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　　實(shí)現(xiàn)多支柱基本養(yǎng)老金制度的協(xié)調(diào)發(fā)展

　　自上世紀(jì)90年代初，中國(guó)開(kāi)始多層次養(yǎng)老金制度探索與改革，初步建立了基本養(yǎng)老、企業(yè)年金與商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)相結(jié)合的制度框架。從總體上來(lái)說(shuō)，中國(guó)多層次的養(yǎng)老保險(xiǎn)雖已基本建立，但體系還很不完善。

　　1997年我國(guó)確立“統(tǒng)賬結(jié)合”的城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度，后經(jīng)多項(xiàng)政策推動(dòng)，參保人數(shù)由制度實(shí)施之初的5000萬(wàn)人增加至2010年底的2.57億人。2009年和2010年開(kāi)展新型農(nóng)村社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)和城鎮(zhèn)居民社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)，參保人數(shù)超過(guò)1億。但是各類群體養(yǎng)老保險(xiǎn)待遇仍有差別，須對(duì)城鎮(zhèn)企業(yè)職工、農(nóng)村居民以及城鎮(zhèn)無(wú)業(yè)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)制度進(jìn)行統(tǒng)籌規(guī)劃，理順勞動(dòng)力流動(dòng)中養(yǎng)老保險(xiǎn)關(guān)系的轉(zhuǎn)移接續(xù)。

　　2004年我國(guó)出臺(tái)企業(yè)年金及基金管理兩個(gè)試行辦法，2010年又正式出臺(tái)《企業(yè)年金基金管理辦法》，奠定了企業(yè)年金制度化發(fā)展的基礎(chǔ)。目前，共有11家受托人、21家投資管理人、16家賬戶管理人以及10家托管人參與到企業(yè)年金投資運(yùn)營(yíng)中，還有一些金融企業(yè)不斷申請(qǐng)加入。但企業(yè)年金整體規(guī)模小，對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)的支撐作用有限。到2010年底，全國(guó)3.71萬(wàn)個(gè)企業(yè)共計(jì)1335萬(wàn)職工參加企業(yè)年金計(jì)劃，分別僅占實(shí)體企業(yè)總數(shù)和城鎮(zhèn)就業(yè)人數(shù)的0.31%和1.51%，積累企業(yè)年金基金2809億元，僅相當(dāng)于當(dāng)年GDP的0.71%。這些都與發(fā)達(dá)國(guó)家存在明顯差距，企業(yè)年金的支柱作用還須加強(qiáng)。

　　作為第三支柱的商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)也取得一定進(jìn)展，目前共有1215億資金，其中79%為個(gè)人險(xiǎn)，21%是團(tuán)體險(xiǎn)。其中，商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)團(tuán)體參保受企業(yè)年金擠壓，2005年后略有下降。因此，急需稅收優(yōu)惠政策推動(dòng)個(gè)人和團(tuán)體商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)參保激勵(lì)。

　　到2030年中國(guó)將進(jìn)入深度老齡化社會(huì)，中國(guó)的家庭保障彈性大，仍發(fā)揮著老年人庇護(hù)所的作用。因此，除制度性養(yǎng)老以外，還應(yīng)出臺(tái)政策支持儲(chǔ)蓄養(yǎng)老，發(fā)展家庭養(yǎng)老，作為對(duì)老年人口生活保障的重要支撐。可以借鑒美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家老年長(zhǎng)期照護(hù)的經(jīng)驗(yàn)，發(fā)展中國(guó)的非正式老年支持產(chǎn)業(yè)。

　　在多層次養(yǎng)老保險(xiǎn)體系建設(shè)上，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)還將不斷擴(kuò)大覆蓋面，實(shí)現(xiàn)應(yīng)保盡保。機(jī)關(guān)事業(yè)單位養(yǎng)老金改革進(jìn)程加快，啟動(dòng)職業(yè)年金制度，化解機(jī)關(guān)事業(yè)單位待遇差距過(guò)大的問(wèn)題。

　　深化基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度結(jié)構(gòu)性改革

　　中國(guó)社科院世界社保研究中心發(fā)布的《中國(guó)養(yǎng)老金發(fā)展報(bào)告2011》對(duì)中國(guó)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)發(fā)展現(xiàn)狀做了詳細(xì)闡釋。

