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　　曾經(jīng)被寄予厚望的企業(yè)年金市場經(jīng)過6年多時間的發(fā)展，規(guī)模達到了3570億元，與當(dāng)初所預(yù)測的“到2010年底規(guī)模將達1萬億元”的預(yù)期仍相差巨大。平安養(yǎng)老董事長兼CEO、獲“滬上十大金融家”稱號的杜永茂于日前接受《第一財經(jīng)日報》采訪時稱，究其原因，較強推動政策沒有出臺，及市場過度競爭對于企業(yè)年金的發(fā)展來說都是“不可承受之痛”。

　　平安養(yǎng)老在2010年和2011年已連續(xù)兩年實現(xiàn)整體盈利，但反觀其公司利潤組成，盈利都是由保險業(yè)務(wù)貢獻，而企業(yè)年金仍然處于虧損的狀態(tài)。杜永茂表示，若無較強政策推動，企業(yè)年金恐要經(jīng)營十年才能盈利。

　　杜永茂認為，擁有企業(yè)年金業(yè)務(wù)及原平安團險業(yè)務(wù)“兩大支柱”的平安養(yǎng)老能夠?qū)崿F(xiàn)整體盈利主要歸功于過去幾年“保險養(yǎng)年金”的經(jīng)營策略，“在平安養(yǎng)老去年超過2億元的盈利中，其組成實質(zhì)上保險業(yè)務(wù)盈利3億余元，而年金業(yè)務(wù)虧損1億元左右，而公司的年金業(yè)務(wù)在過去的6～7年時間里是處于持續(xù)虧損中的，這在整個行業(yè)皆是如此。”由于政策支持力度不夠、團險業(yè)務(wù)類型復(fù)雜且利潤很薄，養(yǎng)老險公司盈利比其他類型保險公司盈利更加困難，現(xiàn)在年金盈利模式還不是特別明朗，單一做年金的公司更加困難。據(jù)他預(yù)計：“年金業(yè)務(wù)盈利基本需要10年以上，而就平安來說，目前我們從模型計算，企業(yè)年金業(yè)務(wù)到2014年至2015年方才能夠盈利，但整體投入收回還要若干年時間?！?/P>

　　數(shù)據(jù)顯示，截至3月底，平安養(yǎng)老險受托管理企業(yè)年金達到461.4億元，投資管理達到580億元，合計約1041.4億元，成為行業(yè)內(nèi)首家破千億規(guī)模的公司?！捌髽I(yè)年金進入了"漸進期"，發(fā)展的困局根源之一就是國家推動企業(yè)年金的一些政策出臺較為遲緩。”說起政策推動的缺失，杜永茂覺得這對企業(yè)年金的影響非常大。

　　據(jù)悉，2008年以前企業(yè)年金單位繳費部分的稅優(yōu)政策是在稅前抵扣8.33%左右，到2008年下降到4%，這一改變使得各委托人企業(yè)，尤其是中小企業(yè)繳費積極性下降。到了2009年，財政部和國稅總局又聯(lián)合發(fā)文將稅優(yōu)政策提高到5%，但是和當(dāng)初的稅優(yōu)力度仍然有一定差距。而與絕大多數(shù)國家采用的EET后端征稅模式不同，我國企業(yè)年金采用的是TEE前端征稅模式，對個人繳費的稅收不管是從時間上還是金額上都沒有多少優(yōu)惠。而商業(yè)型養(yǎng)老保險中的個稅遞延型產(chǎn)品的試點雖經(jīng)千呼萬喚但始終處于“猶抱琵琶半遮面”的階段。

　　“由于當(dāng)初是根據(jù)1萬億元的年金規(guī)模來設(shè)計行業(yè)格局，因此造成目前一共有39家管理主體、61個資格管理人爭食目前年均增量近500億的年金"蛋糕"?！毙袠I(yè)間的激烈競爭在杜永茂看來也是頗為棘手的問題，“年金管理辦法只限定收費的上限，但目前市場情況是，包括受托管理費、投資管理費、賬管費在內(nèi)的三項收費最高都沒有達到規(guī)定上限的1/3水平，而最低的一般在1/20的低水平，曾經(jīng)更是出現(xiàn)過"零收費"的現(xiàn)象。平均下來，受托費和投管費合計相當(dāng)于規(guī)定上限1/5～1/4的水平?！?/P>

　　杜永茂認為，正是由于行業(yè)競爭的激烈，造成了一些委托人對投管人實行競爭性排名，影響年金投資“穩(wěn)健、增值”宗旨，這在企業(yè)年金單一計劃中尤為明顯。據(jù)介紹，2011年平安養(yǎng)老企業(yè)年金實現(xiàn)的年化投資收益率為深圳社保3.9%、集合計劃1.19%、單一計劃為0.79%，均高于行業(yè)平均水平。

　　對于今年的投資策略，杜永茂用“穩(wěn)健”兩字概括?！澳壳澳杲鹜顿Y以固定收益為主，股市不夠清晰，所以會保持較低倉位水平，而固定收益方面會多放在大額協(xié)議存款、國債和信用較好的企債。但是未來年金投資可能適度放寬，保障房、好的信托產(chǎn)品等都會納入考慮范圍?！?/P>

　　按照平安養(yǎng)老的規(guī)劃，在公司成立的第二個五年里，年金和長險管理類資產(chǎn)達到3000億元，短險規(guī)模達到480億元以上，盈利實現(xiàn)35億元以上。

眾所周知，社保斷繳的風(fēng)險非常大，會影響到醫(yī)保就醫(yī)、買房、搖號、子女入學(xué)諸多方面，因此穩(wěn)定、便捷、成熟、官方認證成了評價社保服務(wù)業(yè)的首要因素。無憂保自成立以來，專注個體社保和公積金服務(wù)，五大優(yōu)勢六大保障確保社保繳納無憂，安全無憂，調(diào)基無憂，資金無憂，成為C端客戶的首選品牌信任品牌。 小編有話說：謝謝這么優(yōu)秀的你來看文章，有什么想對小編說的盡管來吧，大家的支持就是我們的動力，歡迎大家踴躍發(fā)表疑問，歡迎吐槽，社保生態(tài)圈群：248069515