2011年9月中國(guó)公共養(yǎng)老金

　　做實(shí)個(gè)人賬戶(hù)

　　張德江與人社部座談，填補(bǔ)個(gè)人賬戶(hù)，重啟投資改革

　　一個(gè)需要面對(duì)的現(xiàn)實(shí)是，在現(xiàn)有的養(yǎng)老金管理體制下，個(gè)人賬戶(hù)資金只能任其貶值。

　　根據(jù)個(gè)人賬戶(hù)制度的最初目標(biāo)，個(gè)人賬戶(hù)收益率將與工資增長(zhǎng)率持平，但在實(shí)際中卻無(wú)法實(shí)現(xiàn)。因?yàn)楝F(xiàn)行制度下，個(gè)人賬戶(hù)是依據(jù)銀行同期存款利率計(jì)算利息，并無(wú)其他保值、增值渠道。

　　目前個(gè)人賬戶(hù)資金大多存入財(cái)政專(zhuān)戶(hù)，按一年期銀行利率計(jì)息。過(guò)去十年間，平均一年期存款利息僅2.88%，在當(dāng)前高通脹率下，資金實(shí)際已經(jīng)貶值。

　　中國(guó)政法大學(xué)法與經(jīng)濟(jì)研究中心副教授胡繼曄曾對(duì)17個(gè)省份進(jìn)行調(diào)研發(fā)現(xiàn)，其中一些省份社保基金結(jié)余中的58%是以活期存款的形式存在，而僅將活期改為定期，每年利息就可減少損失200億-300億元。

　　隨著養(yǎng)老保險(xiǎn)覆蓋面不斷擴(kuò)大，個(gè)人賬戶(hù)記賬額亦在增加。學(xué)者測(cè)算，2020年可能達(dá)到4.5萬(wàn)億-6萬(wàn)億元，2030年將達(dá)到10萬(wàn)億-11萬(wàn)億元。如職工退休年齡延長(zhǎng)，數(shù)額還會(huì)繼續(xù)增大。

　　巨額的養(yǎng)老基金積累催生了強(qiáng)烈的保值增值需求。

　　2000年成立的國(guó)家戰(zhàn)略?xún)?chǔ)備基金--全國(guó)社?；鹗窍刃姓?。全國(guó)社保基金由全國(guó)社?；鹄硎聲?huì)作為管理人，投入資本市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)，11年間，雖經(jīng)歷金融危機(jī)，年收益率仍維持在9%以上。2004年進(jìn)入市場(chǎng)的企業(yè)年金，投資組合更為靈活，年收益率為11%以上。

　　清華大學(xué)公共管理學(xué)院教授楊燕綏計(jì)算，中國(guó)目前五大社保基金全部結(jié)余約2萬(wàn)億元，若個(gè)人賬戶(hù)養(yǎng)老金一直在投資運(yùn)營(yíng)，到今天，僅個(gè)人賬戶(hù)基金滾存的規(guī)模即可達(dá)到2萬(wàn)億元。

　　早在2005年，國(guó)務(wù)院38號(hào)文提出，國(guó)家將制定個(gè)人賬戶(hù)基金管理和投資運(yùn)營(yíng)辦法，但具體政策制定卻進(jìn)展緩慢。

　　2009年，人社部起草《養(yǎng)老保險(xiǎn)個(gè)人賬戶(hù)基金投資管理辦法》。按照此辦法設(shè)計(jì)，做實(shí)的個(gè)人賬戶(hù)養(yǎng)老金由省級(jí)社保經(jīng)辦機(jī)構(gòu)統(tǒng)一實(shí)施投資管理，并參照企業(yè)年金做法，將投資渠道擴(kuò)展到股票、企業(yè)債和金融債等。

　　三、事業(yè)單位養(yǎng)老保險(xiǎn)改革與職業(yè)年金