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　　近日，中國社科院世界社保研究中心發(fā)布的《中國養(yǎng)老金發(fā)展報告2015》指出，截至2014年底，個人賬戶的空賬額已經(jīng)超過了3.5萬億元。

　　該報告顯示，即使把城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險積累的所有資金用于填補個人賬戶，仍然會有較大空額。

　　中國社科院教授馮興元在接受《中國產(chǎn)經(jīng)新聞》記者采訪時介紹，社?？辙D(zhuǎn)是長久以來懸而未決的事情。空轉(zhuǎn)額有不同的計算。幾年前，有的學(xué)者估算空轉(zhuǎn)額達到2.3萬億元，有的甚至估算總額達到18萬億元。其中主要是醫(yī)保和養(yǎng)老保險基金的空轉(zhuǎn)。

　　值得一提的是，養(yǎng)老金個人賬戶空賬的問題，正在成為國家財政所面臨的風(fēng)險之一。

　　現(xiàn)收現(xiàn)付制度是根源

　　中研普華研究員魯伶俐在接受《中國產(chǎn)經(jīng)新聞》記者采訪時表示，隨著我國進入老齡化快速發(fā)展的階段，之前所采用的現(xiàn)收現(xiàn)付制的養(yǎng)老保險制度加重了政府的財政負擔(dān)，所以改革是不可避免的。

　　“然而在現(xiàn)收現(xiàn)付制度向統(tǒng)賬結(jié)合制度轉(zhuǎn)變中，由于沒人承擔(dān)從現(xiàn)收現(xiàn)付制向部分積累制的轉(zhuǎn)制成本，個人賬戶繳費不得不用于保障當(dāng)期養(yǎng)老金的發(fā)放，從而形成了‘空賬’。”魯伶俐表示。

　　記者在采訪中了解到，所謂現(xiàn)收現(xiàn)支，通俗地講，是指在職員工現(xiàn)繳的錢用來支付給上一輩人、而這代人的養(yǎng)老也由下一代人支付。

　　其實，除了現(xiàn)收現(xiàn)付制度，之所以個人賬戶造成了如此大的空賬額，有著多重原因。

　　馮興元提出了空賬額的六個原因，一是1997年養(yǎng)老金體系構(gòu)建后，需要為此前沒有繳納養(yǎng)老費的老職工支付養(yǎng)老金，算是為歷史問題埋單補漏；二是機關(guān)事業(yè)單位養(yǎng)老金單獨建賬新賬戶空轉(zhuǎn)；三是養(yǎng)老資金容易被地方政府挪用。地方政府實際上混用各種資金比較普遍，只需要關(guān)注及時從各種賬戶調(diào)入資金按時支付當(dāng)前需要支付的養(yǎng)老金即可。四是通貨膨脹情況下，政府傾向于每隔一段時間增加養(yǎng)老金的支付，這會造成空轉(zhuǎn)額的進一步擴大。五是國有企業(yè)破產(chǎn)和轉(zhuǎn)制，也會造成政府作出職工養(yǎng)老的新安排，增加養(yǎng)老金空轉(zhuǎn)額。六是在一定情況下，也可能出現(xiàn)侵吞養(yǎng)老資金的問題。比如養(yǎng)老資金在金融市場上的運作，可以通過找下家進行“對敲”運作，合法侵吞養(yǎng)老資金。

　　值得一提的是，高額的空賬額也已引起了國家高層的重視，記者在采訪中了解到，之前的中央經(jīng)濟工作會議將養(yǎng)老保險改革列入今年的六大重點改革之一，同時提出要加快養(yǎng)老保險制度改革，完善個人賬戶，堅持精算平衡，提高統(tǒng)籌層次。

