗下的信托公司優(yōu)勢明顯。

　　記者了解，“海富通昆侖信托型養(yǎng)老金產(chǎn)品” 正由海富通作為企業(yè)年金基金投資管理人發(fā)起，面向中石油企業(yè)年金基金定向銷售，投資對象是“昆侖信托中石油管道項(xiàng)目單一資金信托I”信托產(chǎn)品，資金規(guī)模50億，存續(xù)期20年。該單一資金信托又通過購買產(chǎn)業(yè)基金有限合伙份額的方式投向中石油旗下項(xiàng)目，預(yù)期收益率6.42%。

　　“長江養(yǎng)老英大電力信托型養(yǎng)老金產(chǎn)品”情況類似，最終投向符合國家宏觀政策、產(chǎn)業(yè)政策和監(jiān)管政策的重大電網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目。

　　“公司需有企業(yè)年金管理機(jī)構(gòu)資格，否則就得所屬金融集團(tuán)其他子公司有管理機(jī)構(gòu)資格，或者所屬集團(tuán)建立企業(yè)年金計(jì)劃?！北本┠承磐泄竟芾砣耸勘硎?，因此，為了跟企業(yè)年金合作，公司也在申請相關(guān)資格。

　　但在某有大型企業(yè)背景信托公司人士看來，企業(yè)年金市場目前還不是很大，“因?yàn)橥顿Y信托的資金限制在10%以內(nèi)?？傆?jì)也就幾百億的規(guī)模?！?/P>

　　而除了覬覦企業(yè)年金外，信托公司也在第三支柱商業(yè)養(yǎng)老產(chǎn)品方面有所行動。去年，安信信托(600816,股吧)推出安信關(guān)愛系列“陽光二號·頤養(yǎng)”集合資金信托計(jì)劃，該產(chǎn)品的特點(diǎn)是針對60周歲以上的老年人最低募集金額為10萬元，不滿60周歲的投資者300萬元起投。主要投資于政策扶持與倡導(dǎo)的產(chǎn)業(yè)，優(yōu)先投資于養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)和社會民生工程。

無憂保的快速發(fā)展，是中國3億無法正常繳納社保勞動力的迫切需求，也是政府的“互聯(lián)網(wǎng)+人社”的一次大膽嘗試。 小編有話說：謝謝這么優(yōu)秀的你來看文章，有什么想對小編說的盡管來吧，大家的支持就是我們的動力，歡迎大家踴躍發(fā)表疑問，歡迎吐槽，社保生態(tài)圈群：248069515