　　盡管基本養(yǎng)老保險(xiǎn)累計(jì)余額為1.53萬(wàn)億元，但個(gè)人賬戶記賬額高達(dá)1.96萬(wàn)億元，13個(gè)做實(shí)個(gè)人賬戶試點(diǎn)省份的實(shí)賬規(guī)模只有2039億元。個(gè)人賬戶空賬運(yùn)行令“統(tǒng)賬結(jié)合”的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度遭到嚴(yán)重質(zhì)疑，有些人認(rèn)為是不是應(yīng)當(dāng)回到現(xiàn)收現(xiàn)付制去。有學(xué)者對(duì)現(xiàn)收現(xiàn)付制和積累制做了效率比較，認(rèn)為中國(guó)的人口增長(zhǎng)率、工資增長(zhǎng)率以及制度贍養(yǎng)率都發(fā)生了質(zhì)變，單純依靠現(xiàn)收現(xiàn)付制或者單純依靠基金制都不能達(dá)到制度最大效率。通過(guò)對(duì)上述三個(gè)變量的長(zhǎng)期預(yù)測(cè)，獲得待遇確定型部分積累制的最優(yōu)方案，這種最優(yōu)的部分積累制可實(shí)現(xiàn)效率最大化，降低總繳費(fèi)率，實(shí)現(xiàn)制度可持續(xù)。

　　在應(yīng)對(duì)人口老齡化危機(jī)時(shí)，許多國(guó)家選擇對(duì)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)進(jìn)行參數(shù)改革。有的國(guó)家提高了退休年齡，有的國(guó)家縮小了養(yǎng)老金計(jì)發(fā)基數(shù)。在人口老齡化新形勢(shì)下，逐步提高退休年齡，順應(yīng)推遲退休的世界趨勢(shì)是參數(shù)改革的重要途徑之一。實(shí)際上，中國(guó)養(yǎng)老金支付高峰晚于人口老齡化高峰，且中國(guó)退休年齡大大低于歐美國(guó)家，為提高退休年齡留有一定空間。

　　參數(shù)改革治標(biāo)，結(jié)構(gòu)改革治本。中國(guó)社科院世界社保研究中心主任鄭秉文教授指出，在難以回避的人口老齡化問(wèn)題面前，歐洲老牌福利國(guó)家開(kāi)始結(jié)構(gòu)性改革，嘗試引入積累制因素，以強(qiáng)化制度的個(gè)人激勵(lì)，將個(gè)人待遇與繳費(fèi)供款緊密聯(lián)系起來(lái)。在做實(shí)賬戶存在極大現(xiàn)實(shí)困難的情況下，可以考慮參照瑞典等國(guó)實(shí)施名義賬戶制。在深入分析中國(guó)農(nóng)民工養(yǎng)老保險(xiǎn)問(wèn)題后，有學(xué)者建議針對(duì)農(nóng)民工高流動(dòng)性特征，設(shè)置名義賬戶制，同時(shí)在勞動(dòng)力流入地設(shè)立農(nóng)民工養(yǎng)老基金省級(jí)管理機(jī)構(gòu)，通過(guò)投資運(yùn)營(yíng)增加賬戶積累。

　　為縮小群體間待遇差別，提高企業(yè)職工養(yǎng)老金水平，自2005年以來(lái)中央政府已連續(xù)七年提高基本養(yǎng)老金，2012年將面臨第八次調(diào)待。但是這種依靠行政手段對(duì)養(yǎng)老待遇的干預(yù)，既不能完全解決因制度差異帶來(lái)的待遇過(guò)大差距，也會(huì)對(duì)養(yǎng)老金待遇正常調(diào)整機(jī)制帶來(lái)沖擊，還會(huì)影響制度外人群的參保。2012年是我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度改革的關(guān)鍵一年，改革的推進(jìn)還需要在擴(kuò)面、待遇平衡、制度銜接及基金保值增值等方面攻堅(jiān)克難。2010年全國(guó)城鎮(zhèn)就業(yè)人員共計(jì)3.47億人，除去未實(shí)施養(yǎng)老保險(xiǎn)改革試點(diǎn)的機(jī)關(guān)事業(yè)單位以外，約1.2億人還沒(méi)有參加養(yǎng)老保險(xiǎn)，其中大多數(shù)是非國(guó)有企業(yè)、非正規(guī)部門(mén)就業(yè)的農(nóng)民工。對(duì)于這些人來(lái)說(shuō)，城鎮(zhèn)養(yǎng)老保險(xiǎn)繳費(fèi)門(mén)檻高，新農(nóng)保待遇缺乏吸引力，隨著市民化身份的轉(zhuǎn)變，這些人應(yīng)逐步納入城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)體系中。

　　建立養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資管理體制迫在眉睫

　　基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金累計(jì)結(jié)余的1.53萬(wàn)億元由分散在各地的2000多個(gè)統(tǒng)籌單位管理，其投資渠道絕大部分僅限于銀行存款，因?yàn)镃PI高企而陷入嚴(yán)峻貶值風(fēng)險(xiǎn)之中。在目前階段，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金保值增值問(wèn)題是制度可持續(xù)的關(guān)鍵。養(yǎng)老保險(xiǎn)基金關(guān)乎老百姓切身利益和國(guó)家的長(zhǎng)治久安，在重大投資領(lǐng)域，包括實(shí)物投資和金融投資，都要給予養(yǎng)老金第一優(yōu)先權(quán)，效益最好的投資項(xiàng)目要優(yōu)先考慮養(yǎng)老金，確保養(yǎng)老金的安全和高效。專家建議，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金應(yīng)當(dāng)建立統(tǒng)一的投資管理體制，投資應(yīng)更注重流動(dòng)性。在將基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金交由國(guó)家統(tǒng)一投資運(yùn)營(yíng)時(shí)，需要充分考慮地方銀行的利益，統(tǒng)籌兼顧利益平衡。

