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　　■中國房地產(chǎn)報(bào)記者 李克純 北京報(bào)道

　　繼政策性銀行國家開發(fā)銀行介入養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)后，商業(yè)性銀行華夏銀行(600015,股吧)也計(jì)劃以養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金形式進(jìn)入這一領(lǐng)域。

　　9月19日，華夏銀行首次公布了其在養(yǎng)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的具體布局和動作：計(jì)劃以華夏銀行子公司為發(fā)起人成立一只養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金，以股權(quán)投資和劣后債投資模式支持養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展?；鸪醪揭?guī)模為10億元。

　　“我們將以綜合化、全方位的金融創(chuàng)新推動養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展?！比A夏銀行副行長黃金老對中國房地產(chǎn)報(bào)記者說。

　　自我國步入老齡化社會以來，銀行業(yè)對于養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展較為關(guān)注，一直計(jì)劃伺機(jī)進(jìn)入。然而，由于商業(yè)銀行主要經(jīng)營短期資金融通業(yè)務(wù)，與養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)長周期市場運(yùn)作不匹配，導(dǎo)致商業(yè)銀行在養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)投資探索方面大多停留在養(yǎng)老產(chǎn)品領(lǐng)域，在養(yǎng)老地產(chǎn)、養(yǎng)老服務(wù)、養(yǎng)老醫(yī)療等領(lǐng)域涉足較淺，步履維艱。較早進(jìn)入這一領(lǐng)域的國家開發(fā)銀行每年可提供的不少于100億元人民幣的專項(xiàng)貸款規(guī)模，因未找到有清晰盈利模式的企業(yè)導(dǎo)致貸款企業(yè)寥寥。

　　不過，隨著全球性金融業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整，以及養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的不斷成熟壯大，銀行未來不得不面臨著從短期存量資本模式向長期存量資本方向轉(zhuǎn)移，養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)將是其轉(zhuǎn)移方向之一。

　　加碼養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)

　　華夏銀行是一家上市的股份制商業(yè)銀行，2009年資產(chǎn)總額已達(dá)8000億元。黃金老稱，“華夏銀行具備做好養(yǎng)老金融服務(wù)的實(shí)力，而進(jìn)入老齡產(chǎn)業(yè)也將對華夏銀行發(fā)展產(chǎn)生本質(zhì)性提升?！?/P>

　　目前，國內(nèi)商業(yè)銀行正面臨轉(zhuǎn)型需求。在利率市場化和互聯(lián)網(wǎng)金融的雙重沖擊下，商業(yè)銀行發(fā)展面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)：利率市場化壓縮了銀行存貸款利差，過去固定利差產(chǎn)生的政策紅利即將不復(fù)存在；互聯(lián)網(wǎng)金融也正以低成本渠道沖擊著銀行傳統(tǒng)經(jīng)營模式；在全球性金融結(jié)構(gòu)調(diào)整時(shí)期，商業(yè)銀行從業(yè)務(wù)到渠道等方面面臨轉(zhuǎn)型壓力。

　　另一方面，從當(dāng)代金融發(fā)展結(jié)構(gòu)來看，長期資本下的老齡金融也將是發(fā)展方向。面對正在迅速“變老”的中國，龐大的老年客戶資源對銀行轉(zhuǎn)型有強(qiáng)大推動力。

　　以北京為例，截至2012年底北京市老齡人口達(dá)262萬，占總?cè)丝?0%。黃金老坦言，“對于銀行來講，最大的意義在于客戶資源，這里面的機(jī)會很大。”

　　關(guān)注養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展的不止華夏銀行。據(jù)知情人士透露，幾乎所有銀行目前都在關(guān)注養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)，部分銀行早在華夏銀行之前就經(jīng)已打起“養(yǎng)老牌”。

