養(yǎng)老投資：算盤(pán)怎么打（封面）

　　美國(guó)《財(cái)智月刊》雜志封面

　　不斷下調(diào)的利率和疲軟的經(jīng)濟(jì)令退休人士利用存款獲取收益越來(lái)越難，為此就需要研究一些應(yīng)對(duì)方案。

　　●債券和派息股票

　　當(dāng)考慮讓儲(chǔ)蓄帶來(lái)收益的時(shí)候，歷代退休的人會(huì)有兩個(gè)選擇：債券或者股票分紅。然而，現(xiàn)在投資國(guó)債的收益率近乎為零，股票派息也在不斷下降，這些投資收益的縮減給投資者造成了很大的影響：一對(duì)夫婦如果1991年退休，他們投資100萬(wàn)美元購(gòu)買(mǎi)美國(guó)10年期的國(guó)債，每年收入可達(dá)8.4萬(wàn)美元。可今年夏天做同樣的投資，收入僅為2.24萬(wàn)美元；如果用100萬(wàn)美元投資標(biāo)準(zhǔn)普爾500股票，1982年將獲得5.7萬(wàn)美元的股息，今年最多可以得到2.2萬(wàn)美元。如果考慮到稅收和通貨膨脹因素，上述投資在今年實(shí)際上還有虧損。

　　解決方案：建立債券階梯

　　投資者可以建立一個(gè)“債券階梯”來(lái)防止通貨膨脹影響債券的收益率，也就是建立一個(gè)短期債券的投資組合，這樣他們可以用高利率的債券逐步替換低利率的債券。但是投資顧問(wèn)警告，這樣的策略只適用于包含6個(gè)及以上債券的投資組合，因?yàn)轭l繁的轉(zhuǎn)換會(huì)增加交易成本。

　　●社會(huì)保險(xiǎn)和養(yǎng)老金

　　現(xiàn)在由雇主提供固定收益的養(yǎng)老項(xiàng)目與20年前相比已經(jīng)減少了2/3，到2008年只剩下4.8萬(wàn)個(gè)，現(xiàn)在退休的人不得不自己管理儲(chǔ)蓄。而今年讓許多人震驚的是，為了失去控制的債務(wù)負(fù)擔(dān)，奧巴馬總統(tǒng)和國(guó)會(huì)竟然準(zhǔn)備削減社會(huì)保險(xiǎn)。加利福尼亞InspiredFinancialofHuntingtonBeach公司的EvelynZohlen表示，如果人們預(yù)期退休后社會(huì)福利保險(xiǎn)每月減少1000美元，那么他們不得不在退休以前多存18萬(wàn)美元到20.5萬(wàn)美元。另外通貨膨脹調(diào)節(jié)機(jī)制也必須被重視。

　　解決方案：擊敗通貨膨脹

　　為了解決這個(gè)問(wèn)題，可以投資一些浮動(dòng)利率的債券，債券利息根據(jù)通貨膨脹進(jìn)行調(diào)整。有些股票和商品盡管價(jià)格波動(dòng)很大，但是也可以抵御通貨膨脹。Zohlen提醒客戶應(yīng)該使投資多元化，持有一些像股票這樣的長(zhǎng)期投資。

　　●年金和一站式基金