無憂保早報：無憂保是業(yè)界領(lǐng)先的個體社保自助繳納平臺，全國首創(chuàng)通過微信平臺提供新型社保繳納服務(wù)，全面開啟中國社保自由繳時代。

　　專訪易方達基金首席市場執(zhí)行官高松凡：

　　養(yǎng)老金產(chǎn)品有望實現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)化

　　文/本刊記者 楊森

　　《錢經(jīng)》：應(yīng)該如何辯證地看待新出臺的兩個企業(yè)年金管理文件？

　　高松凡：其帶來了企業(yè)年金基金投資范圍的擴大，一是豐富了投資品種和避險手段，能夠滿足多樣化的需求，有利于分散投資風(fēng)險、減小波動，從而提高資產(chǎn)配置效能；二是可以減少對二級市場及短期產(chǎn)品的過度依賴，引導(dǎo)養(yǎng)老基金向中長期投資理念轉(zhuǎn)變，有利于形成養(yǎng)老金的投資文化和價值觀；三是體現(xiàn)監(jiān)管思路的微調(diào)，堅守風(fēng)險底線的同時，留給市場機構(gòu)更多操作空間，監(jiān)管與市場自律之間關(guān)系更趨于平衡、合理。

　　但是，投資范圍的擴大也意味著更大的挑戰(zhàn)，投資的風(fēng)險類別大大擴展了，有些投資品種的風(fēng)險區(qū)間也很大，因此對于風(fēng)險的識別、管理甚至估值核算等方面要求會更高，特別是在流動性管理、信用風(fēng)險管理、項目管理乃至宏觀經(jīng)濟形勢及信用環(huán)境的判斷等方面，對投資管理人、受托人和企業(yè)的要求都提高了。

　　“24號文”明確投資管理人發(fā)行養(yǎng)老金產(chǎn)品，通過發(fā)行可以實現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)，降低管理成本和交易成本，投資效益也將得到提升；另一方面，產(chǎn)品化意味著標(biāo)準(zhǔn)化，與企業(yè)的溝通成本、銷售成本得以降低，從而使得服務(wù)效率提高。

　　《錢經(jīng)》：同樣是熱點話題，對于一直存在觀點分歧的養(yǎng)老金入市，您的看法又如何？

　　高松凡：首先，個人賬戶制、基金積累模式是現(xiàn)代養(yǎng)老保障制度的主要模式之一。養(yǎng)老基金從繳費到領(lǐng)取有數(shù)十年積累時間，貶值壓力巨大，如果支付時比繳費時購買力下降、保障水平下降，就只能加大繳費成本，積累模式的養(yǎng)老保險制度的價值會大打折扣。因此，保障民生、提高國民養(yǎng)老保險水平才是養(yǎng)老保障制度的根本目的，通過金融市場保值增值是養(yǎng)老基金管理的必然手段和自身的需要。規(guī)模龐大、長期穩(wěn)定的養(yǎng)老基金具備促進資本市場乃至經(jīng)濟發(fā)展的效應(yīng)，但這只是連帶效應(yīng)。特別是，養(yǎng)老金性質(zhì)特殊，來源、用途、累積規(guī)模、投資運作時間等方面特色鮮明，風(fēng)險－收益特征獨特，決定了養(yǎng)老基金的投資勢必受到諸多約束，投資管理模式和手段與其他資產(chǎn)差異明顯，必須十分謹慎、穩(wěn)健。所謂“入市”，不僅僅是股市，也包括貨幣市場、債券市場，可以通過多種金融手段進入基礎(chǔ)設(shè)施、重大民生項目以及國家鼓勵或傾斜的關(guān)鍵行業(yè)及重大項目。

　　《錢經(jīng)》：另一熱點話題是延遲退休，其或許會解決部分養(yǎng)老資金壓力，但也會帶來弊端，您如何看待？

　　高松凡：從趨勢看，延遲退休是不可避免地理性選擇。主要基于以下幾點考慮——人口老齡化；未來經(jīng)濟增速及財政收入增速下降；目前養(yǎng)老保障體系還不健全，結(jié)構(gòu)不合理，運行效率較低，養(yǎng)老基金積累嚴重不足；個人和家庭財富積累不足。另外，延遲退休也是許多老齡化國家的現(xiàn)實選擇。近年來，在人口老齡化較為嚴重的歐美國家，削減養(yǎng)老金、提高領(lǐng)取標(biāo)準(zhǔn)、提高退休年齡成為多國應(yīng)對養(yǎng)老危機的主要政策選項。

　　延遲退休造成的弊端也很多，一是延長了勞動者工作時間，加大個人的繳費壓力，相應(yīng)縮短了退休時間和養(yǎng)老金的領(lǐng)取時間，對勞動者不同的人生階段和生活質(zhì)量帶來一定的沖擊，幸福指數(shù)下降，特別是對技術(shù)含量低、體力消耗大、工作條件不佳的工作崗位影響更大，延遲退休是否會觸發(fā)或加大一些社會不公也值得警惕；二是就業(yè)年齡結(jié)構(gòu)調(diào)整、就業(yè)崗位的擠占，將會加大就業(yè)難度，加大企業(yè)的成本和其他多種壓力，職場活力降低；三是相關(guān)社會服務(wù)職能也要做相應(yīng)調(diào)整，會加大社會管理成本。綜合分析，延遲退休只是解決養(yǎng)老危機的措施之一，不是最重要更不是唯一的措施。這項政策選擇要慎重，要循序漸進，要科學(xué)合理規(guī)劃，精確測算，要傾聽各方的呼聲。

　　高松凡

　　人社部首屆企業(yè)年金評審專家，國內(nèi)知名年金專家，具有超過18年的養(yǎng)老金從業(yè)經(jīng)驗，對國內(nèi)外養(yǎng)老金制度、體系有深刻的理解和研究。

　　他曾先后任招商銀行(600036,股吧)總行養(yǎng)老金中心副主任，浦東發(fā)展銀行總行養(yǎng)老金部總經(jīng)理，長江養(yǎng)老保險公司首席市場總監(jiān)?，F(xiàn)任易方達基金管理有限公司首席市場執(zhí)行官。

眾所周知，社保斷繳的風(fēng)險非常大，會影響到醫(yī)保就醫(yī)、買房、搖號、子女入學(xué)諸多方面，因此穩(wěn)定、便捷、成熟、官方認證成了評價社保服務(wù)業(yè)的首要因素。無憂保自成立以來，專注個體社保和公積金服務(wù)，五大優(yōu)勢六大保障確保社保繳納無憂，安全無憂，調(diào)基無憂，資金無憂，成為C端客戶的首選品牌信任品牌。 小編有話說：謝謝這么優(yōu)秀的你來看文章，有什么想對小編說的盡管來吧，大家的支持就是我們的動力，歡迎大家踴躍發(fā)表疑問，歡迎吐槽，社保生態(tài)圈群：248069515