　　多重風(fēng)險

　　魯伶俐表示，個人賬戶“空賬”直接影響我國養(yǎng)老保險制度向完全累積制的轉(zhuǎn)變，并將養(yǎng)老保險的支付風(fēng)險轉(zhuǎn)移給了下一代，風(fēng)險的轉(zhuǎn)移使得人們的繳費意識降低，不利于養(yǎng)老保險基金的可持續(xù)發(fā)展，影響社會保障基金的籌集，同時造成基金收入小于基金給付需求的狀況，給社會保障制度帶來了巨大的財務(wù)風(fēng)險，也增加了基金增值的壓力，降低了養(yǎng)老保險制度的公信力。

　　馮興元向記者介紹，由于采取現(xiàn)收現(xiàn)支，其實個人賬戶僅僅是個承諾。只有個人到了年齡，政府需要支付養(yǎng)老金時，政府才需要履行承諾，定期支付養(yǎng)老金?？辙D(zhuǎn)額太大，意味著養(yǎng)老基金變成一種類似于“龐氏騙局”一樣的安排。一旦政府履行不了支付，就變成真正的“龐氏騙局”。

　　記者了解到，“龐氏騙局”屬于一種“非法集資”，其特點就是不斷作出承諾，不斷借新還舊，由于資金被大量挪用甚至侵吞，最后入不敷出，無法兌現(xiàn)按時支付的承諾。

　　面對空賬額的多重風(fēng)險，業(yè)內(nèi)人士已提出了諸多的解決方案。有專家指出，可以整合現(xiàn)行職工養(yǎng)老保險個人賬戶、企業(yè)年金個人賬戶、商業(yè)保險個人賬戶、消費積分轉(zhuǎn)換養(yǎng)老金，進入國民個人養(yǎng)老儲蓄賬戶（含機關(guān)事業(yè)單位），制定稅收政策，委托受托人管理。

　　魯伶俐表示，在我國加快走向老齡化的情況下，養(yǎng)老金危機難以回避。我國可以借鑒發(fā)達國家經(jīng)驗，根據(jù)我國實際，結(jié)合財政、金融和稅收體制改革，制定并健全適應(yīng)我國的有關(guān)社會養(yǎng)老保險的法律法規(guī)，對資金來源、運用方向、增值渠道、收支程序、政策監(jiān)督等都要有明確的法律規(guī)定，規(guī)范操作行為，建立長效機制，從根本上解決社會養(yǎng)老金的缺口問題。

　　難題需要逐步攻破

　　雖然不同領(lǐng)域的專家和業(yè)內(nèi)人士提出了諸多的解決方案，但是解決目前問題確實面臨諸多難題。

　　魯伶俐表示，投資管理方案面臨著來自地方的阻力。比如，有的省份基本養(yǎng)老保險基金存在當(dāng)?shù)爻巧绦?，占其存款比重很高，資金抽走后可能對地方經(jīng)濟發(fā)展以及金融機構(gòu)穩(wěn)定造成不小沖擊。

　　“另外，地方政府積極性不高，由于轉(zhuǎn)型成本的解決沒有法治化、力度有限，中央財政僅對少數(shù)幾個省進行數(shù)量有限的配比補貼，東部發(fā)達地區(qū)的試點省份完全由地方財政解決。各級政府都意識到將財政資金存在個人賬戶，將變成永遠都不可能收回的“沉沒成本”。擴大補貼規(guī)模等于將更多的財政資金置于貶值風(fēng)險之中。”魯伶俐進一步表示。

　　馮興元則認為，政府對付空賬的辦法是增額、擴面和延遲退休。

　　“基本養(yǎng)老制度應(yīng)該立足于個人賬戶制。其背后是個人責(zé)任。有些年老職工，因為此前沒有支付養(yǎng)老費，則需要從稅金支出并規(guī)定只做限額養(yǎng)老金支付來解決?，F(xiàn)收現(xiàn)支制度在很多國家均出現(xiàn)問題，沒有可持續(xù)性。由于長期推行計劃生育政策，中國提前進入了老齡化社會。”馮興元表示。

