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楊群：養(yǎng)老壓力來自高繳費(fèi)率和投資低效率

　　和訊養(yǎng)老金消息 近期，由和訊網(wǎng)主辦的“求解社保謎團(tuán)——高繳費(fèi)與低替代率悖論”2012養(yǎng)老金沙龍?jiān)诰┡e行。平安養(yǎng)老保險(xiǎn)董事長助理?xiàng)钊罕硎?，基本養(yǎng)老金繳費(fèi)率過高，壓力集中在新興的中產(chǎn)階級身上，這個階層已經(jīng)非常焦慮。

　　此外，楊群表示，養(yǎng)老金應(yīng)擺脫儲蓄模式，依靠投資彌補(bǔ)不足，但當(dāng)下社保養(yǎng)老金收益率遠(yuǎn)不能令人滿意。

　　以下是楊群發(fā)言摘要（標(biāo)題為編輯所加）：

　　高繳費(fèi)率低替代率導(dǎo)致中產(chǎn)階級焦慮

　　從世界銀行2011年報(bào)告選取的47個國家的數(shù)據(jù)來看，繳費(fèi)率高于28%的也就6個國家，分別為葡萄牙、意大利、羅馬尼亞、匈牙利、烏克蘭、烏茲別克斯坦，主要為發(fā)生債務(wù)危機(jī)和前蘇聯(lián)社會轉(zhuǎn)型國家。它們的這種高繳費(fèi)率都是存在歷史和現(xiàn)實(shí)的社會原因。

　　我國基本養(yǎng)老保險(xiǎn)28%的高繳費(fèi)率，從一些專家的分析來看，實(shí)際上沒有這么高，原因是各單位遵守國家政策和單位自身財(cái)務(wù)管理規(guī)范的差異，而我國目前規(guī)范的股份制企業(yè)、上市公司、合資企業(yè)等合規(guī)性較高，逃、漏國家基本養(yǎng)老費(fèi)率管理的違法成本高、代價大，這些企業(yè)是按規(guī)繳費(fèi)的主體，而這些企業(yè)一般也是產(chǎn)生白領(lǐng)暨中產(chǎn)階級（公務(wù)員和事業(yè)單位人員除外）的地方；

　　所以， 28%的高繳費(fèi)率是結(jié)結(jié)實(shí)實(shí)地落在了中產(chǎn)階級的身上，較難存在逃漏和攤低費(fèi)率的可能。如上海一個月收入3萬的白領(lǐng)，按上海30%的繳費(fèi)率，即使按社平工資三倍封頂，他每月也要繳納大約4000元的養(yǎng)老金（由于個稅，以及五險(xiǎn)一金，這個月入3萬的白領(lǐng)，實(shí)際拿到手的大概是2萬出頭一點(diǎn)）。

　　眼下，中產(chǎn)階級已經(jīng)很焦慮了，很多80后買房子將上一輩的養(yǎng)老金都掏空了，自己還要還20-30年的貸款；要自己存養(yǎng)老金，首先要將房貸還完再說。

　　我個人覺得，要中產(chǎn)階級承擔(dān)28%的高繳費(fèi)率，并沒有太大的問題，關(guān)鍵是國家對未來養(yǎng)老的規(guī)劃和承諾能出臺，目前承擔(dān)高繳費(fèi)率的人群主要是60-80后的人群，大約2020-2040是他們退休的高峰，也正是中國老齡人口最多的峰值期，也是社會撫養(yǎng)比最高的時期（大約達(dá)到2：1），未來的年輕人繳費(fèi)能否保證這批人養(yǎng)老的基本生活水平？人口壽命的延長、老齡化的嚴(yán)重程度使得財(cái)政是否有能力兜底？從社會繳費(fèi)來看，現(xiàn)在已經(jīng)是中國養(yǎng)老金繳費(fèi)最高、撫養(yǎng)的人口最低的時光，而替代率卻是如此之低，個人繳費(fèi)空帳又是如此之高，中產(chǎn)階級和白領(lǐng)們對養(yǎng)老的焦慮正是緣于此。

　　從技術(shù)角度分析，高繳費(fèi)率的一個重要原因是歷史欠賬沒有補(bǔ)上。1950年前出生的已退休一代人，是由現(xiàn)一代人在養(yǎng)。前一代人的勞動都化為社會財(cái)富了，并沒有為基本養(yǎng)老的資金池繳過費(fèi)，但需要從這個資金池里領(lǐng)養(yǎng)老金，這些人的養(yǎng)老金金缺口有多大？眼下這個賬也沒有人去算清楚。

