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　　倪敏

　　德勤稅務合伙人

　　稅延型養(yǎng)老保險將是對我國現(xiàn)行養(yǎng)老保險制度的有益補充，也是國際通行的補充性養(yǎng)老保險制度。迎接老齡化挑戰(zhàn)，滿足潛在養(yǎng)老需求決定了我國現(xiàn)階段發(fā)展稅延型養(yǎng)老保險的必要性和緊迫性。探尋稅延型養(yǎng)老保險制度改革的方案勢在必行

　　 隨著中國逐步步入老齡化社會，我國即將面臨沉重的國民養(yǎng)老問題。探尋適用于中國的社會保障制度，并逐步建立多層次、可持續(xù)的養(yǎng)老保障體系，已成為一個刻不容緩的目標，并引起了政府與相關學術界的熱議。

　　 與西方發(fā)達國家的通行做法相一致，我國目前的養(yǎng)老保障體系包括三大支柱方案，即由國家主辦的基本養(yǎng)老保險、企業(yè)建立的補充養(yǎng)老保險（企業(yè)年金）和個人儲蓄性養(yǎng)老保險。然而，長期以來，我國的基本養(yǎng)老保險一直發(fā)揮著整個社會養(yǎng)老保障體系的主導作用。企業(yè)年金與個人儲蓄性養(yǎng)老保險雖于近年有著一定發(fā)展，但就其總體規(guī)模與發(fā)展速度而言，目前均未能成為我國多層次養(yǎng)老保險體系中的重要支柱和有力補充。

　　 借鑒西方發(fā)達國家的經驗，稅收優(yōu)惠政策往往是推行補充性養(yǎng)老保障體系的有效激勵措施之一。因此，在中國試點推行稅延型養(yǎng)老保險制度，通過優(yōu)惠的稅收政策鼓勵個人積極參與儲蓄性養(yǎng)老保險，并有效地結合企業(yè)年金制度的推行，有著深遠的現(xiàn)實意義。

　　國際通行養(yǎng)老保險計劃的征稅模式

　?。ㄒ唬B(yǎng)老保險計劃的涉稅環(huán)節(jié)

　　 各國政府對養(yǎng)老金計劃征收個人所得稅時，通常面臨三個涉稅環(huán)節(jié)：

　　 (1)個人/企業(yè)向養(yǎng)老金計劃的繳付環(huán)節(jié)，其個人繳付金額是否允許從個人所得稅應納稅所得中扣除，而企業(yè)繳付金額是否可以免征個人所得稅；

　　 (2)養(yǎng)老金計劃的投資收益環(huán)節(jié)，是否對養(yǎng)老金計劃的利息或投資收益征收個人所得稅；

　　 (3)養(yǎng)老金計劃的支取環(huán)節(jié)，是否對養(yǎng)老金實際支取的金額征收個人所得稅。

　　 對以上三個環(huán)節(jié)上的免稅(Exempt)和征稅(Tax)分別用“E”和“T”表示，其稅收政策可以形成不同類型的模式組合：第一類是“非延稅模式”政策組合；第二類是“延稅模式”政策組合；第三類是“特殊優(yōu)惠模式”(EEE型)和“特殊懲罰模式”(TTT型)(見表1)。

　　（二）個稅遞延型的養(yǎng)老保險計劃

　　 個稅遞延型的養(yǎng)老保險計劃，通常指參與人在養(yǎng)老保險計劃的繳付環(huán)節(jié)可以在個人所得稅前列支個人繳費部分,在領取養(yǎng)老保險金時再繳納個人所得稅。

　　稅延型養(yǎng)老保險制度的國際經驗

　?。ㄒ唬┟绹愌有宛B(yǎng)老金計劃(401K計劃與IRA計劃)

　　 美國歷來對養(yǎng)老保障制度的建設非常重視，已建立起一套包括社會、企業(yè)（雇主）以及私人三大支柱的成熟的養(yǎng)老保險機制。在能夠享受政府稅收優(yōu)惠政策的合規(guī)計劃（qualified plan）中，較為典型的是由雇主發(fā)起的401K計劃，和私人退休計劃中的IRA（individual Retirement Account）計劃。

