受近幾個(gè)交易日股市與債市雙雙下跌的影響，保險(xiǎn)股受到很大的拋壓，并出現(xiàn)了一定程度的下跌。但從近期總體情況來(lái)看，保險(xiǎn)股在一系列利好政策的推動(dòng)下，表現(xiàn)仍強(qiáng)于大市。市場(chǎng)人士預(yù)計(jì)，隨著下半年市場(chǎng)的逐步復(fù)蘇以及監(jiān)管政策紅利的逐步釋放，保險(xiǎn)股有望走出一波獨(dú)立行情。

　　降息利好當(dāng)前低估值壽險(xiǎn)股

　　央行宣布，自6月8日起下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率，金融機(jī)構(gòu)一年期存貸款基準(zhǔn)利率同時(shí)下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)。中金證券保險(xiǎn)分析師唐圣波認(rèn)為，降息對(duì)當(dāng)前低估值且以分紅險(xiǎn)為主導(dǎo)的壽險(xiǎn)公司股價(jià)形成正面利好。

　　唐圣波認(rèn)為，估值水平是判斷降息對(duì)存量和新增業(yè)務(wù)價(jià)值綜合影響的關(guān)鍵。當(dāng)前壽險(xiǎn)業(yè)以分紅險(xiǎn)產(chǎn)品為主，降息對(duì)存量?jī)r(jià)值和增量?jī)r(jià)值的影響相背離。在目前市值中的存量業(yè)務(wù)價(jià)值占主導(dǎo)地位的情況下，降息對(duì)存量?jī)r(jià)值的正面影響也占主導(dǎo)，從而對(duì)股價(jià)帶來(lái)利好。

　　政策紅利釋放

　　有媒體報(bào)道，保險(xiǎn)監(jiān)管部門日前推出13項(xiàng)保險(xiǎn)投資新政（征求意見(jiàn)稿）。雖相關(guān)政策未正式公布，但據(jù)透露出來(lái)的信息看，此次投資新政主要分為：原有投資渠道的規(guī)范和拓寬；創(chuàng)新投資渠道，如融資融券等；保險(xiǎn)資金委托投資管理人的增加和保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的拓展。

　　研究機(jī)構(gòu)認(rèn)為，投資渠道放開(kāi)旨在分散風(fēng)險(xiǎn)、改善資產(chǎn)負(fù)債久期匹配，預(yù)計(jì)提升長(zhǎng)期投資收益率至5.9%。同時(shí)，放開(kāi)投資渠道還可以優(yōu)化保險(xiǎn)資金的資產(chǎn)負(fù)債久期匹配，平滑收益率波動(dòng)，降低保險(xiǎn)公司投資和運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。