杜永茂：養(yǎng)老金儲(chǔ)備不靠繳費(fèi)靠投資

　　和訊網(wǎng)消息2012年陸家嘴金融論壇于6月28日-30日在上海舉行，本屆論壇的主題是“金融治理改革與實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展”，和訊網(wǎng)全程播報(bào)。中國(guó)平安養(yǎng)老保險(xiǎn)公司董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官杜永茂在論壇上發(fā)表演講，他指出，在養(yǎng)老金儲(chǔ)備總量中間，不是光靠繳費(fèi)繳出來(lái)的，而是靠投資滾動(dòng)利用福利的原則長(zhǎng)出來(lái)的，滾雪球長(zhǎng)出來(lái)的。美國(guó)個(gè)人養(yǎng)老金退出帳戶(hù)，美國(guó)羅素公司給我們提供了一個(gè)研究報(bào)告，這個(gè)帳戶(hù)就是每領(lǐng)取100元養(yǎng)老金，只要個(gè)人交10%，90%都是成長(zhǎng)出來(lái)的，就是在退休前的年齡漲了30塊錢(qián)，退休后的漲了60塊錢(qián)。以下為演講實(shí)錄。

　　杜永茂：我接著陳主席和春平的話(huà)題，還是講養(yǎng)老保障問(wèn)題。養(yǎng)老保障體制的失衡是我國(guó)養(yǎng)老金儲(chǔ)備嚴(yán)重不足的根本原因，體制失衡包括三個(gè)方面，第二支柱的發(fā)展、第三支柱的發(fā)展，和養(yǎng)老機(jī)構(gòu)商業(yè)主體作用的發(fā)揮，三個(gè)方面差距太大。關(guān)于量的積累問(wèn)題，前面兩位講了很多，昨天郭主席也講了，就不再比較了。

　　我們國(guó)家養(yǎng)老金儲(chǔ)備從結(jié)構(gòu)來(lái)看，經(jīng)合組織34成員國(guó)養(yǎng)老金儲(chǔ)備平均在1.7萬(wàn)美元一個(gè)人，二支柱、三支柱占80%，第一支柱占20%。美國(guó)現(xiàn)在到去年底剛才講是18萬(wàn)億，實(shí)際上去年是20萬(wàn)億左右了。但是第一支柱只有2萬(wàn)億美金，占10%。二支柱63%，三支柱占27%，后面兩個(gè)支柱占了90%。我們國(guó)家正好是倒過(guò)來(lái)的，我們一共是36000億左右，這樣就是前面一支柱是90%，二支柱是10。這是儲(chǔ)蓄性的，不是投資性的養(yǎng)老。

　　所以說(shuō)第三支柱屬于三無(wú)狀態(tài)，可以見(jiàn)得我們國(guó)家養(yǎng)老金儲(chǔ)備過(guò)低。過(guò)低是可以肯定的，一般國(guó)際上發(fā)達(dá)國(guó)家都在五六萬(wàn)美金，我們現(xiàn)在400美金都不到。跟周邊比較都低，包括印度，巴西、俄羅斯、金磚四國(guó)，我們也屬于最低的，這個(gè)數(shù)字都做了比較。

　　所以低是肯定的，從結(jié)構(gòu)來(lái)看，低在哪里呢？低在二、三支柱的發(fā)展，確實(shí)三支柱基本上沒(méi)有，二支柱剛剛發(fā)展。所以剛才陳主席講的廣覆蓋、?；?，應(yīng)該說(shuō)現(xiàn)在是解決了，但是后面的問(wèn)題，二、三支柱的發(fā)展已經(jīng)迫在眉睫了，二、三支柱替代率太低。

　　同時(shí)我再?gòu)?qiáng)調(diào)一個(gè)，在養(yǎng)老金儲(chǔ)備總量中間，不是光靠繳費(fèi)繳出來(lái)的，而是靠投資滾動(dòng)利用福利的原則長(zhǎng)出來(lái)的，滾雪球長(zhǎng)出來(lái)的。美國(guó)個(gè)人養(yǎng)老金退出帳戶(hù)，美國(guó)羅素公司給我們提供了一個(gè)研究報(bào)告，這個(gè)帳戶(hù)就是每領(lǐng)取100元養(yǎng)老金，只要個(gè)人交10%，90%都是成長(zhǎng)出來(lái)的，就是在退休前的年齡漲了30塊錢(qián)，退休后的漲了60塊錢(qián)，當(dāng)然退休有一些條件了，他60歲退休，25歲開(kāi)始繳費(fèi)，這都是條件。但是這個(gè)足以說(shuō)明什么問(wèn)題呢？養(yǎng)老金的總量還是靠“一三五法則”，我們國(guó)家第二個(gè)原因剛才講的量的積累上太少，其中就是增值不夠，太低。

　　增值是誰(shuí)做出來(lái)呢？就是市場(chǎng)化、商業(yè)化，國(guó)際上無(wú)一例外。管理養(yǎng)老金的主體肯定是商業(yè)化養(yǎng)老金，商業(yè)養(yǎng)老包括商業(yè)公司，也包括其他的參與基金、參與證券的，管理養(yǎng)老金的機(jī)構(gòu)，各國(guó)不完全相同，有的還包括銀行。但是剛才講的他們?cè)谶@中間發(fā)揮的重要作用，用市場(chǎng)化來(lái)運(yùn)作，當(dāng)然我們國(guó)家的商業(yè)主體這幾年有沒(méi)有表現(xiàn)呢？有。剛才都介紹了，我們3500億年金這一塊，平均年回報(bào)9%，社保這幾年來(lái)，我們是他們的5倍。如果我們的資金都可以提高水平，量的積累是毋庸置疑就加速很多。

　　但是商業(yè)主體作用的發(fā)揮，在我國(guó)的政府和社會(huì)還沒(méi)有完全高度重視和對(duì)它有認(rèn)同。它的專(zhuān)業(yè)功能還沒(méi)有得到充分發(fā)揮，甚至專(zhuān)業(yè)養(yǎng)老金公司的發(fā)展，還受到制約，自身生存都有問(wèn)題，所以這樣發(fā)揮的作用就很難有大的作為。因此對(duì)解決保障體制失衡的問(wèn)題有五點(diǎn)建議。