　　基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金由地方收上來(lái)，可以有一部分用于股票投資，因?yàn)楣善蓖顿Y流動(dòng)性強(qiáng)，投資比例不宜高于全國(guó)社會(huì)保障基金，但可高于商業(yè)保險(xiǎn)的股票投資限額。這樣既有利于基金保值增值，也有利于穩(wěn)定資本市場(chǎng)。養(yǎng)老金與資本市場(chǎng)關(guān)聯(lián)度高，養(yǎng)老基金以機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)入資本市場(chǎng)，可以弱化資本市場(chǎng)的投機(jī)氣氛，對(duì)穩(wěn)定資本市場(chǎng)發(fā)展有積極作用。當(dāng)然，資本市場(chǎng)的動(dòng)蕩會(huì)影響?zhàn)B老基金收益，這就要求對(duì)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的投資運(yùn)營(yíng)實(shí)施更加科學(xué)、有力的監(jiān)管。

　　基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資運(yùn)營(yíng)已被提到議事日程，需要國(guó)家盡快出臺(tái)支持政策，要在基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資品種、市場(chǎng)運(yùn)行、監(jiān)督管理和法律責(zé)任方面，盡快出臺(tái)政策法規(guī)。同時(shí)加強(qiáng)公眾投資教育，樹(shù)立長(zhǎng)期投資理念，避免短期投機(jī)過(guò)剩，給基金管理人更加寬松的環(huán)境，實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金健康運(yùn)營(yíng)。以企業(yè)年金為例，目前企業(yè)年金總資產(chǎn)達(dá)到3000多億，但是分散到1500多個(gè)投資組合中，基金經(jīng)理不夠用，投資管理壓力大，亟須相關(guān)投資政策的支持。

　　隨著城鄉(xiāng)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的建立，國(guó)家財(cái)政對(duì)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的支持規(guī)模不斷擴(kuò)大。2010年，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)財(cái)政支持近1954億元，新農(nóng)保和城鎮(zhèn)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)財(cái)政支持400多億元。從金融危機(jī)各國(guó)調(diào)整主權(quán)養(yǎng)老基金的走勢(shì)來(lái)看，籌資模式多由待遇確定型轉(zhuǎn)向繳費(fèi)確定型，基金監(jiān)管更趨靈活，要求進(jìn)一步提高治理水平，更加注重戰(zhàn)略資產(chǎn)配置和直接投資，注重風(fēng)險(xiǎn)控制和降低管理成本。這些新動(dòng)態(tài)對(duì)于我國(guó)即將進(jìn)入投資運(yùn)作的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金提供有益借鑒。

　　破解企業(yè)年金發(fā)展瓶頸

　　截至2011年6月30日，企業(yè)年金基金總規(guī)模為3032.35億元，應(yīng)該說(shuō)所取得的成績(jī)不容否定。但是，相對(duì)于我國(guó)30年來(lái)經(jīng)濟(jì)的高速增長(zhǎng)、近幾年人口老齡的加速發(fā)展、未來(lái)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和構(gòu)筑多支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)體系的迫切需要，目前企業(yè)年金市場(chǎng)仍然面臨著基金總體規(guī)模還非常有限和機(jī)構(gòu)投資者盈利情況持續(xù)不佳等諸多問(wèn)題，已嚴(yán)重影響了企業(yè)年金的可持續(xù)發(fā)展。因此，必須盡早采取如下一些切實(shí)可行的措施，來(lái)破解企業(yè)年金發(fā)展過(guò)程中出現(xiàn)的這些瓶頸。

　　加快制定完善稅收優(yōu)惠政策的步伐，提高企業(yè)年金制度的激勵(lì)性，增強(qiáng)企業(yè)年金制度的可及性，讓更多的企業(yè)建立企業(yè)年金計(jì)劃，使企業(yè)年金制度真正成為中國(guó)養(yǎng)老金多支柱體系的一個(gè)重要組成部分，分擔(dān)社會(huì)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的財(cái)務(wù)可持續(xù)性壓力，從而為經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和未來(lái)20年更為嚴(yán)重的人口老齡化趨勢(shì)做好積極應(yīng)對(duì)準(zhǔn)備。