　　 401(k)條款（計劃）起源于指美國1978年《國內稅收法》新增的第401條K項條款的規(guī)定。該條款目的是為雇主和雇員的養(yǎng)老金存款提供稅收方面的優(yōu)惠。按該計劃，企業(yè)為員工設立專門的401(k)賬戶，員工每月從其工資中拿出一定比例的資金，而企業(yè)一般也會按一定比例（不超過員工存入的數額）配合繳費。員工自主選擇證券組合進行投資，收益計入401(k)賬戶。員工退休時，可以選擇一次性領取，分期領取和轉為存款等方式使用。

　　 IRA則是完全由個人建立并擁有所有權的一種符合聯(lián)邦所得稅法規(guī)定且享有稅收優(yōu)惠的用于退休后生活保障的自愿性投資性賬戶。建立之初，這是一種為沒能被由雇主支持的企業(yè)年金計劃（如401K計劃）所覆蓋的納稅人設計的，也具有稅務優(yōu)惠的鼓勵措施。隨著IRA計劃的發(fā)展與演變，IRA計劃同時也為那些由于退休、工作變化等原因，需要從雇主支持年金計劃中轉移養(yǎng)老資產的個人提供了可能。

　　 無論是401K計劃還是IRA計劃，其稅收模式都具有以下特點：

　　 延遲納稅的稅收優(yōu)惠和繳款限額或稅收抵扣限額（見表2）。

　?。ǘ┫愀蹚姺e金制度

　　 香港的強制性公積金（“強積金”）也是具有代表意義的稅延型養(yǎng)老金計劃。強積金制度的主要特點有以下幾點：

　　 1. 稅收優(yōu)惠。為鼓勵強積金計劃的推行，香港政府制定了優(yōu)惠的稅收政策。強積金的個人繳費在政府規(guī)定范圍內可以在個人所得稅前列支，企業(yè)繳費在繳納時無需征收個人所得稅。強積金的投資收益免稅，雇員在支取強積金時如滿足一定的條件后也無需繳納個人所得稅。

　　 2. 強積金采用完全儲備積累制。采取儲蓄積累制的個人公積金賬戶制，一方面鼓勵人們自覺積累，另一方面最大限度地減少了政府的財政負擔。同時，制度設計具有較高的流動性，易于員工轉移流動。

　　 3. 強積金具有投資管理規(guī)范化、投資工具多樣化的特點。這種管理模式的所有權、保管權、投資經營權與監(jiān)管權都是相對獨立的，由于機制靈活效率較高，往往能提供更高的回報率和更好的服務。

　　我國現(xiàn)行養(yǎng)老保險計劃的征稅模式

　　（一）基本養(yǎng)老保險的征稅模式

　　 我國目前基本養(yǎng)老金的個人所得稅征收采取特殊稅收優(yōu)惠的EEE模式。

　　 在繳費環(huán)節(jié)，個人按照國家或省級人民政府規(guī)定的繳費比例或辦法實際繳付的基本養(yǎng)老保險費允許在個人應納稅所得額中扣除，而企事業(yè)單位按照上述規(guī)定實際繳付的基本養(yǎng)老保險費免征個人所得稅。

　　 在投資收益環(huán)節(jié)，按照國家或省級地方政府規(guī)定的比例繳付的基本養(yǎng)老保險金存入銀行個人帳戶所取得的利息收入免征個人所得稅。

　　 在養(yǎng)老金的支取環(huán)節(jié)，個人實際領（支）取原提存的基本養(yǎng)老保險金免征個人所得稅。

　　 除了上述個人所得稅的優(yōu)惠外，企業(yè)所得稅法也對基本養(yǎng)老保險給予了優(yōu)惠的稅收政策。企業(yè)依照國務院有關主管部門或者省級人民政府規(guī)定的范圍和標準為職工繳納的基本養(yǎng)老保險費，準予在企業(yè)所得稅前扣除。

