海外如何化解養(yǎng)老金困局

　　正所謂"他山之石，可以攻玉"，我們特地選取養(yǎng)老保險(xiǎn)制度發(fā)源地美國(guó)、20多年來(lái)深陷老齡化社會(huì)步履維艱的日本以及歐債危機(jī)的策源地希臘，作為考察應(yīng)對(duì)養(yǎng)老金危機(jī)得失成敗的典型樣本。

　　美國(guó)：小步漸進(jìn)阻力小金融危機(jī)敲警鐘

　　作為現(xiàn)代養(yǎng)老保險(xiǎn)制度發(fā)源地，美國(guó)養(yǎng)老保障體系十分全面，第一支柱是覆蓋了全國(guó)96%的就業(yè)人口的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)計(jì)劃；第二支柱是由雇主出資，帶有福利性質(zhì)的雇主養(yǎng)老金計(jì)劃；第三支柱則是個(gè)人自行管理的個(gè)人退休賬戶。

　　但隨著戰(zhàn)后嬰兒潮一代的老去，近年來(lái)美國(guó)人口老齡化趨勢(shì)越發(fā)明顯。2001年的調(diào)查顯示，在稅率和退休年齡不變的情況下，到2016年，美國(guó)社保養(yǎng)老金就將陷入虧損狀態(tài)。為化解養(yǎng)老金支付危機(jī)，美國(guó)政府從2003年開(kāi)始，決定采用"小步漸進(jìn)"的方式將法定退休年齡逐步從65歲延遲到67歲（見(jiàn)下表）。

　　當(dāng)時(shí)，美國(guó)法律規(guī)定最低退休年齡為62歲，但法定退休年齡為65歲。選擇65歲按時(shí)退休，可足額領(lǐng)取養(yǎng)老金。如果提前退休（至少62歲后）也能獲得養(yǎng)老金，但養(yǎng)老金數(shù)額會(huì)被削減，如62歲退休后每月養(yǎng)老金要比65歲退休少25%。反過(guò)來(lái)說(shuō)，如果65歲后還想繼續(xù)工作，美國(guó)政府會(huì)降低其社保養(yǎng)老金繳費(fèi)比例，最晚可到70歲再領(lǐng)取更高養(yǎng)老金。例如，年薪4萬(wàn)美元的美國(guó)人若選擇62歲退休，每月養(yǎng)老金只有810美元，但若70歲退休，養(yǎng)老金則為1739美元--比前者翻了一倍多。退休者的壽命越長(zhǎng)，延遲退休在經(jīng)濟(jì)上的優(yōu)勢(shì)就越明顯。美國(guó)政府通過(guò)這種彈性退休政策，既鼓勵(lì)人們延遲領(lǐng)取退休金，又滿足了不同人群對(duì)退休年齡和養(yǎng)老金的期望，值得我們學(xué)習(xí)。

　　根據(jù)新法案，1937年出生的美國(guó)人，在2002年滿65周歲時(shí)，就可以退休并獲取全額養(yǎng)老金。但1946年出生的美國(guó)人，則需要等到2012年滿66周歲時(shí)才能領(lǐng)取全額養(yǎng)老金。他也可以要求在65歲退休，但需要削減一部分養(yǎng)老金。

　　盡管此政策推出時(shí)也引起了一些爭(zhēng)議，但由于美國(guó)退休制度本身彈性較強(qiáng)，而且用24年時(shí)間才實(shí)現(xiàn)退休年齡整體上移2歲，潛移默化中逐步改變了美國(guó)人的退休時(shí)間觀，不會(huì)有強(qiáng)烈的斷代感和不公平感，使之已基本為美國(guó)民眾所接受。

　　不過(guò)美國(guó)的養(yǎng)老體系并非全無(wú)缺點(diǎn)。金融危機(jī)導(dǎo)致的養(yǎng)老金縮水問(wèn)題正困擾著許多美國(guó)家庭。比如涉及面最廣、影響最大的401K計(jì)劃，該計(jì)劃規(guī)定員工和企業(yè)各拿出一定比例資金存入養(yǎng)老金賬戶。企業(yè)向員工提供幾種風(fēng)險(xiǎn)程度不同的證券組合投資計(jì)劃，員工可任選一種進(jìn)行投資，但風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。

　　由于員工對(duì)自己年金增值期望普遍較高，許多人都選擇了投資風(fēng)格激進(jìn)的證券組合投資計(jì)劃。截至2007年底，所有401K計(jì)劃中有高達(dá)56%的資金（約4.7萬(wàn)億美元）投資美國(guó)股市。然而2008年金融危機(jī)不期而至使美國(guó)股市暴跌四成以上，約有將近2萬(wàn)億美元的401K計(jì)劃養(yǎng)老金在這次金融危機(jī)中灰飛煙滅。此后，超過(guò)半數(shù)的美國(guó)人選擇"割肉"將賬戶資金從股票市場(chǎng)轉(zhuǎn)移到非股票市場(chǎng)，這雖避免了養(yǎng)老金遭受進(jìn)一步損失，但已形成的巨額損失使許多美國(guó)人不得不延遲退休。

　　此外，由于操作過(guò)于靈活，使得401K賬戶投資詐騙事件層出不窮，不少美國(guó)人401K賬戶中辛苦積攢的數(shù)十萬(wàn)美元經(jīng)過(guò)投資專家倒騰后幾乎血本無(wú)歸，真的陷入了老無(wú)所依的悲慘境地，由于風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)，政府對(duì)此愛(ài)莫能助。