　　目前，歐債危機(jī)愈演愈烈，已經(jīng)為我們加快企業(yè)年金制度發(fā)展敲響了警鐘。中國(guó)社科院世界社保中心鄭秉文主任認(rèn)為，造成歐債危機(jī)的原因是多方面的，但這些國(guó)家過(guò)于倚重慷慨的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度顯然是難辭其咎的。換句話說(shuō)，這些陷入歐債危機(jī)的國(guó)家在養(yǎng)老金提供上普遍存在制度性缺陷，即企業(yè)年金發(fā)育不良，覆蓋范圍和規(guī)模有限。反觀美國(guó)，由于企業(yè)年金十分發(fā)達(dá)，稅優(yōu)非常優(yōu)惠，以401k計(jì)劃為代表的企業(yè)年金制度近幾十年來(lái)蓬勃發(fā)展，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)負(fù)擔(dān)很輕，替代率很低，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金累計(jì)結(jié)余已超過(guò)2.5萬(wàn)億美元。

　　此外，應(yīng)給予企業(yè)年金基金管理人更大的投資權(quán)限，放開(kāi)對(duì)企業(yè)年金基金投資范圍的行政限制，把投資權(quán)限交給投資管理人。在一些重大利好的投資領(lǐng)域，包括新股發(fā)行、銀行理財(cái)產(chǎn)品、有擔(dān)保的政府基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)計(jì)劃和有抵押擔(dān)保的低風(fēng)險(xiǎn)直投等等，要給予企業(yè)年金基金優(yōu)先配置的政策優(yōu)惠。通過(guò)放開(kāi)企業(yè)年金基金投資管理人的投資權(quán)限，將有利于現(xiàn)代企業(yè)年金投資制度的建立，設(shè)計(jì)出更多簡(jiǎn)單透明的標(biāo)準(zhǔn)化年金產(chǎn)品，提高企業(yè)年金基金投資的市場(chǎng)化、專業(yè)化和規(guī)范化運(yùn)作水平，在更加注重市場(chǎng)規(guī)律的前提下，推動(dòng)企業(yè)年金市場(chǎng)的健康較快發(fā)展，給參保職工提供更多更穩(wěn)定的收益。

　　在指導(dǎo)企業(yè)年金集合計(jì)劃相關(guān)規(guī)定已經(jīng)出臺(tái)的基礎(chǔ)上，還應(yīng)盡早推出針對(duì)參保中小企業(yè)及其職工的優(yōu)惠措施，滿足中小企業(yè)及其職工對(duì)企業(yè)年金的潛在需求，促進(jìn)標(biāo)準(zhǔn)化集合企業(yè)年金產(chǎn)品市場(chǎng)的繁榮。目前的企業(yè)年金計(jì)劃設(shè)計(jì)方案和稅優(yōu)措施更適合大企業(yè)建立的單一計(jì)劃，但中國(guó)目前有80%的就業(yè)者在中小企業(yè)工作，因此要積極推動(dòng)企業(yè)年金集合計(jì)劃的發(fā)展。另外，只有企業(yè)年金集合計(jì)劃得到較快發(fā)展，才能合并眾多規(guī)模較小的投資組合，降低企業(yè)年金投資風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)規(guī)模效益，從而有利于中小企業(yè)參保職工的投資收益，同時(shí)因?yàn)閱蝹€(gè)投資組合規(guī)模的擴(kuò)大也可以降低投資管理人運(yùn)營(yíng)成本，改善其目前不佳的盈利能力。

　　還應(yīng)改變中國(guó)股市長(zhǎng)期以來(lái)“強(qiáng)融資、弱投資”功能錯(cuò)位取向，把加強(qiáng)對(duì)投資人的保護(hù)、實(shí)現(xiàn)投資人和籌資人的利益平衡，作為改革和完善資本市場(chǎng)的一個(gè)基本準(zhǔn)則，使中國(guó)股票市場(chǎng)逐漸進(jìn)入良性循環(huán)。在目前的股票市場(chǎng)環(huán)境下，各家基金投資管理人在股票選擇和資產(chǎn)配置上將很難有操作空間，最終受害的一定是企業(yè)年金參保者，且不利于企業(yè)年金的長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展。

　　擴(kuò)大商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)發(fā)展空間

　　除了基本養(yǎng)老保險(xiǎn)和企業(yè)年金外，商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)也是我國(guó)現(xiàn)階段養(yǎng)老保障體系的一個(gè)重要組成部分。目前在商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)領(lǐng)域共有5家專業(yè)的養(yǎng)老保險(xiǎn)公司，而且所提供的養(yǎng)老金產(chǎn)品形態(tài)也比較豐富，其中包括傳統(tǒng)的定額年金產(chǎn)品、分紅保險(xiǎn)、萬(wàn)能險(xiǎn)、投資連接保險(xiǎn)和保本型的變額年金保險(xiǎn)。另外，近幾年在個(gè)人養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品層面，商業(yè)養(yǎng)老的保費(fèi)收入取得突飛猛進(jìn)的增長(zhǎng)。從2005年到2010年，各類年金的保費(fèi)收入從183億增長(zhǎng)到890億，年均增長(zhǎng)了37%，大大超過(guò)了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度。而在今年前三季度的各類年金產(chǎn)品的保費(fèi)收入就已經(jīng)高達(dá)800億，可以肯定今年的商業(yè)養(yǎng)老保費(fèi)收入將再創(chuàng)新高。