　　（二）企業(yè)年金的征稅模式

　　 我國現(xiàn)行稅收制度對企業(yè)年金繳費盡管給出了一定的稅收優(yōu)惠，但與國際主流的稅延型養(yǎng)老保險制度相比仍較為有限。

　　 1. 繳費環(huán)節(jié)的個人所得稅處理

　　 2009年底頒布的《國家稅務總局關于企業(yè)年金個人所得稅征收管理有關問題的通知》（國稅函[2009]694號）在全國范圍內對年金的個人所得稅處理進行了規(guī)范。[2009]694號規(guī)定，企業(yè)年金的個人繳費部分，不得在個人當月工資、薪金計算個人所得稅時扣除；企業(yè)年金的企業(yè)繳費計入個人賬戶的部分是個人因任職或受雇而取得的所得，屬于個人所得稅應稅收入。

　　 為了給予年金適當的稅收優(yōu)惠，[2009]694號文同時規(guī)定對企業(yè)繳費在計入個人賬戶時，應視為個人一個月的工資、薪金，計算當期應納個人所得稅款。由于年金的企業(yè)繳費不與正常工資、薪金合并，適用單獨的累計個人所得稅率，邊際稅率較低，有一定優(yōu)惠作用。

　　 2. 投資收益環(huán)節(jié)的個人所得稅處理

　　 根據《企業(yè)年金試行辦法》，企業(yè)年金基金由企業(yè)繳費，職工個人繳費，和企業(yè)年金基金投資運營收益三部分組成；企業(yè)年金基金實行完全積累，采用個人帳戶方式進行管理；企業(yè)年金基金投資運營收益并入企業(yè)年金基金。由此可見，雖然現(xiàn)行稅收法律規(guī)范沒有明確規(guī)定企業(yè)年金投資運營收益的個人所得稅處理，但由于現(xiàn)行企業(yè)年金投資運營中的收益直接并入企業(yè)年金基金并最終以年金收入的方式提取，而非以利息、投資收益等方式發(fā)放給個人，實踐中通常暫不收取個人所得稅。

　　 3. 年金支取環(huán)節(jié)的個人所得稅處理

　　 《企業(yè)年金試行辦法》同時規(guī)定，職工在達到國家規(guī)定的退休年齡時，可以從本人企業(yè)年金個人帳戶中一次或定期領取企業(yè)年金；出境定居人員的企業(yè)年金個人帳戶資金，可根據本人要求一次性支付給本人。

　　 4. 年金的企業(yè)所得稅處理

　　 從企業(yè)所得稅的角度，年金的企業(yè)繳費作為補充養(yǎng)老金，在國務院財政、稅務主管部門規(guī)定的范圍和標準內準予扣除。企業(yè)繳費部分不超過職工工資總額5%標準內的部分，在計算企業(yè)所得稅應納稅所得額時準予扣除。

　?。ㄈ┥虡I(yè)養(yǎng)老保險的征稅模式

　　 我國現(xiàn)行的稅收制度目前尚未對個人商業(yè)養(yǎng)老保險給予稅收優(yōu)惠。

　　 一般而言，個人可自行購買商業(yè)養(yǎng)老保險，但個人繳費不得從個人所得稅前扣除。企業(yè)為個人繳納的商業(yè)養(yǎng)老保險費則視作個人所得稅應稅收入，在企業(yè)向保險公司繳付時（即該保險落到被保險人的保險賬戶）并入員工當期的工資收入，按“工資、薪金所得”項目計征個人所得稅。

　　 理論上，商業(yè)養(yǎng)老保險的投資收益作為紅利發(fā)放給個人時應收取個人所得稅。商業(yè)養(yǎng)老保險在支取時作為保險賠償不再征收個人所得稅。

　　 同時，根據《中華人民共和國企業(yè)所得稅法實施條例》的相關規(guī)定，企業(yè)為個人繳納的商業(yè)養(yǎng)老保險費一般不得在企業(yè)所得稅稅前扣除。