　　與美國(guó)相比，我國(guó)養(yǎng)老"第二支柱"還很不發(fā)達(dá)。在我國(guó)探索建立年金保險(xiǎn)制度的過(guò)程中，如何平衡投資收益與投資安全的問(wèn)題，既給參保人一定的自主選擇權(quán)，又要加強(qiáng)企業(yè)年金的監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)防范，是一個(gè)值得深思的課題。畢竟，不是每個(gè)國(guó)民都受過(guò)良好的理財(cái)教育。

　　日本：開(kāi)源節(jié)流渡難關(guān)亡羊補(bǔ)牢效果差

　　二戰(zhàn)后，日本在經(jīng)濟(jì)騰飛之時(shí)就建立了與美國(guó)類似的較完善的三層公共養(yǎng)老金體系。但自上世紀(jì)90年代后，高度人口老齡化和經(jīng)濟(jì)低迷的雙重壓力使日本公共養(yǎng)老制度面臨日益嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。日本人口學(xué)家預(yù)計(jì)到2050年日本65歲以上老齡人口比例將上升至40%。為適應(yīng)人口結(jié)構(gòu)變化，本世紀(jì)以來(lái)，日本政府開(kāi)始對(duì)舊的養(yǎng)老保險(xiǎn)制度進(jìn)行大刀闊斧的改革，以緩解人口老齡化給政府和社會(huì)帶來(lái)的壓力。

　　簡(jiǎn)單說(shuō)來(lái)，就是開(kāi)源節(jié)流。開(kāi)源方面，一是采取彈性退休制，鼓勵(lì)延長(zhǎng)工作時(shí)間。根據(jù)規(guī)定，日本人原本可提前到60歲開(kāi)始領(lǐng)取養(yǎng)老金，也可以推遲到65歲之后70歲之前開(kāi)始領(lǐng)取。如果提早領(lǐng)取，養(yǎng)老金將打折給付；如果推遲領(lǐng)取，則增加領(lǐng)取金額以資獎(jiǎng)勵(lì)。具體辦法和美國(guó)類似，領(lǐng)取越晚，每月領(lǐng)取金額越高。但2013年以后，領(lǐng)取養(yǎng)老金年齡將逐步從60歲提高到65歲。二是提高養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)，即將繳納保險(xiǎn)費(fèi)的比例在原來(lái)占工資13.58%的基礎(chǔ)上，每年以0.354%的幅度提高，到2017財(cái)年，繳費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)將提高到占職工工資的18.3%。三是將按月工資收取養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)改為按年收入，把年終獎(jiǎng)等獎(jiǎng)金也納入繳費(fèi)基準(zhǔn)。四是設(shè)立青年學(xué)生10年保險(xiǎn)費(fèi)的追納補(bǔ)交制度。

　　節(jié)流方面，首先是逐年降低向公共養(yǎng)老金的替代率。日本計(jì)劃到2023財(cái)年，平均養(yǎng)老金支付額將由現(xiàn)在在職職工平均收入的59.3%逐年降低到50.2%。其次是調(diào)整養(yǎng)老金發(fā)放方法。日本政府早在2002年就開(kāi)始制定了一項(xiàng)"物價(jià)聯(lián)動(dòng)型養(yǎng)老金支付辦法"。由于日本長(zhǎng)期處于通貨緊縮狀態(tài)，因此該辦法實(shí)際上是根據(jù)物價(jià)跌幅，減少養(yǎng)老金支付額。

　　這一系列措施雖然在一定程度上緩解了日本養(yǎng)老金給付壓力，但由于日本錯(cuò)過(guò)了養(yǎng)老金改革最佳時(shí)期（上世紀(jì)80年代日本已進(jìn)入老齡化社會(huì)），亡羊補(bǔ)牢注定事倍功半，反而對(duì)經(jīng)濟(jì)和國(guó)民生活帶來(lái)巨大沖擊，民怨四起。我國(guó)當(dāng)前老齡化問(wèn)題遠(yuǎn)沒(méi)有日本那么嚴(yán)重，未雨綢繆加快養(yǎng)老金體系改革顯得尤為迫切。

　　此外，2001年以前，日本國(guó)民年金資金一直被政府用于被稱為"財(cái)投計(jì)劃"的政策性金融體系。上世紀(jì)50至80年代，日本經(jīng)濟(jì)持續(xù)高速增長(zhǎng)，人口年齡結(jié)構(gòu)又年輕，使國(guó)民年金積累速度較快，"財(cái)投計(jì)劃"事實(shí)上成為了日本政府的第二財(cái)政，按照國(guó)家的決策導(dǎo)向和政策目標(biāo)，投向經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展的各個(gè)領(lǐng)域，規(guī)模日益膨脹。上世紀(jì)90年代，日本經(jīng)濟(jì)衰退使"財(cái)投計(jì)劃"弊端顯露。據(jù)測(cè)算，截至2000年末，呆壞賬占"財(cái)投計(jì)劃"總資產(chǎn)的比重高達(dá)75%，約78萬(wàn)億日元，成了日本公共養(yǎng)老金體系最嚴(yán)重的歷史欠賬，其投資失敗的教訓(xùn)發(fā)人深思。