　　大力發(fā)展商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)并構(gòu)筑多支柱養(yǎng)老保障體系具有重要意義。首先，隨著人口老齡化程度的日益加深，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)將面臨較大的缺口，財(cái)政壓力將越來(lái)越大，這就迫切需要不斷擴(kuò)大商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)發(fā)展空間，壯大個(gè)人養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品的規(guī)模。根據(jù)中國(guó)保監(jiān)會(huì)的預(yù)測(cè)，到2030年，居民的養(yǎng)老金需求將達(dá)到20-30萬(wàn)億元，其中商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的需求大概是1-4萬(wàn)億元；其次，大力發(fā)展商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)，還有助于提升居民的消費(fèi)需求，為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)提供動(dòng)力。我們知道，目前居民儲(chǔ)蓄的第一動(dòng)機(jī)就是應(yīng)對(duì)養(yǎng)老和醫(yī)療費(fèi)支出，進(jìn)而導(dǎo)致預(yù)防性儲(chǔ)蓄過(guò)度，從而制約了居民的消費(fèi)需求。發(fā)展商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)將有利于穩(wěn)定預(yù)期、減少預(yù)防性的儲(chǔ)蓄資金，將過(guò)度的儲(chǔ)蓄資金改變成消費(fèi)資金；第三，商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)將通過(guò)專業(yè)化、規(guī)范化和規(guī)?；墓芾?，使個(gè)人養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品的投資收益明顯高于個(gè)人儲(chǔ)蓄收益；第四，養(yǎng)老基金具有長(zhǎng)期性、穩(wěn)定性和累積性的特點(diǎn)，是資本市場(chǎng)主要的機(jī)構(gòu)投資者，有利于促進(jìn)資本市場(chǎng)的穩(wěn)定；最后，從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)上來(lái)說(shuō)，商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的作用將越來(lái)越重要。降低基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的替代率，并鼓勵(lì)發(fā)展商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)將是大勢(shì)所趨。比如德國(guó)將個(gè)人保險(xiǎn)占個(gè)人退休資產(chǎn)的比重從10%提高到15%，并且中長(zhǎng)期將達(dá)到20%-30%，也就是說(shuō)，個(gè)人養(yǎng)老保險(xiǎn)在未來(lái)將占到其所有養(yǎng)老保險(xiǎn)待遇的近三分之一。

　　專業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)公司應(yīng)繼續(xù)加強(qiáng)能力建設(shè)，加大技術(shù)創(chuàng)新，包括提供信托型、保險(xiǎn)合同型的多樣化的養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品，滿足社會(huì)多樣化的需求，并加強(qiáng)領(lǐng)取期養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)，為各類企業(yè)年金計(jì)劃提供年金化產(chǎn)品。

　　增強(qiáng)社保制度的風(fēng)險(xiǎn)儲(chǔ)備能力

　　建立社會(huì)保障風(fēng)險(xiǎn)儲(chǔ)備基金是增強(qiáng)社保制度可持續(xù)性的一項(xiàng)重要措施，也是各經(jīng)濟(jì)體養(yǎng)老金制度發(fā)展中的一個(gè)潮流和工具。目前，全球已有20多個(gè)國(guó)家建立起了儲(chǔ)備型的主權(quán)養(yǎng)老基金，其主要目的是增強(qiáng)未來(lái)制度的財(cái)務(wù)能力和緩解老齡化壓力。中國(guó)人口老齡化發(fā)展迅速，在未來(lái)幾十年內(nèi)，其老齡化程度將直逼老齡化最為嚴(yán)重的歐洲國(guó)家水平，在這種情況下，如何增強(qiáng)社會(huì)保障儲(chǔ)備基金的規(guī)模和實(shí)力，顯得尤為重要。

　　中國(guó)應(yīng)建立一個(gè)與國(guó)家經(jīng)濟(jì)實(shí)力相適應(yīng)，有一定保障水平的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度，這樣才能控制未來(lái)的長(zhǎng)期養(yǎng)老金收支缺口。應(yīng)對(duì)收支缺口進(jìn)行10年、20年、30年的長(zhǎng)期測(cè)算，對(duì)5年后全國(guó)社?；鸹I集規(guī)模設(shè)立目標(biāo)，對(duì)每年基金籌集應(yīng)有預(yù)算。缺少這樣的測(cè)算，可能會(huì)導(dǎo)致養(yǎng)老金制度盲目運(yùn)行。這些工作可以由主管單位牽頭，委托國(guó)內(nèi)外著名的機(jī)構(gòu)進(jìn)行測(cè)算，也可以由研究機(jī)構(gòu)和咨詢機(jī)構(gòu)組成研究團(tuán)隊(duì)進(jìn)行專門(mén)測(cè)算。