　?。ㄋ模┈F(xiàn)行養(yǎng)老保險計劃的征稅模式的比較分析

　　 綜上所述，我們將現(xiàn)行養(yǎng)老保險計劃的征稅模式列示比較如下（見表3）：

　　 1. 前端課稅模式的制度因素

　　 由此可見，除基本養(yǎng)老保險外，我國目前年金與個人商業(yè)保險均采取的前端課稅的形式，需要納稅人為今后獲取的利益提前支付個人所得稅。

　　 采取前端課稅的方法很大因素源于中國目前實行的分類個人所得稅制及稅務機關征管能力的局限性。

　　 2. 前端課稅模式的影響

　　 由于未來收益的不確定性與通脹預期等因素，前端課稅的現(xiàn)行制度在很大程度上阻礙了年金的迅速推廣與個人商業(yè)保險參與的積極性。稅收瓶頸使得國家發(fā)展多層次、可持續(xù)養(yǎng)老保障系統(tǒng)的意圖很難得到個人與雇主主動的配合和全面的落實。因此，稅延型的養(yǎng)老保險制度的探索與改革勢在必行。

　　稅延型養(yǎng)老保險制度的實踐方案探討

　　 結合我國現(xiàn)行個人所得稅制及財政狀況的特點，筆者對中國稅延型養(yǎng)老保險制度的推行提出以下觀點：

　?。ㄒ唬﹤€人稅延型養(yǎng)老保險應采取限額稅延、試點推廣的政策

　　 我國現(xiàn)行稅法對于法定養(yǎng)老保險以外的其他養(yǎng)老保險，采用的是前端收費的方式，對政府當期的財稅收入貢獻較大。如對個人養(yǎng)老保險采取前端免稅的方式，必將對政府當期財政收入產生影響。此外，考慮到通脹和退休后收入邊際稅率普遍較低的因素，這一影響即使通過遠期征稅也可能無法彌補。因此，個稅遞延產生的財政收入減少帶來的影響是否嚴重，將成為關系到個稅遞延型養(yǎng)老保險能否在我國成功實施的重要因素。根據保監(jiān)會上海保監(jiān)局近期最新公布的《上海保險業(yè)發(fā)展“十二五”規(guī)劃綱要》，上海將在“十二五”期間推動個稅遞延型養(yǎng)老保險試點。個人延稅型養(yǎng)老保險再次受到市場廣泛關注。

　　 參考國外個稅遞延型養(yǎng)老保險制度的經驗，個人繳款部分在個人所得稅前全額扣除和限額扣除均是較為常見的個稅遞延手段。由于我國2011年已經推行了針對中低收入人群的個稅改革，個稅收入預期會有較大下降。筆者認為，現(xiàn)階段試點推行定額限額個稅遞延的養(yǎng)老保險產品，在當前形勢下應是較為妥當的選擇。

　　 限額個稅遞延的養(yǎng)老保險機制既可以起到激勵個人參與者的作用，又能緩和了財政收入大幅減少的問題。同時考慮到我國目前個人收入差距較大的現(xiàn)狀，為避免給收入畸高人群以過度優(yōu)惠，定額扣除與比例扣除相比更能體現(xiàn)公平性的原則。

　?。ǘ﹤€人稅延型養(yǎng)老保險應與年金的推廣相結合

　　 筆者從目前媒體披露的信息得知，上海已有多家保險公司正在研究延稅型的保險產品，稅型養(yǎng)老保險的先期試點可能首先從商業(yè)保險領域推出。試點保險產品采取繳費、投資免稅，投保人領取保險金時征稅的遞延稅收模式。

　　 從上文對國際通行稅延型養(yǎng)老制度的分析可見，國外的個人稅延型養(yǎng)老保險產品可分為企業(yè)主導型（如美國的401K和香港的強基金）與個人主導型（如美國的IRA）。

　　 由于我國目前推行的個人所得稅制是分類稅制，對員工的工薪所得采取企業(yè)代扣代繳的月度申報制度，年度個人所得稅的申報制度也僅限于年收入超過12萬的部分群體。如我國的稅延型養(yǎng)老保險以個人商業(yè)保險的形式推出，則無法像美國的IRA一樣，通過年度申報的機制達到稅前扣除的目的，一般仍需要通過企業(yè)代辦或認可，才可能在企業(yè)按月代扣代繳個人所得稅時得以實現(xiàn)稅前扣除。因此，試點的個稅遞延的商業(yè)保險極可能采取個人保單團體投保的形式，通過企業(yè)進行。

