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　　本報(bào)記者 楊楠報(bào)道

　　23日，國(guó)務(wù)院發(fā)布《基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資管理辦法》，批復(fù)養(yǎng)老金入市，入市最高比例為30%。

　　根據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示，2014年我國(guó)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)總收入2.33萬億，支出1.98萬億，結(jié)余3458億元，累計(jì)結(jié)余3.06萬億元。但是在這看似龐大的數(shù)額背后其實(shí)是存在諸多缺口的。

　　缺口來源主要有三。第一，過去實(shí)行雙軌制，公務(wù)員不交養(yǎng)老金，但仍然會(huì)享受養(yǎng)老待遇，這自然造成資金上存在這一缺口。第二， 貨幣貶值造成缺口。我國(guó)養(yǎng)老金過去主要投資于國(guó)債和銀行定期存款，十多年來，基本養(yǎng)老金的年均收益率不到2%，收益根本跑不過CPI。如果扣除通貨膨脹率，其實(shí)際投資收益為負(fù)數(shù)，保值增值壓力巨大。第三，收支不平衡形成了又一缺口。隨著我國(guó)老齡化越來越嚴(yán)重，我國(guó)養(yǎng)老金缺口也逐年加大。近十年，中國(guó)對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)的財(cái)政補(bǔ)貼已經(jīng)超過了1萬億元。

　　中國(guó)人民大學(xué)發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)研究中心主任彭剛在接受《中國(guó)產(chǎn)經(jīng)新聞》記者采訪時(shí)表示，養(yǎng)老的社會(huì)化，是世界的客觀趨勢(shì)。我國(guó)作為社會(huì)主義國(guó)家，政府曾一度包攬養(yǎng)老工作，隨著人口的增多，老齡化趨勢(shì)的加重，這種方式是不可行的，市場(chǎng)化道路成為必須，這也使養(yǎng)老金入市成為必然。但是養(yǎng)老金具有剛性要求，所以對(duì)于入市后風(fēng)險(xiǎn)的把控變得尤為重要。

　　我國(guó)養(yǎng)老金是現(xiàn)收現(xiàn)付的形式，即現(xiàn)在工作的人供養(yǎng)現(xiàn)在退休的人。這一點(diǎn)與西方大部分國(guó)家的現(xiàn)在工作積攢未來支付的方式不同。西方國(guó)家的方式，可以通過長(zhǎng)期的養(yǎng)老金入市的方式解決資金方面的缺口問題，而我國(guó)隨著退休人口的越來越多，生活水平越來越高，養(yǎng)老金缺口則會(huì)加大，不得不需要財(cái)政的投入。

　　所以，中國(guó)經(jīng)濟(jì)安全專家江涌對(duì)本報(bào)記者表示，他認(rèn)為，在我國(guó)，養(yǎng)老金入市并不是一個(gè)能夠徹底解決中國(guó)養(yǎng)老金缺口問題的根本方法。同時(shí)他還表示，“我國(guó)股市與西方股市存有不同，西方股市吸引了許多優(yōu)質(zhì)企業(yè)，而我國(guó)的股票市場(chǎng)，結(jié)構(gòu)則相對(duì)更為復(fù)雜，相較而言，泡沫更多，也比較危險(xiǎn)，需要注意和小心的更多。”

　　中國(guó)社科院財(cái)經(jīng)戰(zhàn)略研究院財(cái)政研究室助理研究員于樹一也認(rèn)為，養(yǎng)老金入市只是一個(gè)短期解決問題的辦法，并不是一個(gè)長(zhǎng)遠(yuǎn)的根本的解決養(yǎng)老金缺口問題的策略，但是她認(rèn)為，養(yǎng)老金入市是一個(gè)我國(guó)當(dāng)前必須要“走”的一步。

　　“當(dāng)前這種養(yǎng)老金貶值的情況不能滿足人們對(duì)養(yǎng)老金收益保值的基本要求，對(duì)于養(yǎng)老金貶值的部分來說，養(yǎng)老金入市是值得嘗試的，但是它具有剛性要求，只能賺不能賠，所以在投資的選擇上面會(huì)十分謹(jǐn)慎。再加上，有入市最高比例為30%的限制，所以想要通過這一方式徹底解決問題難度很大?！庇跇湟槐硎?。

　　從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，要想徹底解決這一問題，于樹一認(rèn)為，還需要從制度上解決養(yǎng)老金體制機(jī)制的不足。江涌認(rèn)為，要解決我國(guó)養(yǎng)老金缺口問題，除了養(yǎng)老金入市和政府撥款補(bǔ)貼的方式之外，還可以借鑒西方的股權(quán)投資，債券投資方式。通過入股優(yōu)質(zhì)企業(yè)的股權(quán)，或者購(gòu)買優(yōu)質(zhì)企業(yè)發(fā)行的企業(yè)債，獲得最終受益。另外，還可以關(guān)注國(guó)有企業(yè)的紅利，對(duì)于一些壟斷性行業(yè)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，可以由地方政府出面，要求國(guó)有企業(yè)拿出一部分利潤(rùn)來直接填補(bǔ)養(yǎng)老金缺口，這也叫做取之于民用之于民。同時(shí)監(jiān)管也要到位，養(yǎng)老金是活命錢，直接關(guān)系社會(huì)穩(wěn)定，監(jiān)管要審慎到位。

　　“對(duì)于養(yǎng)老金的管理和征收問題，其實(shí)國(guó)際上也有很多優(yōu)秀的經(jīng)驗(yàn)可以借鑒，中國(guó)政府應(yīng)該多加學(xué)習(xí)?！迸韯偨ㄗh。

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