　　擴(kuò)大社會(huì)保障儲(chǔ)備率是應(yīng)對(duì)社?；鹗罩笨诤徒?jīng)濟(jì)發(fā)展周期波動(dòng)的必要措施。目前全國(guó)社會(huì)保障基金規(guī)模近9000億元，但占GDP的比重僅為2.2%，與部分建立社保儲(chǔ)備基金的發(fā)達(dá)國(guó)家甚至發(fā)展國(guó)家相比，都存在著較大差距。充實(shí)社會(huì)保障儲(chǔ)備資金是國(guó)家的一項(xiàng)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展戰(zhàn)略，建議拓展新一輪的資金來(lái)源渠道，通過(guò)兩方面措施來(lái)擴(kuò)充全國(guó)社會(huì)保障基金：其一是出臺(tái)法規(guī)，加大地方國(guó)有股轉(zhuǎn)持對(duì)社保資金的劃轉(zhuǎn)；其二是中央財(cái)政收入超預(yù)算支出部分應(yīng)以較大比例劃入社會(huì)保障項(xiàng)目，這項(xiàng)措施可以說(shuō)是利國(guó)利民、一舉多得的事情。

　　增強(qiáng)可持續(xù)性的另一個(gè)關(guān)鍵的因素在于養(yǎng)老基金的投資效果：截至2010年底，全國(guó)社會(huì)保障基金年均投資收益率達(dá)到9.17%，扣除通過(guò)膨脹因素，實(shí)際收益率超過(guò)7%，較好地實(shí)現(xiàn)了保值增值的任務(wù)。近兩年來(lái)的全球金融危機(jī)和國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的下跌對(duì)社?；鹜顿Y產(chǎn)生了很大沖擊。如何處理基金安全性和盈利性、短期損失和長(zhǎng)期目標(biāo)之間的矛盾，在境外，養(yǎng)老基金作為機(jī)構(gòu)投資者，一般堅(jiān)持長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資和責(zé)任投資。例如，香港強(qiáng)積金中的股票型投資基金在2008年的金融危機(jī)曾下跌40%，但從長(zhǎng)期上看，仍跑贏了通脹；而澳大利亞的超級(jí)年金也取得了不錯(cuò)的投資收益。關(guān)于金融危機(jī)后的基金投資理念，專家指出應(yīng)采取更為靈活的監(jiān)管方式和投資策略，注重控制尾部風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)開(kāi)發(fā)新興市場(chǎng)，投資債券、拓展實(shí)業(yè)投資等方式來(lái)提高基金的盈利水平。

　　完善經(jīng)辦和監(jiān)管體制

　　完善養(yǎng)老基金的監(jiān)管體制是確?；鸢踩?、實(shí)現(xiàn)保值增值，從而促進(jìn)制度可持續(xù)發(fā)展的保障條件。針對(duì)征繳監(jiān)管，有學(xué)者指出目前社保和稅務(wù)的雙重征繳體制存在著種種弊端，出現(xiàn)了社保經(jīng)辦機(jī)構(gòu)與稅務(wù)部門(mén)之間難以協(xié)調(diào)、互相推諉的情況，因此，建議將“統(tǒng)籌部分”改成社會(huì)保障稅，而保留個(gè)人賬戶的繳費(fèi)形式，厘清征繳部門(mén)間的征繳責(zé)任。針對(duì)待遇發(fā)放中存在的冒領(lǐng)養(yǎng)老金、提前退休等行為，有學(xué)者提出應(yīng)降低監(jiān)管成本，提高執(zhí)法者聲譽(yù)，并出臺(tái)相應(yīng)的反欺詐立法。在新農(nóng)保制度上，與會(huì)者指出繳費(fèi)水平過(guò)低和基層經(jīng)辦服務(wù)能力不足，已成為制約“擴(kuò)面”進(jìn)程的瓶頸因素。為此，應(yīng)采取相應(yīng)措施，提高個(gè)人賬戶收益率，建立多繳多補(bǔ)補(bǔ)貼機(jī)制，以及擴(kuò)充經(jīng)辦機(jī)構(gòu)服務(wù)人員力量等措施，來(lái)化解發(fā)展難題。

