無憂保早報：無憂保是業(yè)界領(lǐng)先的個體社保自助繳納平臺，全國首創(chuàng)通過微信平臺提供新型社保繳納服務(wù)，全面開啟中國社保自由繳時代。

　　媒體近期密集報道個人稅收遞延型養(yǎng)老保險產(chǎn)品有望年內(nèi)在上海試點：上報方案采取萬能和分紅型保險形式，稅收遞延模式采取“稅基遞延”型；繳費(fèi)限額為每1000元，其中700元用于個人養(yǎng)老保險免稅，300元用于企業(yè)年金免稅；覆蓋范圍包括企事業(yè)單位和政府機(jī)關(guān)；操作模式采用企業(yè)代扣代繳；對參與保險競爭主體未作限制。

　　對此，我們重申對個人稅收遞延型養(yǎng)老保險產(chǎn)品年內(nèi)出臺的判斷。當(dāng)前中國65歲以上老年人口占比已超過9%，人口老齡化問題日益突出；出臺稅收優(yōu)惠養(yǎng)老產(chǎn)品符合社會和壽險業(yè)發(fā)展趨勢。據(jù)了解，各保險公司已準(zhǔn)備就緒，具體實施細(xì)則已進(jìn)入最后商議階段，目前上海試點方案只待最高領(lǐng)導(dǎo)層批準(zhǔn)后即可迅速正式推行。我們預(yù)計9月份推出實施細(xì)則并正式試點的概率較大。

　　我們認(rèn)為，試點個稅遞延型養(yǎng)老保險將突破壽險業(yè)發(fā)展困局，促進(jìn)行業(yè)中長期發(fā)展。成熟市場的經(jīng)驗數(shù)據(jù)表明，當(dāng)65歲以上老年人口占比接近10%的時候，正是年金市場需求旺盛，政府鼓勵年金大力發(fā)展的有利時機(jī)，年金保費(fèi)將出現(xiàn)加速增長的態(tài)勢。以美國為例，在稅制改革法的推動下，美國年金保費(fèi)收入從1975年開始以每年20%左右的速度高速增長，年金占壽險總保費(fèi)收入的比重由1975年的17%大幅攀升至1990年的49%，年金產(chǎn)品提升壽險總保費(fèi)15年復(fù)合增長率3.5個百分點。以日本為例，自1970年稅改后的20年內(nèi)年金保費(fèi)收入保持20%以上的高速增長，年金占壽險總保費(fèi)收入的比重由1970年的7%大幅攀升至1990 年的33%，年金產(chǎn)品提升壽險總保費(fèi)20年復(fù)合增長率2個百分點。

　　【投資建議】

　　根據(jù)我們的測算，如果個人稅收遞延型養(yǎng)老保險產(chǎn)品在未來10-15年內(nèi)在全國推廣至員工覆蓋率40-50%的水平，則該政策將提升當(dāng)前內(nèi)含價值約10%。我們判斷，稅延型養(yǎng)老產(chǎn)品從局部試點到全國推廣尚需時日，且面臨較多不確定性。雖然1-3年內(nèi)對壽險公司財務(wù)業(yè)績影響甚微，但由于中長期影響深遠(yuǎn)，該試點方案的出臺仍將成為壽險板塊短期估值修復(fù)的催化劑。

　　建議投資者把握保險股三季度交易機(jī)會。推薦順序 A 股為中國人壽(601628,股吧)、中國太保(601601,股吧)、新華保險；H 股為中國人壽、中國太平、中國太保和新華保險。

眾所周知，社保斷繳的風(fēng)險非常大，會影響到醫(yī)保就醫(yī)、買房、搖號、子女入學(xué)諸多方面，因此穩(wěn)定、便捷、成熟、官方認(rèn)證成了評價社保服務(wù)業(yè)的首要因素。無憂保自成立以來，專注個體社保和公積金服務(wù)，五大優(yōu)勢六大保障確保社保繳納無憂，安全無憂，調(diào)基無憂，資金無憂，成為C端客戶的首選品牌信任品牌。 小編有話說：謝謝這么優(yōu)秀的你來看文章，有什么想對小編說的盡管來吧，大家的支持就是我們的動力，歡迎大家踴躍發(fā)表疑問，歡迎吐槽，社保生態(tài)圈群：248069515