　　 從長遠發(fā)展考慮，應將個稅遞延型養(yǎng)老保險制度置于企業(yè)年金制度框架之下，在個稅遞延的商業(yè)保險產品基礎上逐步推出并在全國范圍內推廣個稅遞延的年金計劃，通過個人年金繳費個稅遞延、企業(yè)年金繳費稅收優(yōu)惠的雙重稅收激勵作用，促進我國企業(yè)年金的長足發(fā)展，使之承載起我國養(yǎng)老保險體系第二支柱應有的作用，從而建立起多層次、可持續(xù)的養(yǎng)老保障體系。

　?。ㄈ﹤€人稅延型養(yǎng)老保險應與個人所得稅制改革相結合

　　 稅延型養(yǎng)老保險能否實施的關鍵之一還在于我國稅收法規(guī)的健全與稅收征管能力的提高。

　　 我國現(xiàn)行的稅法沒有提出個稅遞延的概念，試點的推出需要中央與地方法規(guī)的支持，同時也對地方稅務機關的征管能力與信息技術管理能力提出了相應的要求。遞延的征管模式要求地方稅務機關具有完備的個人收入信息和健全的征管機制，以便采取延遲性的納稅手段于養(yǎng)老金支付時征稅。而個稅遞延的養(yǎng)老政策在全國的推廣更要求在全國建立起統(tǒng)一的信息化管理平臺。

　　稅延型養(yǎng)老保險制度的現(xiàn)實意義

　　 宏觀層面上，稅延型養(yǎng)老保險制度不僅有利于完善現(xiàn)行養(yǎng)老保險制度，迎接“老齡化”挑戰(zhàn)，而且有利于穩(wěn)定消費預期，轉變經濟增長方式。微觀層面上，稅延型養(yǎng)老保險制度有助于激勵人才，豐富企業(yè)的薪酬福利制度。借鑒發(fā)達國家的經驗，完善的養(yǎng)老體系與資本市場的發(fā)展往往相得益彰。在美國，個人養(yǎng)老金是資本市場最主要的機構投資者，其直接和間接的持股市值占股票總市值的比例達到三分之一。 完備的個人養(yǎng)老金體系，支撐起了美國資本市場近三十年的繁榮，而高速發(fā)展的資本市場又給美國的養(yǎng)老金體系帶來了不菲的回報。因此，發(fā)展稅延型養(yǎng)老保險制度對于我國養(yǎng)老保險資金和資本市場之間的良性互動亦具有深遠意義。

　　 首先，稅延型養(yǎng)老保險產品對資本市場的潛在影響。

　　 相對于基本養(yǎng)老保險基金、社會保障基金和企業(yè)年金而言，稅延型養(yǎng)老保險產品在個別城市試點階段預計規(guī)模效應較小，但未來如果得以在全國范圍內推廣，則將逐步形成較為可觀的規(guī)模，對資本市場的發(fā)展起到積極的影響。

　　 2011年9月1日，修正的《個人所得稅法》實施后，全國工薪收入者納稅人數約為2400萬人。為估算稅延型養(yǎng)老保險產品可能產生的最大資金影響，假設前述2400萬人全部購買了稅延型養(yǎng)老保險產品，且每人每月繳費以500元至800元估算（據媒體報道，上海試點稅延型養(yǎng)老保險產品有可能采用定額限額的方式，且預計限額為每人每月500元至800元），則一年內新增稅延型養(yǎng)老保險資金可達1440億元至2304億元。（表4）

　　 上述估算中的稅延型養(yǎng)老保險產品預計稅前可抵扣的限額仍低于經濟發(fā)達城市基本養(yǎng)老保險的個人繳費部分的上限（以上海為例，目前個人每月繳納的基本養(yǎng)老保險上限為935.04元）。隨著稅延型養(yǎng)老保險產品的成熟，假設未來可抵扣的定額限額有所提高，甚至個人所得稅遞延可以推廣至企業(yè)年金，則可能吸引更多的個人資金投向相關稅延產品，產生更大的資金積累效應。