　　在養(yǎng)老基金的監(jiān)督方面，強(qiáng)調(diào)應(yīng)充分保障參保人的利益，引入社會(huì)監(jiān)督，加強(qiáng)社會(huì)宣傳和教育。針對(duì)國(guó)際上審慎監(jiān)管和嚴(yán)格數(shù)量限制兩類監(jiān)管模式，我國(guó)仍堅(jiān)持大陸法系的嚴(yán)格監(jiān)管方式，限制持養(yǎng)老基金投資股票市場(chǎng)的比例，但在該比例范圍內(nèi)給予投資管理人充分的資產(chǎn)組合配置權(quán)。在監(jiān)管立法上，建議在《社會(huì)保險(xiǎn)法》之下，出臺(tái)細(xì)化的基金監(jiān)管條例以及相應(yīng)的規(guī)章和規(guī)范性文件。此外，應(yīng)加強(qiáng)非現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)督，通過(guò)“金保工程”的信息網(wǎng)絡(luò)和監(jiān)管軟件加強(qiáng)對(duì)基金的監(jiān)管，同時(shí)加強(qiáng)監(jiān)管人才隊(duì)伍的建設(shè)。

　　針對(duì)企業(yè)年金市場(chǎng)目前的投資“短視”問(wèn)題，建議一方面應(yīng)加強(qiáng)公眾教育，樹(shù)立長(zhǎng)期投資的理念，不能只看1、2年的收益，甚至1、2個(gè)月的收益。委托人要有一種穩(wěn)健的，長(zhǎng)期的思想，使業(yè)界能夠在制度框架之內(nèi)有動(dòng)力地去為老百姓賺更多的錢；另一方面又要加強(qiáng)政策研究，完善投資組合政策，豐富養(yǎng)老金投資產(chǎn)品。來(lái)自養(yǎng)老基金投資管理公司的聲音也反映了對(duì)目前市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境和經(jīng)營(yíng)困難的憂慮，呼吁在保護(hù)參保人利益的同時(shí)，也應(yīng)加強(qiáng)對(duì)投資管理人利益的呵護(hù)，從政策立法、監(jiān)管體制、資本市場(chǎng)建設(shè)、投資理念、行業(yè)自律等層面改善市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，為破解年金市場(chǎng)的發(fā)展難題創(chuàng)造條件。

　　從國(guó)際視角看中國(guó)養(yǎng)老金制度的可持續(xù)性

　　歐債危機(jī)的爆發(fā)為歐洲福利國(guó)家敲響了警鐘，在此次歐債危機(jī)中，包括養(yǎng)老金制度在內(nèi)的福利制度是其重要誘因之一?？犊纳鐣?huì)保障使福利國(guó)家不堪重負(fù)，“老齡化成本”不斷顯性化和貨幣化日益成為歐債危機(jī)的一個(gè)重要誘因，逐漸使福利國(guó)家亦步亦趨深陷債務(wù)泥潭。在全球金融危機(jī)乃至歐洲債務(wù)危機(jī)背景下，各國(guó)社保制度改革風(fēng)起云涌，這也為中國(guó)重新審視養(yǎng)老金制度的可持續(xù)性問(wèn)題提供一個(gè)機(jī)遇。

　　從福利支出水平上看，歐盟國(guó)家在過(guò)去50年內(nèi)，每10年社會(huì)支出占GDP的比重就要上升1個(gè)百分點(diǎn)；從養(yǎng)老金待遇水平上看，2010年，OECD國(guó)家養(yǎng)老金平均替代率57%，美國(guó)僅為39%，而希臘是95.7%；從養(yǎng)老金財(cái)富總值這個(gè)指標(biāo)來(lái)看，希臘男性的養(yǎng)老金財(cái)富是社會(huì)平均收入的15倍，而美國(guó)和英國(guó)僅為5-6倍。這些數(shù)字說(shuō)明歐洲福利國(guó)家養(yǎng)老金待遇過(guò)高影響了經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的可持續(xù)性。