　　起初，隨著養(yǎng)老金規(guī)模的擴(kuò)大，養(yǎng)老金業(yè)務(wù)成為了商業(yè)銀行必爭的業(yè)務(wù)領(lǐng)域之一。隨著老年群體越來越多，一些銀行開始為老年儲戶提供個(gè)性化服務(wù)，服務(wù)的形式也各不相同。

　　比如上海銀行推出了6家專門定位于養(yǎng)老特色的支行，并開始嘗試“以房養(yǎng)老”業(yè)務(wù)；光大銀行(601818,股吧)則不斷完善其養(yǎng)老金管理中心，并推出養(yǎng)老金“彈性福利”服務(wù)產(chǎn)品，后來這一產(chǎn)品也被工商銀行(601398,股吧)、中信銀行、招商銀行(600036,股吧)等仿效推廣；招商銀行也已經(jīng)有了比較成型的養(yǎng)老金產(chǎn)品體系。

　　據(jù)上述知情人士透露，中國工商銀行計(jì)劃投入50億元發(fā)展養(yǎng)老消費(fèi)業(yè)務(wù)，推出針對老年人的全方位養(yǎng)老金融。

　　但一個(gè)不可忽略的事實(shí)是，這些養(yǎng)老金融產(chǎn)品大都停留在個(gè)人產(chǎn)品領(lǐng)域，針對養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)本身的金融創(chuàng)新乏善可陳?！斑@主要是由于商業(yè)銀行貸款和老齡產(chǎn)業(yè)需求之間存在錯(cuò)配需求。一個(gè)是短期行為，一個(gè)需要長期支持?！敝袊淆g科學(xué)研究中心副主任黨俊武分析道。

　　實(shí)際上，養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)涉及的養(yǎng)老院建設(shè)、醫(yī)療產(chǎn)業(yè)升級、護(hù)理人員培訓(xùn)等大量的基礎(chǔ)性建設(shè)工作更需要商業(yè)銀行的間接融資功能，以打通養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈，如捆綁產(chǎn)業(yè)鏈的上下游貸款、養(yǎng)老基礎(chǔ)設(shè)施專項(xiàng)貸款等。

　　如今，華夏銀行的養(yǎng)老金融創(chuàng)新布局正試圖打破這一局面，在養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域有所作為。

　　據(jù)黃金老向中國房地產(chǎn)報(bào)記者介紹，華夏銀行的養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)在個(gè)人養(yǎng)老服務(wù)、金融產(chǎn)品研發(fā)推廣之外，還將對整個(gè)養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)進(jìn)行金融支持。

　　黃金老介紹，具體業(yè)務(wù)模式是，華夏銀行將以銀行子公司為發(fā)起人成立一只養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金，以股權(quán)投資和劣后債投資模式支持養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

　　據(jù)中國房地產(chǎn)報(bào)記者了解，華夏銀行養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金將在今年下半年成立，計(jì)劃由華夏銀行附屬機(jī)構(gòu)或投行部已經(jīng)成立的基金的子基金形式發(fā)起運(yùn)作。

　　基金募集的一部分將來自銀行內(nèi)部，一部分將面向社會資本?！俺跗谝?guī)模不會太大，10億元左右，主要投向養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)園區(qū)建設(shè)?！秉S金老表示，在投向方面，因?yàn)檫@是華夏銀行現(xiàn)階段成立的第一只養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)基金，會考慮有一定實(shí)力的企業(yè)，養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)園區(qū)有輔助物可以抵押，能符合初期投向需求。

　　此外，今年第四季度，華夏銀行還計(jì)劃聯(lián)合北京市老齡委推出以房養(yǎng)老產(chǎn)品，貸款期限不超過30年，以老人或者子女名義均可辦理。其中，要求住宅用房房齡在30年以內(nèi)，商業(yè)房房齡在20年以內(nèi)。值得一提的是，華夏銀行將和幸福人壽共同推動以房養(yǎng)老業(yè)務(wù)。