　　另一方面，從替代率這一端來說，誰覺得低呢，是普通老百姓，而公務(wù)員和事業(yè)單位的養(yǎng)老金，卻高很多，這讓社會除了覺得不公平外，還產(chǎn)生攀比心理，我們小區(qū)有一個老人以前是門房（事業(yè)單位編制），他每個月退休金8000元，養(yǎng)了兩條狗，請了保姆主要是照顧狗兒；而社區(qū)里另一個從著名上市公司勞累了一輩子的退休老先生，偶爾出去旅游還得女兒掏錢，因?yàn)樗耐诵萁饍H夠維持生活，旅游就是奢侈。

　　養(yǎng)老金保值增值效率低下

　　從全球各國來看，老齡化是一條緩慢上升的曲線，而中國由于特殊的計(jì)劃生育政策，在2015年之后老年撫養(yǎng)比呈陡峭上升，老齡化呈現(xiàn)加速度趨勢，大概2037年與發(fā)達(dá)國家的老齡化曲線直接并軌，1960-1980年期間的“嬰兒潮”導(dǎo)致2020-2040年為中國“銀發(fā)潮”，2040-2060為“高齡銀發(fā)”型社會，未來銀發(fā)洶涌的社會，老人依靠什么來養(yǎng)老？

　　已有的養(yǎng)老金儲備沒有保值增值機(jī)制，一直在貶值。平安養(yǎng)老董事長杜永茂提出，中國養(yǎng)老要從儲蓄型養(yǎng)老轉(zhuǎn)向投資型養(yǎng)老，美國有個“10：30：60法則”， 基本假設(shè)是：一個養(yǎng)老金繳費(fèi)者自25歲開始，將其收入的4%（約1000元）交入養(yǎng)老金賬戶中，并于65歲退休，于90歲死亡，假設(shè)65開始領(lǐng)取，投資收益率為每年7.5%，這個人領(lǐng)取的養(yǎng)老金總額中，10%是退休前的繳費(fèi)積累，30%是退休前的投資增值，60%是退休后的投資增值，這種養(yǎng)老就是典型的投資型養(yǎng)老，是利用復(fù)利增值原理。新加坡中央公積金制度、香港強(qiáng)積金制度都是學(xué)習(xí)西方養(yǎng)老制度的智慧結(jié)晶，而我們中國人很可憐：養(yǎng)老資金放在銀行里，一方面享受不到復(fù)利增值的好處（由于人性的弱點(diǎn)，以及面臨的各種人生風(fēng)險(xiǎn)，儲蓄資金很難做到60歲才取出來），二是一直被動承受通脹損失！

　　但目前在中國，社保養(yǎng)老金結(jié)余最多，達(dá)到近2萬億，投資收益是多少呢？按照通行說法是2%，但加上空帳（與社保結(jié)余基本等額）的因素，可能整體投資收益率總計(jì)僅為1%。而據(jù)相關(guān)主管部門內(nèi)部統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，企業(yè)年金最近六年的年均收益率約為9%。一般的養(yǎng)老金公司都有專門的投資客戶服務(wù)部門，主要工作之一是為客戶“寫檢討信”的，即投資的失誤和未來的改進(jìn)措施。市場化經(jīng)營管理養(yǎng)老金的公司，投資做得好是應(yīng)該的，做的不好就需要向客戶做檢討，若檢討做不好，且投資持續(xù)不好，客戶就要換公司。社保養(yǎng)老金1%收益率，希望也有人負(fù)責(zé)，來給老百姓一個交代。

眾所周知，社保斷繳的風(fēng)險(xiǎn)非常大，會影響到醫(yī)保就醫(yī)、買房、搖號、子女入學(xué)諸多方面，因此穩(wěn)定、便捷、成熟、官方認(rèn)證成了評價社保服務(wù)業(yè)的首要因素。無憂保自成立以來，專注個體社保和公積金服務(wù)，五大優(yōu)勢六大保障確保社保繳納無憂，安全無憂，調(diào)基無憂，資金無憂，成為C端客戶的首選品牌信任品牌。 小編有話說：謝謝這么優(yōu)秀的你來看文章，有什么想對小編說的盡管來吧，大家的支持就是我們的動力，歡迎大家踴躍發(fā)表疑問，歡迎吐槽，社保生態(tài)圈群：248069515