　　對(duì)比中國(guó)養(yǎng)老金制度的現(xiàn)狀，目前中國(guó)養(yǎng)老金制度可持續(xù)性面臨的幾大方面隱患：一是制度參數(shù)扭曲，比如退休年齡過(guò)低，目前法定退休年齡女性為50歲（干部55歲），男性60歲；最低法定繳費(fèi)年限僅為15年，而OECD平均為40年；二是制度激勵(lì)性很差，統(tǒng)賬結(jié)合制度陷入困境。通過(guò)意大利養(yǎng)老金改革過(guò)渡期過(guò)長(zhǎng)（60年）的例子可以看出，中國(guó)養(yǎng)老金制度結(jié)構(gòu)性改革是根本出路；三是作為第二支柱的企業(yè)年金發(fā)展極其滯后，甚至還不如希臘。截至2010年底，只有3.71萬(wàn)戶企業(yè)建立了年金計(jì)劃，只占企業(yè)總數(shù)的0.31%；企業(yè)年金資產(chǎn)占GDP的比重不足1%。企業(yè)年金的發(fā)展水平嚴(yán)重落后，養(yǎng)老保障多層次和多支柱的框架遠(yuǎn)沒(méi)建立起來(lái)，政府承擔(dān)著全民養(yǎng)老的全部責(zé)任和風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)作用被嚴(yán)重忽視；四是大鍋飯?bào)w制，養(yǎng)老金的繳費(fèi)與權(quán)益之間的聯(lián)系幾乎蕩然無(wú)存，由于制度缺乏吸引力，繳費(fèi)費(fèi)基逐年下降，而提前退休人數(shù)具有不斷上升趨勢(shì)；五是養(yǎng)老金財(cái)政補(bǔ)貼已成剛性。從1998年開(kāi)始到現(xiàn)在，國(guó)家對(duì)養(yǎng)老金的財(cái)政補(bǔ)貼總額已達(dá)1萬(wàn)多億元；如果沒(méi)有財(cái)政補(bǔ)貼，近半數(shù)省份養(yǎng)老基金面臨當(dāng)期收不抵支的窘境。目前各省之間的養(yǎng)老基金余額存在著嚴(yán)重的不平衡，每年擴(kuò)面的新增繳費(fèi)收入掩蓋了基金的虧空風(fēng)險(xiǎn)。

　　歐洲的教訓(xùn)和美國(guó)的經(jīng)驗(yàn)為中國(guó)養(yǎng)老金制度的可持續(xù)發(fā)展提供了正反兩方面的案例。在人口老齡化的限定時(shí)間表下，中國(guó)的養(yǎng)老金制度改革形勢(shì)已迫在眉睫。如何借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，應(yīng)對(duì)中國(guó)養(yǎng)老金改革中目前的棘手問(wèn)題，與會(huì)專家提出了優(yōu)化部分積累制結(jié)構(gòu)、建立健全養(yǎng)老基金投資管理體制、提高退休年齡、引入正常的待遇調(diào)整機(jī)制、促進(jìn)城鄉(xiāng)統(tǒng)籌發(fā)展以及提升企業(yè)年金（職業(yè)年金）和商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)發(fā)展空間等諸多方面的建議措施，為破解中國(guó)養(yǎng)老金制度的可持續(xù)發(fā)展命題建言獻(xiàn)策。

　?。▓?zhí)筆人分工：第一、二、三部分為張盈華；第四、五部分為齊傳鈞；第六、七、八部分為房連泉）

　　歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)再一次引發(fā)人們對(duì)養(yǎng)老金制度的高度關(guān)注。希臘過(guò)高的福利待遇成為債務(wù)危機(jī)的禍?zhǔn)字唬瑲W盟援助希臘的條件中近半數(shù)涉及削減福利和降低養(yǎng)老金。希臘事件給歐洲乃至世界養(yǎng)老金敲響了警鐘，也給改革中的中國(guó)養(yǎng)老金制度帶來(lái)啟示。

　　12月20日，由中國(guó)社科院世界社保研究中心編寫(xiě)的《中國(guó)養(yǎng)老金發(fā)展報(bào)告2011》正式發(fā)布，首屆中國(guó)社科院社會(huì)保障國(guó)際論壇同日召開(kāi)。全國(guó)人大常委會(huì)副委員長(zhǎng)華建敏在會(huì)上提出，要將“養(yǎng)老金制度的可持續(xù)作為第一命題”，要有憂患意識(shí)，用審慎態(tài)度，來(lái)看待我國(guó)養(yǎng)老金制度的長(zhǎng)期性與持續(xù)性?！翱沙掷m(xù)”是人口老齡化下各國(guó)養(yǎng)老金制度面臨的首要問(wèn)題。

　　中國(guó)社會(huì)科學(xué)院世界社保研究中心

眾所周知，社保斷繳的風(fēng)險(xiǎn)非常大，會(huì)影響到醫(yī)保就醫(yī)、買房、搖號(hào)、子女入學(xué)諸多方面，因此穩(wěn)定、便捷、成熟、官方認(rèn)證成了評(píng)價(jià)社保服務(wù)業(yè)的首要因素。無(wú)憂保自成立以來(lái)，專注個(gè)體社保和公積金服務(wù)，五大優(yōu)勢(shì)六大保障確保社保繳納無(wú)憂，安全無(wú)憂，調(diào)基無(wú)憂，資金無(wú)憂，成為C端客戶的首選品牌信任品牌。 小編有話說(shuō)：謝謝這么優(yōu)秀的你來(lái)看文章，有什么想對(duì)小編說(shuō)的盡管來(lái)吧，大家的支持就是我們的動(dòng)力，歡迎大家踴躍發(fā)表疑問(wèn)，歡迎吐槽，社保生態(tài)圈群：248069515