　　 稅延型養(yǎng)老保險可能帶來的龐大資產積累效應，將對整個資本市場和金融體系產生深遠影響。稅延型養(yǎng)老保險本身就是一種金融創(chuàng)新，是在時間上架起勞動者“過去、現(xiàn)在和未來”三者之間的一座橋梁，有利于保險業(yè)尤其是壽險業(yè)的發(fā)展。同時，養(yǎng)老金的性質決定了稅延型養(yǎng)老保險必將秉持價值投資，長期投資和責任投資的理念，充分發(fā)揮其規(guī)模巨大和投資長期性的獨特優(yōu)勢，成為資本市場上機構投資者中的一支穩(wěn)定力量。反過來說，金融和資本市場的健康發(fā)展，也有利于稅延型養(yǎng)老保險本身的規(guī)范運營和保值增值。

　　 此外，現(xiàn)有社會保障基金和未來稅延型養(yǎng)老保險在投資方式和范圍上的有益探索，將為未來適當拓寬基本養(yǎng)老保險基金的投資渠道以實現(xiàn)保值增值積累經驗和創(chuàng)造條件。

　　綜上所述，稅延型養(yǎng)老保險制度的試點、完善及推廣，除了產生積極的社會效益外，也將對資本市場的發(fā)展帶來不可或缺的作用。 建議政府給予大力的政策扶持，盡早在部分城市推出試點，并于試點成熟后，進一步適時推廣至全國。

　　表1：個人補充養(yǎng)老保險征稅模式

　　稅收模式

　　 EET

　　 TEE

　　 TTE

　　 ETT

　　 EEE

　　 TTT

　　 TET

　　 ETE

　　繳費

　　 E

　　 T

　　 T

　　 E

　　 E

　　 T

　　 T

　　 E

　　投資收益

　　 E

　　 E

　　 T

　　 T

　　 E

　　 T

　　 E

　　 T

　　養(yǎng)老金收入

　　 T

　　 E

　　 E

　　 T

　　 E

　　 T

　　 T

　　 E

　　注：T (tax) 表示征收，E (exempt) 表示免征。

　　表2：國外稅延型養(yǎng)老保險制度的征稅模式比較

　　征稅模式

　　 美國傳統(tǒng)IRA

　　 美國401(k)

　　 香港MPF

　　繳費環(huán)節(jié)

　　 個人

　　繳費部分 個人所得稅

　　 E（通常為設定年度可稅前扣除的限額，超過限額部分征稅）

　　 E（設定繳費比例限額， 全額可稅前扣除）

　　 E(設定年度可稅前扣除的限額，超過限額部分征稅)

　　 企業(yè)

　　繳費部分 個人所得稅

　　 無關

　　 E（設定繳費比例限額， 全額免稅）

　　 E

　　投資收益環(huán)節(jié)

　　 個人所得稅

　　 D

　　 D

　　 E

　　養(yǎng)老金支取環(huán)節(jié)

　　 個人所得稅

　　 T

　　 T

　　 E(滿足一定條件免稅)

　　征稅模式

　　 T

　　 T

　　 EEE

　　注：T(tax)表示征收，E(exempt)表示免征， D（deferred）表示遞延至支取環(huán)節(jié)征稅。

　　表3：我國現(xiàn)行養(yǎng)老保險計劃的征稅模式

　　征稅模式

　　 基本養(yǎng)老保險

　　 企業(yè)年金

　　 商業(yè)養(yǎng)老保險

　　繳費

　　 個人繳費部分

　　 個人所得稅

　　 E

　　 T

　　 T

　　 企業(yè)繳費部分

　　 個人所得稅

　　 E

　　 T

　　 T

　　 企業(yè)所得稅

　　 E

　　 E(職工工資總額5%以內可以稅前扣除)

　　 T

　　養(yǎng)老金收入

　　 個人所得稅

　　 E

　　 E

　　 E

　　征稅模式

　　 EEE

　　 TEE

　　 TTE

　　注：T(tax)表示征收或不得稅前扣除，E(exempt)表示免征。

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