　　對于華夏銀行這只養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金，黨俊武給予了殷切關(guān)注和期待?！拔覀儑矣?60萬億元基礎(chǔ)資產(chǎn)，其中120萬億元在銀行手里，另外40萬億元背后依托的也是銀行。任何產(chǎn)業(yè)只有以銀行為基礎(chǔ)才能做大做強(qiáng)，尤其是養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)這種金融密集型產(chǎn)業(yè)。但此前的商業(yè)銀行貸款都是短期資本，華夏銀行如果能夠通過金融創(chuàng)新實(shí)現(xiàn)短期資本存量向長期資本存量轉(zhuǎn)移，將會對養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展起到至關(guān)重要的推動作用。”

　　待考的效果

　　在黃金老看來，華夏銀行成立養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金是在嘗試一種全新的商業(yè)模式?！盎鞓I(yè)經(jīng)營將是養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)盈利的基礎(chǔ)，因此我們決定打造一個(gè)全方位的養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)金融創(chuàng)新體系。”

　　然而，相對華夏銀行的信心滿滿，市場上不乏擔(dān)憂之聲。

　　“銀行金融涉足老年消費(fèi)產(chǎn)品更為匹配，進(jìn)入開發(fā)投資領(lǐng)域并不合適，原因是銀行投資普遍急功近利，難以承受七八年的養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)培育期，考核壓力較大，所以難以真正形成一個(gè)養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)所需的金融體系?！北本┲懈?a href="http://www.beihaihotel.net/yanglaobaoxian/1219144/">養(yǎng)老服務(wù)有限公司總經(jīng)理張長勇如是評價(jià)。

　　此外，市場還有難以落地的質(zhì)疑。此前，政策性銀行國家開發(fā)銀行作為首家入駐養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的銀行，其每年100億元的養(yǎng)老專項(xiàng)貸款曾在養(yǎng)老資本市場引發(fā)關(guān)注，但此后因市場貸款熱情不大及養(yǎng)老機(jī)構(gòu)盈利模式不清等問題，市場對于100億元貸款反應(yīng)冷淡。

　　“中長期資金、低息貸款看似不錯(cuò)，但市場無法借力，原因是銀行各方面的配比要求令企業(yè)承受不起?！币晃辉鴧⑴c過國家開發(fā)銀行養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)專項(xiàng)貸款申請的開發(fā)商表示。

　　對于國家開發(fā)銀行來說其也有難處?！皣_行的態(tài)度很積極，還專門成立了養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)貸款處，并進(jìn)行了深入的市場調(diào)研和產(chǎn)品規(guī)劃，沒有有效啟動的原因是市場上沒有盈利模式清晰的企業(yè)?！鄙鲜鲋槿耸勘硎?。

　　對于以華夏銀行為代表的商業(yè)銀行來說，養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)有無清晰的盈利模式是其進(jìn)入的關(guān)鍵。且現(xiàn)階段養(yǎng)老機(jī)構(gòu)、養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)園區(qū)的綜合收益率并不具備較強(qiáng)的吸引力，華夏銀行的養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金能否募集到資金也是一個(gè)問題。

　　當(dāng)然，也有積極聲音認(rèn)為，養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金在運(yùn)作流程上相對簡單，其可以與區(qū)域龍頭開發(fā)商、上市開發(fā)企業(yè)建立合作關(guān)系，以股權(quán)投資形式介入項(xiàng)目開發(fā)。在資金回流及利潤獲取方面，可實(shí)現(xiàn)的資產(chǎn)包括部分可售商業(yè)項(xiàng)目、養(yǎng)老機(jī)構(gòu)運(yùn)營等。

　　“中國應(yīng)對老齡化的薄弱環(huán)節(jié)在于老齡金融嚴(yán)重滯后，盡管現(xiàn)在有很多私募資金投身養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)，但銀行的作用不可替代，我很期待銀行推動養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的長期資本出現(xiàn)?！秉h俊武說。

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