　　人類發(fā)展到當(dāng)代，已經(jīng)積累了大量的組織資源和制度資源。需要復(fù)興各種互助組織來組織自愿的保險和救助。與此同時，可以結(jié)合以私人商業(yè)保險機構(gòu)，后者在互助組織之外也可以發(fā)揮重要的私人商業(yè)保險功能。至于政府，可以發(fā)揮輔助性的支持作用，而不是包攬社會保障。馮興元表示，無論是國內(nèi)國外，“現(xiàn)收現(xiàn)付”的養(yǎng)老制度也應(yīng)該及早拋棄。替代“現(xiàn)收先付”方式的成功模式目前業(yè)已存在。比如智利養(yǎng)老保險模式值得研究和借鑒。

　　采訪中，記者了解到，“智利模式”比較強調(diào)遵循保護個人基本權(quán)利的原則和個人責(zé)任原則。智利在社會醫(yī)療保險或者社會養(yǎng)老保險中推行個人公積金制度。它于1981年開始實施以個人賬戶和由私人養(yǎng)老基金管理公司代替政府管理養(yǎng)老金為主要特征的養(yǎng)老保險制度。該制度采取完全的基金制，個人的繳費全部進入個人賬戶，退休后養(yǎng)老金待遇也完全取決于個人養(yǎng)老賬戶的積累額和投資收益。由于實施了商業(yè)性的基金管理模式，智利的養(yǎng)老金投資收益率在改革后的最初10年年平均收益率達到13%。

　　有統(tǒng)計資料顯示，經(jīng)過20年的發(fā)展，智利的8家養(yǎng)老基金管理公司的投資水平不斷提高，從1981年到2000年，平均收益率在11%左右。到2000年底，智利養(yǎng)老基金管理公司經(jīng)營的養(yǎng)老基金的總額已經(jīng)達到358.76億美元，其中35.73%投資于智利政府和央行發(fā)行的各種債券，18.72%投資于定期儲蓄，14.35%投資于商業(yè)抵押票據(jù)，17.57%投資于企業(yè)發(fā)行的股票和債券，10.89%用于國外金融市場的投資。此外還有部分投資用于金融機構(gòu)發(fā)行的股票和債券等。

　　可持續(xù)的養(yǎng)老制度

　　魯伶俐表示，我國已經(jīng)在養(yǎng)老金市場化管理方面積累了一定的經(jīng)驗，儲備了一些人才隊伍。未來我國將會加強養(yǎng)老金管理，擴大基本養(yǎng)老保險基金投資范圍，明確基金的風(fēng)險準備制度。

　　記者了解到，國務(wù)院印發(fā)《基本養(yǎng)老保險基金投資管理辦法》指明養(yǎng)老基金投資應(yīng)當(dāng)堅持市場化、多元化、專業(yè)化的原則,確保資產(chǎn)安全,實現(xiàn)保值增值。明確投資股票、股票基金、混合基金、股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品的比例，合計不得高于養(yǎng)老基金資產(chǎn)凈值的30%。

　　《基本養(yǎng)老保險基金投資管理辦法》的投資范圍較廣，主要體現(xiàn)在投資國家重大工程和重大項目建設(shè)，購買國債、政策性或開發(fā)性銀行債券、信用等級在投資級以上的金融債、企業(yè)（公司）債、地方政府債券等固定收益類投資品種，以及投資股票、股票基金、混合基金、股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品。

　　馮興元告訴記者，中國可能采取提高退休年齡，繼續(xù)擴大保險面，增加養(yǎng)老費標(biāo)準等做法。甚至也會把部分國企上繳利潤或者國有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓收入納入養(yǎng)老基金中。這些做法均有各自的問題。更好的模式是上述“智利模式”。養(yǎng)老制度會形成一種棘輪效應(yīng)，改革一旦推行，糾正就比較困難。政府需要更好地推行一種面向長遠和可持續(xù)的養(yǎng)老制度。

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